ETF в июне: развивающиеся рынки подкосила распродажа
В июне на мировых рынках мы наблюдали консолидацию с умеренным негативным уклоном. Основной идеей в инвестиционной среде, как и следовало ожидать, оставалось свертывание QE в Соединенных Штатах - быть или не быть началу конца пресловутой программы. Весь месяц из Америки поступали смешанные макроэкономические сигналы, заставившие рынок периодически менять свою оценку вероятности свертывания QE, однако опубликованная под конец июня лавина относительно благоприятных макроданных, параллельно с которой звучали комментарии представителей ФРС о необходимости сохранять программу закупки активов до полноценной стабилизации экономики, не позволила состояться тотальной распродаже. В итоге американские индексы потеряли за месяц порядка 1,5%, а мировой фондовый индекс MSCI World лишился порядка 4,3%. Наибольшая распродажа прокатилась по развивающимся рынкам, часть которых пострадала от спекуляций на тему изъятия QE в США.
Справка
ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валюты. Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF с начала 2013 года:
№ п/п
Название
Тикер
% YTD
Объект инвестиций
1
Gulf States Index
/MES
20.44
индекс DAXglobal стран Персидского залива
2
iShares MSCI-Japan
/EWJ
15.08
индекс MSCI Япония
3
DIAMONDS DJIA
/DIA
13.76
индекс Dow Jones Industrial Average
4
Fidelity Nasdaq Composite
/ONEQ.O
13.23
индекс Nasdaq Composite
5
SPDR Index 500
/SPY
12.65
индекс S&P 500
6
PowerShares USX China
/PGJ
9.81
акции китайских компаний, торгуемых в США
7
PowerShares QQQ
/QQQ.O
9.43
индекс Nasdaq 100
8
iShares MSCI-Switzerland
/EWL
6.90
индекс MSCI Швейцария
9
iShares S&P Global 100
/IOO
5.63
индекс S&P 100
10
Vanguard MSCI Pacific
/VPL
4.57
индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона
11
Market Vectors Vietnam
/VNM
3.33
индекс Market Vectors Вьетнам
12
iShares MSCI-Malaysia
/EWM
2.78
индекс MSCI Малайзия
13
iShares MSCI-Israel Capped Investable Market
/EIS
2.55
индекс MSCI Израиль
14
iShares S&P Global Utilities Sector
/JXI
1.94
индекс коммунальных компаний S&P Global Utilities Sector Index
15
iShares MSCI-Netherlands
/EWN
1.41
индекс MSCI Нидерланды
16
Market Vectors Indonesia
/IDX
1.01
индекс Market Vectors Индонезия
17
iShares MSCI-EAFE
/EFA
0.77
индекс MSCI Европа, Австралия, Дальний Восток
18
iShares MSCI-Germany
/EWG
0.00
индекс MSCI Германия
19
iShares Lehman 1-3 Yr Treas
/SHY
-0.17
1-3-х летние гос. облигации США
20
iShares MSCI-France
/EWQ
-1.19
индекс MSCI Франция
21
iShares MSCI-Sweden
/EWD
-1.29
индекс MSCI Швеция
22
Vanguard MSCI Europe
/VGK
-1.45
индекс MSCI Европа
23
Rydex CurrencyShares Euro Currency
/FXE
-1.55
EUR/USD
24
iShares MSCI-UK
/EWU
-1.56
индекс MSCI Великобритания
25
iShares MSCI-Belgium
/EWK
-1.66
индекс MSCI Бельгия
26
SPDR DJ Stoxx 50
/FEU
-1.78
индекс DJ Stoxx 50
27
iShares MSCI-Taiwan
/EWT
-2.35
индекс MSCI Тайвань
28
iShares iBoxx High Yield Corp Bond
/HYG
-2.65
высокодоходные корпоративные облигации
29
iShares MSCI-EMU
/EZU
-2.93
индекс MSCI стран еврозоны
30
Rydex CurrencyShares Swedish Krona Currency
/FXS
-3.07
USD/SEK
31
Rydex CurrencyShares Swiss Franc Currency
/FXF
-3.29
USD/CHF
32
SPDR DJ EuroStoxx 50
/FEZ
-4.41
индекс DJ EuroStoxx 50
33
iShares MSCI-Thailand Investable Market
/THD
-4.91
индекс MSCI Таиланд
34
Global X FTSE Norway 30 ETF
/NORW.K
-5.31
индекс FTSE Норвегия 30
35
Rydex CurrencyShares Canadian Dollar Currency
/FXC
-5.58
USD/CAD
36
iShares MSCI-Hong Kong
/EWH
-5.64
индекс MSCI Гонконг
37
iShares iBoxx Inv Grade Corp Bond
/LQD
-6.07
корпоративные облигации
38
Rydex CurrencyShares Pound Sterling Currency
/FXB
-6.56
GBP/USD
39
iShares MSCI-Singapore
/EWS
-6.57
индекс MSCI Сингапур
40
SPDR Emerging Asia Pacific
/GMF
-7.25
индекс S&P Азиатско-Тихоокеанский регион
41
iShares MSCI-Mexico
/EWW
-7.49
индекс MSCI Мексика
42
iShares Lehman TIPS
/TIP
-7.74
гос. облигации США
43
SPDR Lehman International Treasury Bond
/BWX
-7.75
индекс S&P государственных облигаций стран мира
44
iShares MSCI-Canada
/EWC
-7.92
индекс MSCI Канада
45
iShares MSCI-Spain
/EWP
-8.49
индекс MSCI Испания
46
iShares MSCI-Pacific ex-Japan
/EPP
-8.72
индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона без учета Японии
47
iShares Lehman 20+ Yr Treas
/TLT
-8.86
20+ летние гос. облигации США
48
PowerShares DB Commodity Index
/DBC
-9.54
коммодитиз
49
iShares MSCI-Australia
/EWA
-10.18
индекс MSCI Австралия
50
iShares MSCI-Austria
/EWO
-10.72
индекс MSCI Австрия
51
iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond
/EMB
-10.80
индекс MSCI долларовых облигаций развивающихся стран
52
PowerShares DB Agriculture
/DBA
-10.91
с/х коммодитиз
53
iShares MSCI-Turkey Investable Market
/TUR
-11.05
индекс MSCI Турция
54
Rydex CurrencyShares Australian Dollar Currency
/FXA
-12.07
AUD/USD
55
iShares MSCI-Italy
/EWI
-12.19
индекс MSCI Италия
56
Rydex CurrencyShares Japanese Yen Currency
/FXY
-12.74
USD/JPY
57
iShares MSCI-Emerging Mkts
/EEM
-13.19
индекс MSCI развивающиеся рынки
58
SPDR China
/GXC
-13.48
индекс S&P/Citigroup Китай
59
Africa Index
/AFK
-13.84
индекс DAXglobal Africa
60
iShares MSCI-Chile
/ECH
-14.94
индекс MSCI Чили
61
Market Vectors Russia
/RSX
-15.79
индекс DAXglobal Russia
62
SPDR Emerging Middle East & Africa
/GAF
-15.90
индекс S&P Ближний Восток и Африка
63
iShares MSCI-South Korea
/EWY
-16.02
индекс MSCI Южная Корея
64
SPDR Emerging Europe
/GUR
-16.06
индекс S&P развивающихся стран Европы
65
iShares S&P Latin America 40
/ILF
-16.15
индекс S&P40 Латинская Америка
66
iShares MSCI-BRIC
/BKF
-16.63
индекс MSCI акций стран БРИК
67
Global X/InterBolsa FTSE Colombia 20 ETF
/GXG
-17.54
индекс FTSE Колумбия 20
68
SPDR Emerging Latin America
/GML
-17.67
индекс S&P Латинская Америка
69
iShares MSCI-South Africa
/EZA
-18.36
индекс MSCI ЮАР
70
CLYMR BNY Mellon Frontier Markets
/FRN
-18.78
индекс акций стран с переходной экономикой Банка Нью-Йорка
71
iShares FTSE/XINHUA China 25
/FXI
-19.60
индекс FTSE/Xinhua China 25
72
iShares MSCI-Brazil
/EWZ
-21.59
индекс MSCI Бразилия
73
iShares MSCI-Peru
/EPU
-25.61
индекс MSCI Перу
74
SPDR Equity Gold
/GLD
-26.48
золото
75
iShares Silver Trust
/SLV
-35.41
серебро
Источник - Reuters
Лидерство в нашем рейтинге доходности ETF сохраняет инструмент с привязкой к фондовым рынкам арабских стран Персидского залива. В июне он убавил порядка 2%, что объясняется летом и началом сезона отпусков в мусульманском мире, и в июле в связи с пиком отпусков мы ожидаем продолжения коррекционного движения ETF под тикером MES.
Одним из лидеров снижения стал индексный фонд с привязкой к рынку акций Вьетнама, который растерял по итогам июня порядка 13%. Одним из поводов для этого стало разрешение министерства финансов на повышение цен на бензин ритейлерами и возникшие в этой связи опасения ускорения инфляции. Инвесторы, увидев направленное движение "на юг", поспешили закрыть длинные позиции и зафиксировать майскую прибыль, тем самым усилив давление на рынок.
Однако наибольшие потери за июнь понес не вьетнамский рынок, а другие развивающиеся рынки - бразильский, турецкий и тайский. Индексный фонд с привязкой к Бразилии за месяц обвалился на 19% на фоне того, что инвесторы активно изымали капитал из высокорисковых развивающихся рынков. Бразилии досталось больше всего в силу географической и экономической близости к Соединенным Штатам, где не прекращаются разговоры о возможности свертывания QE в обозримом будущем.
Турецкий рынок стал жертвой крупной распродажи, очевидно, под влиянием социальной нестабильности. Политической нестабильностью события вокруг парка Гези мы назвать не можем, поскольку турецкий правящий режим является одним из самых устойчивых и популярных в народе - вряд ли группа маргинально настроенных граждан сумеет пошатнуть политическую и экономическую систему этого перспективного во всех смыслах государства. Соответственно, мы не ожидаем перехода турецкого рынка в долгосрочный понижательный тренд - по всей видимости, снижение в ближайший месяц-два остановится и развернется.
На наш взгляд, пока нет четких признаков того, что ФРС готова пойти на реальное свертывание QE, оснований для полномасштабной распродажи у инвестиционного сообщества нет, и в ближайший месяц на мировых рынках вероятно продолжение консолидации в раздумьях о состоянии экономики.
Саидова Зарина ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков (ИК "Финам")
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+