Сделать стартовой  |  Добавить в избранное  |  RSS 2.0  |  Информация авторам
           Telegram канал ОКО ПЛАНЕТЫ                Регистрация  |  Технические вопросы  |  Помощь  |  Статистика  |  Обратная связь
ОКО ПЛАНЕТЫ
Поиск по сайту:
Тендеры и госзакупки Маркетинговые исследования Бизнес планы Авиабилеты и отели
Регистрация на сайте
Авторизация

 
 
 
 
  Напомнить пароль?



Дед, я тебя помню…


Навигация

Реклама


Загрузка...

Важные темы
Работа Дмитрия Медведева над «ошибками» страны...
Управление, как реальность: кое-что о Фурсенко, образовании...
Новые реалии методологии управления
Алекс Зес: Тезисы управления
США:У нас мало времени! Час расплаты близок!
Л.Ларуш: Америка рухнет первой. "Мы входим в период бунтов"
Теоретическая география


Анализ системной информации

» » » ЕЦБ никто не видел?

» ЕЦБ никто не видел?
15-04-2013, 15:00 | Финансы и кризис / Размышления о кризисах | разместил: VP | комментариев: (0) | просмотров: (1 879)

FIG.1Посмотрим фактам в лицо:

 

• Экономика Еврозоны не вылезает из рецессии с третьего квартала 2011 года.

 

• Ставка безработицы в Еврозоне достигла рекордных высот на уровне 12%, что на два процента выше, чем в 2011 году. 

 

• Годовая инфляция падает, показатель уже опустился к отметке 1.7%. Ежемесячные инфляционные значения не меняются в большинстве стран Еврозоны.

 

• Последние данные говорят о том, что рецессия никуда не делась и в первом квартале, а, скорее всего, даже усугубилась в марте.

 

Европейский центральный банк должен обеспечивать ценовую стабильность, поэтому, формально, ему нет нужды беспокоиться об ужасных показателях производства или рынка труда. На самом же деле, конечно, низкая производительность и высокая безработица ведут к снижению инфляции. Поэтому, логично предположить, что Центробанк может волноваться по поводу возможного падения инфляции намного ниже ценовых значений. С другой стороны, руководству Банка может показаться, что он сделал все возможное. Его учетная ставка на уровне 0.75% все еще выше, чем в других крупных центральных банках. Однако Марио Драги, выступая после заседания управляющего совета, отметил, что низкая ставка ЕЦБ не помогла снизить проценты по займам для бизнеса в периферийных странах Еврозоны, где они по-прежнему намного выше, чем в Германии и Франции. Последние события на Кипре также не помогут улучшить ситуацию: чиновники ясно дали понять незащищенным вкладчикам, что, как только у банка начнутся проблемы, им придется расстаться со своими сбережениями (Драги отметил, что это было не слишком "умно"). Для периферийных вкладчиков это отличный повод, чтобы вывести свои средства куда-нибудь за пределы региона, сократив объем доступных для кредитования средств, и повысив тем самым ставки по кредитам.

 

Столкнувшись с аналогичной проблемой нерезультативности монетарной политики, Банк Англии и ФРС предпочли экспериментировать с новыми рисковыми программами покупки облигаций. Федрезерв покупает активы, чтобы увеличить общий стимулирующий эффект монетарной политики, а также чтобы улучшить все еще скудный поток кредитования на рынке жилья. Банк Англии тоже покупает активы и придумывает нетрадиционные способы повышения объемов кредитования для бизнеса. И только ЕЦБ не у дел. Несмотря на ужасающие данные, Европейский центральный банк предпочел не снижать учетную ставку на своем последнем заседании (хоть и намекнул на то, что, возможно, сделает это в ближайшем будущем). Никакой программы покупки активов, призванной усилить стимулирующий эффект политики, у него тоже нет. Руководство Банка, конечно, признает, что не мешало бы улучшить условия финансирования в периферийных странах, но при этом заявляет, что сделал все, от себя зависящее, когда провел интервенции в 2011 и 2012 годах, чтобы остановить стремительно раскручивающуюся спираль процентов по займам, способную уничтожить банковский сектор. Теперь, по словам Драги, очередь за правительствами. Они должны сделать ответный шаг, превратив Еврозону в банковский союз.

 

Банковский союз, несомненно, облегчил бы ситуацию в регионе, и весьма прискорбно, что процесс интеграции на институциональном уровне уже давно не двигается с мертвой точки. Сложно спорить с тем, что ЕЦБ оказался в незавидном положении, не имея за спиной единого правительства, на которое можно положиться в фискальном и политическом плане. И все-таки это не оправдывает бездействие европейского ЦБ. Ему вполне по силам закрыть опасную пропасть между стоимость кредитов в центральных и периферийных странах. Идея покупки активов заставляет понервничать многих членов управляющего совета, особенно Иенса Уидмана и его коллег в Бундесбанке. Кроме того, наиболее эффективные политики - целевые покупки ценных бумаг периферийных стран, обеспеченных активами - слишком сильно похожи на программу помощи, или потакание политикам южных стран, не желающим проводить реформы. В Банке, очевидно, не понимают, что под угрозой может оказаться его существование. Вместо решения насущных проблем они играют в кошки-мышки с правительствами. Периферии ЕЦБ предлагает сделку: вы реализуете угодные нам политики, а мы не дадим рухнуть вашей финансовой системе. Всем остальным он говорит: рецессия не закончится, пока не возобновятся институциональные реформы. Возможно, кому-то покажется, что у него нет выбора. Но те правительства, которым приходится взвешивать все за и против своего членства в Еврозоне, перспектива постоянного взаимодействия с центральным банком, который не заинтересован в реализации монетарной политики, не кажется привлекательной. Каким-то институтам нужно продемонстрировать хотя бы каплю стремления сделать так, чтобы Еврозона не казалась абсолютно безнадежным проектом. В противном случае, единая валюта превратится для старн в обузу, и они будут ждать удобного момента, чтобы отказаться от нее.

 

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Economist



Источник: Forexpf.ru.

Рейтинг публикации:

Нравится0




Ключевые теги: Кипр и кризис Европы
Комментарии (0) | Распечатать

Добавить новость в:

 
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.

 


Загрузка...







» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
 


Новости по дням
«    Август 2019    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 

Погода
Яндекс.Погода


Реклама


Загрузка...

Опрос
Как по вашему мнению Украина изменится при президенте Зеленском?




Реклама
Загрузка...

Облако тегов
Аварии и ЧП на АЭС, Акция: Пропаганда России, Америка настоящая, Арктика и Антарктика, Блокчейн и криптовалюты, Воспитание, Высшие ценности страны, Геополитика, Готовим дома, Единая Россия, Импортозамещение, ИнфоФронт, Калита-Финанс, Кипр и кризис Европы, Кризис Белоруссии, Кризис Британии Brexit, Кризис Европы, Кризис США, Кризис Турции, Кризис Украины, Кризис в России, Лекарственные растения, Любимая Россия, Наука России, Неизвестный Путин, Новости Украины, Оружие России, Остров Крым, Правильные ленты, Россия, Сделано в России, Сильные землетрясения, Ситуация в Сирии, Ситуация вокруг Ирана, Скажем НЕТ Ура-пЭтриотам, Скажем НЕТ хомячей рЭволюции, Служение России, Солнце, Трагедия Фукусимы Япония, украина

Показать все теги
Реклама


Популярные
статьи



Реклама одной строкой

    Главная страница  |  Регистрация  |  Сотрудничество  |  Статистика  |  Обратная связь  |  Реклама  |  Помощь порталу
    ©2003-2019 ОКО ПЛАНЕТЫ

    Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам.
    Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+


    Map