Представители
Федрезерва США готовятся на этой неделе вновь ухудшить прогнозы
относительно траектории процентных ставок в экономике,
характеризующейся самым медленным ростом производства,
производительности и инфляции, чем за прошедшие десятилетия.
Американский
ЦБ в четвёртый раз за 15 месяцев будет вынужден признать, что прогноз в
отношении так называемой нейтральной ставки по федеральным фондам был
слишком оптимистичным, подняв вопрос о состоянии здоровья экономики в
ближайшие несколько лет.
Между тем ФРС по-прежнему настаивает
на том, что низкие процентные ставки и большой баланс облигаций
являются эффективными для поддержки роста экономики.
Разговоры
с представителями ФРС позволяют предположить, что некоторые ухудшат
долгосрочный прогноз ставки на заседании на этой неделе, при этом
усреднённый прогноз, вероятно, снизится до 2,75 процента. В июле 2015
года он составлял 3,75 процента, а четыре года назад - 4,25 процента.
Ожидается,
что Федрезерв сохранит ключевую ставку в диапазоне 0,25-0,50 процента
годовых по итогам двухдневного заседания в среду, свидетельствует
проведённый Рейтер опрос экономистов.
Ставка ФРС составляла около 0,38 процента после повышения в декабре, первого почти за 10 лет.
Ожидаемое
снижение долгосрочного прогноза нейтральной ставки будет означать
более медленный темп повышения ставки, указывая на меньшее количество
повышений в течение более длительного времени, чем ожидали чиновники
ФРС и инвесторы.
Чем хуже будет прогноз, тем меньше Федрезерву придётся беспокоиться об ужесточении политики.
В
результате повышение ставки Федрезерва, по словам главы ФРБ
Сан-Франциско Джона Уильямса будет "самым пологим в американской
истории" или, как сказал руководитель ФРБ Далласа Роберт Каплан,
"гораздо более умеренным", чем когда-либо ранее.
ФРС не
повышала ставки в 2016 году, хотя в декабре просигнализировала о
четырёх повышениях. С тех пор это число уменьшилось до двух с учётом
ещё трёх повышений в 2017 году в связи с замедлением роста мировой
экономики, волатильности финансового рынка и вялой инфляции в США.
Между тем, учитывая пересмотр прогноза нейтральной ставки, это кажется слишком оптимистичным.
Представители
ФРС сказали, что стареющее население США и спад роста
производительности истощают потенциал экономики, заставляя их с опаской
относиться к слишком быстрому повышению ставки.
Решение ФРС о
ставке будет обнародовано в 21.00 МСК в среду, а Йеллен выступит на
пресс-конференции непосредственно после этого. До конца года Федрезерв
проведёт ещё два заседания - в начале ноября и в середине декабря.
Рейтинг публикации:
|
