В конце прошлой недели стало известно, что Китай запустил
новые форматы контроля за движением капитала, призванные остановить
вывод активов под видом сделок по слиянию и поглощению.
Это также значительно ограничило возможность китайских компаний
инвестировать за рубежом. Тем не менее, Пекин очевидно пытается
замедлить отток капитала на фоне девальвации юаня и неопределенных
экономических перспектив.
Пекин, как сообщалось, сосредоточится на сверхбольших приобретениях в
размере $10 млрд или выше в рамках одной сделки, инвестициях в
недвижимость государственными компаниями более $1 млрд, а также
инвестициями в $1 млрд и более со стороны любой китайской компании, если
объект инвестиций не связан с ее основным видом деятельности.
Подобные сделки должны будут получить одобрение со стороны высшего органа экономического планирования Китая.
Китай вообще очень активно борется с любыми возможностями обхода
запретов. Так, например, сейчас Пекин хочет ограничить движение
bitcoin’ов, так как это один из самых распространенных механизмов вывод
капитала в обход норм контроля. Кроме того, в Поднебесной ограничили
вывоз золота.
Некоторые банки с лицензиями в последнее время испытывают трудности с
получением разрешения на импорт золота. Это связано с попыткой
китайских властей остановить ослабление юаня, сократив отток долларов,
заявили банкиры.
Таким образом, крупнейший в мире потребитель золота стал оказывать большее влияние на цены.
Подводя итог: всего за месяц Китай внедрил по крайней мере три
различных набора мер контроля, направленных на сдерживание оттока
капитала. И это как раз в тот момент, когда аналитики, включая Goldman, с
полной уверенностью говорят о том, что реальные масштабы оттока
значительно превышают данные центрального банка.
Но это еще не все, Народный банк Китая добавил четвертую уникальную
форму управления капиталом. Она заключается в ограничении количества
юаней, которые китайские компании и частные лица могут переводить за
пределы страны. Такой шаг в КНР реализовывается впервые более чем за два
десятилетия. И все это ради того, чтобы остановить отток юаня на фоне
девальвации, которая продолжалась до середины этой недели.
Теперь компании, базирующиеся в Китае, будут ограничены в чистом
вывозе валюты. Они могут перевести за рубеж только 30% собственных
средств, свидетельствует приказ ЦБ №306.
Кроме того, НБК ввел и другие ограничения:
- Финансовая организация должна работать не менее года, прежде чем ей дадут возможность вывести средства в рамках лимита;
- Нельзя использовать долговое финансирование при кредитовании иностранного юридического лица;
- Сторона, принимающая юани, должна регистрировать кредит в система SAFE;
- Кредиторы должны иметь долю в капитале заемщика;
- Банки должны «строго изучить вопрос использования юаней за рубежом», чтобы исключить вероятность фиктивных и неуместных сделок;
- Процентные ставки по кредитам должны быть выше 0%;
- Сроки погашения таких кредитов должны составлять от 6 месяцев до 5 лет;
- Кредиты свыше 5 лет должны регистрироваться в местных отделениях НБК;
- Если заемщик не может обосновать просрочку платежа, банки должны
прекратить обработку операций по его счетам и сообщить об этом в ЦБ.
Это просто потрясающий поворот в государственной политике
государства, которое ранее своей долгосрочной целью поставило
интернационализации женьминби (официальное название юаня), а
кульминацией этих усилий по распространению валюты стало включение юаня в
корзину МВФ.
Само собой разумеется, последнее заявление вряд ли произведет
впечатление на МВФ, который ратует за сокращение госконтроля над
валютным рынком.
И это означает, что Пекин уже не может просто справиться с оттоком и
девальвацией просто за счет рыночных операций. И ответ на вопрос о том,
заканчиваются ли у Китая деньги, становится все более очевидным с каждым
новым введенным барьером.
В пятницу Народный банк Китая укрепил курс национальной валюты
к американскому доллару на 164 базисных пункта до 6,8794 за доллар, что
стало максимальным значением с 22 ноября.
Укрепление юаня, начавшееся в начале
недели, является результатом контролируемой девальвации, проводимой
Пекином во второй половине ноября 2016 г. Тогда курс юаня к доллару США
опустился до исторических отметок 2008 года в ходе неоднократных снижений курса на фоне укрепления «американца» из-за неожиданной победы Трампа и предполагаемой протекционистской политики будущего президента.
Летом Народный банк Китая публиковал
заявление, согласно которому начнет использовать различные инструменты
для поддержания надлежащего уровня ликвидности на межбанковском рынке и
сохранения кредитных ставок в разумных пределах.
Напомним, что китайская валюта
сравнительно долго оставалась на отметке около 8,3 юаня за доллар, пока
летом 2005 года не начала укрепляться. С осени 2008 года китайская
валюта была стабильна на уровне 6,8 за единицу американского доллара, а в
сентябре 2009 года вновь начал расти. Пик укрепления был зафиксирован в
январе 2014 года, когда за 1 доллар давали около 6 юаней.
В августе 2015 года НБК резко ослабил
курс национальной валюты сразу на 3% — с 6,20 до 6,40, что потрясло
фондовые рынки. Позже китайский регулятор планомерно в три этапа
ослаблял юань: зимой 2015/16 до 6,55, затем в июле 2016 до 6,67 и
последняя волна началась в октябре 2016 и пока продолжается
Источник: ktovkurse.com.
Рейтинг публикации:
|
