ЦБ РФ опубликовал информационно-аналитический бюллетень «Изменение
условий банковского кредитования» с анализом тенденций развития
российского кредитного рынка. Регулятор отмечает в документе, что
ситуацию на кредитном рынке в значительной степени определяют неценовые
условия банковского кредитования организаций и населения: ограничения на
максимальную сумму и срок кредита, требования к заемщику и обеспечению
по кредиту.
Основным направлением уменьшения степени жесткости условий
банковского кредитования (УБК) в целом в III квартале 2016 г. было
снижение процентных ставок для всех основных категорий заемщиков.
Большинство респондентов уменьшили ставки по потребительским займам:
58% банков сообщили о снижении ставок, 42% сохранили ставки без
изменения. Около 90% банков – участников обследования,
специализирующихся на потребительском автокредитовании, снизили
процентные ставки по кредитам на покупку автомобилей.
Об уменьшении процентных ставок по кредитам в сегменте крупных
компаний по итогам третьего квартала сообщили 45% респондентов. По
расчетам на основе предварительных данных банковской отчетности средняя
ставка по рублевым кредитам крупным компаниям на все сроки до 1 года
в сентябре 2016 г. составила 11,6% годовых, что на 0,6 п.п. ниже, чем
в июне 2016 года. Снижение ставок по кредитам на срок свыше 1 года
было более заметным – с 13,2% годовых в июне 2016 г. до 12,3% годовых
в сентябре 2016 года. По данным ЦБ, за семь месяцев года более половины
кредитных организаций снижали ставки по потребительским займам
и ипотечным кредитам населению. Этому способствовали снижение ключевой
ставки ЦБ и ожидания банков по дальнейшему снижению инфляции.
Согласно обследованию, нетто-доля банков-респондентов, уменьшивших
ставки по ипотечным кредитам населению, составила 55 процентных
пунктов. Средняя ставка по ипотечным жилищным кредитам населению
в рублях снизилась с 13% годовых в июне 2016 г. до 12,5% годовых в
сентябре 2016 года. Такой динамике ставок по ипотеке способствовало
продолжение действия программы государственной поддержки ипотечного
жилищного кредитования. Кроме того, на фоне снижения цен на недвижимость
банки совместно с агентствами недвижимости предлагали кредитные
программы с привлекательными для покупателей жилья ценовыми условиями,
что обусловило снижение ставок и по прочим банковским ипотечным
продуктам.
Ситуация с ипотекой действительно выглядит неплохо. По статистике
того же Банка России, с начала 2016 года банкивыдали 674,6 тыс.
ипотечных жилищных кредитов (ИЖК) на общую сумму 1,2 трлн руб., что на
30% выше показателей аналогичного периода прошлого года. В целом
ипотечный портфель с начала нынешнего года вырос на 9,6% (до 4,4 трлн
руб.), при этом доля валютных кредитов сократилась с 3,3% до 1,8% (80,2
млрд руб.).
Мнение о снижении ставок, считает аналитик «Алор Брокер» Алексей
Антонов, связано с общими оптимистическими ожиданиями на рынке,
подкрепленными растущими ценами на нефть. Но этот рост цены барреля пока
все-таки спекулятивный, сиюминутный, соглашение ОПЕК было сформировано
сиюминутно, и также сиюминутно может распасться, и стратегии
кредитования в банках должны опираться, прежде всего, на объем
потребительского спроса. А в России за первое полугодие 2016 число
малоимущих граждан увеличилось на 2.3 млн человек, а за 10 месяцев 2016
падение реальных денежных доходов населения достигло 5,3%. «И
предположить, что люди, которые стали еще меньше зарабатывать, будут
брать еще больше кредитов – значит, либо усомниться в их адекватности,
либо - в том, что на рынке будет надуваться еще один пузырь, будет
череда рефинансирований и перекредитований», – говорит аналитик.
Базой для оценки ситуации на рынке ипотеки должен служить рынок
недвижимости, и лучше смотреть на наиболее волатильную и гибкую его
часть - на рынок Москвы, считает эксперт. В Москве резко сокращается
объем ввода площадей торговых центров и офисов - они первыми наиболее
остро реагируют на кризисные явления. По оценкам «Алор Брокер», по
итогам 2016 года в столице будет введено в эксплуатацию около 350-370
тыс. кв. метров офисов, а еще год назад их было около 700 тыс. кв.
метров. Этот опережающий индикатор говорит о том, что перегретый рынок
недвижимости начинает охлаждаться, и на таком фоне выдавать больше
ипотечных кредитов может оказаться странной идеей. Спрос на жилье будет
смещаться в сторону самых-самых дешевых квартир, так как реальные доходы
населения не позволяют купить что-либо больше. Это будет означать более
низкое качество ипотечных займов, просрочки и все сопутствующие
проблемы.
С другой стороны, отмечает Алексей Антонов, если посмотреть,
например, на сектор промышленности, то основания предполагать наличие
некого осторожного экономического роста - есть. Так, автомобильная
промышленность с начала года упала на 11%, но при этом промышленность в
целом даже продемонстрировала рост на 0,3%. То есть промышленные
предприятия действительно зашевелились, чем, в частности, помог слабый
рубль.
Фраза ЦБ о смягчении условий кредитования без снижения ставки
выглядит довольно туманно, считает начальник управления операций на
российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко. Это могут
быть и различные акции, и программы рефинансирования и прочее. Основным
же стимулом покупки жилья в ипотеку является ожидание роста его
стоимости. Для покупателя важнее даже не ставка, а ежемесячный платеж.
Заемщик осознает, что аренда со временем будет расти, а ипотечный платеж
фиксированный до конца срока, и за это время рубль предположительно
обесценится, а доходы проиндексируются как минимум на сопоставимую с
инфляцией величину.
Сейчас, говорит эксперт, есть ощущение, что ставки уже не будут
существенно ниже, а цены на жилье поползли вверх. Госбанки декларируют,
что могут снизить ставки по ипотеке в район 12% годовых в 2017 г.
(сейчас средневзвешенная 12,64%). Но в то же время, программа
господдержки по-видимому, не будет продлена. Эти факторы толкают спрос
наверх, цены на кв.м. в Москве в долларовом выражении увеличились за год
примерно на 10%, до $2500. Снижение ставок поможет госбанкам увеличить
свою долю на рынке (которая и так свыше 80%). Частные банки вряд ли
будут снижать ставки по ипотеке в будущем году. В октябре и ноябре
наблюдался всплеск проса, а всего за год объем ипотечных кредитов
увеличился на 11%, до 3,9 трлн руб.
Что касается потребкредитов, то, по мнению Ващенко, ставки по ним
снижаются активнее, но рынок растет медленнее. Объем кредитов,
предоставленных физическим лицам за 11 мес. вырос на 1,3%, до 10,5 трлн
руб. Полагаю, что и в будущем году слабая динамика сохранится.
Индексация доходов населения пока под вопросом, но тарифы на
коммунальные услуги будут повышены, что может привести к дальнейшему
снижению располагаемых доходов и сохранению слабого спроса на кредиты.
Ставки по ним вряд ли опустятся ниже 14-15% несмотря на дальнейшее
снижение ставок по депозитам. Банки пока еще сами не готовы к росту
кредитования, так как не накопили капитал, и возможности по увеличению
объема кредитования у них ограничены. Так что заметный рост рынка
потребительского кредитования начнется не ранее 2018 года.
