ЦБ РФ опубликовал информационно-аналитический бюллетень «Изменение условий банковского кредитования» с анализом тенденций развития российского кредитного рынка. Регулятор отмечает в документе, что ситуацию на кредитном рынке в значительной степени определяют неценовые условия банковского кредитования организаций и населения: ограничения на максимальную сумму и срок кредита, требования к заемщику и обеспечению по кредиту.

Основным направлением уменьшения степени жесткости условий банковского кредитования (УБК) в целом в III квартале 2016 г. было снижение процентных ставок для всех основных категорий заемщиков. Большинство респондентов уменьшили ставки по  потребительским займам: 58% банков сообщили о  снижении ставок, 42% сохранили ставки без изменения. Около 90% банков – участников обследования, специализирующихся на  потребительском автокредитовании, снизили процентные ставки по кредитам на покупку автомобилей.

Об  уменьшении процентных ставок по  кредитам в  сегменте крупных компаний по  итогам третьего квартала сообщили 45% респондентов. По  расчетам на  основе предварительных данных банковской отчетности средняя ставка по рублевым кредитам крупным компаниям на все сроки до 1 года в сентябре 2016 г. составила 11,6% годовых, что на 0,6 п.п. ниже, чем в июне 2016 года. Снижение ставок по кредитам на  срок свыше 1  года было более заметным – с 13,2% годовых в июне 2016 г. до 12,3% годовых в сентябре 2016 года. По данным ЦБ, за семь месяцев года более половины кредитных организаций снижали ставки по потребительским займам и ипотечным кредитам населению. Этому способствовали снижение ключевой ставки ЦБ и ожидания банков по дальнейшему снижению инфляции. 

Согласно обследованию, нетто-доля банков-респондентов, уменьшивших ставки по  ипотечным кредитам населению, составила 55 процентных пунктов. Средняя ставка по ипотечным жилищным кредитам населению в рублях снизилась с 13% годовых в июне 2016 г. до 12,5% годовых в  сентябре 2016 года. Такой динамике ставок по  ипотеке способствовало продолжение действия программы государственной поддержки ипотечного жилищного кредитования. Кроме того, на фоне снижения цен на недвижимость банки совместно с агентствами недвижимости предлагали кредитные программы с  привлекательными для покупателей жилья ценовыми условиями, что обусловило снижение ставок и по прочим банковским ипотечным продуктам.

Ситуация с ипотекой действительно выглядит неплохо. По статистике того же Банка России, с начала 2016 года банкивыдали 674,6 тыс. ипотечных жилищных кредитов (ИЖК) на общую сумму 1,2 трлн руб., что на 30% выше показателей аналогичного периода прошлого года. В целом ипотечный портфель с начала нынешнего года вырос на 9,6% (до 4,4 трлн руб.), при этом доля валютных кредитов сократилась с 3,3% до 1,8% (80,2 млрд руб.).

Мнение о снижении ставок, считает аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов, связано с общими оптимистическими ожиданиями на рынке, подкрепленными растущими ценами на нефть. Но этот рост цены барреля пока все-таки спекулятивный, сиюминутный, соглашение ОПЕК было сформировано сиюминутно, и также сиюминутно может распасться, и стратегии кредитования в банках должны опираться, прежде всего, на объем потребительского спроса. А в России за первое полугодие 2016 число малоимущих граждан увеличилось на 2.3 млн человек, а за 10 месяцев 2016 падение реальных денежных доходов населения достигло 5,3%. «И предположить, что люди, которые стали еще меньше зарабатывать, будут брать еще больше кредитов – значит, либо усомниться в их адекватности, либо - в том, что на рынке будет надуваться еще один пузырь, будет череда рефинансирований и перекредитований», – говорит аналитик.

Базой для оценки ситуации на рынке ипотеки должен служить рынок недвижимости, и лучше смотреть на наиболее волатильную и гибкую его часть - на рынок Москвы, считает эксперт. В Москве резко сокращается объем ввода  площадей торговых центров и офисов - они первыми наиболее остро реагируют на кризисные явления. По оценкам «Алор Брокер», по итогам 2016 года в столице будет введено в эксплуатацию около 350-370 тыс. кв. метров офисов, а еще год назад их было около 700 тыс. кв. метров. Этот опережающий индикатор говорит о том, что перегретый рынок недвижимости начинает охлаждаться, и на таком фоне выдавать больше ипотечных кредитов может оказаться странной идеей. Спрос на жилье будет смещаться в сторону самых-самых дешевых квартир, так как реальные доходы населения не позволяют купить что-либо больше. Это будет означать более низкое качество ипотечных займов, просрочки и все сопутствующие проблемы.

С другой стороны, отмечает Алексей Антонов, если посмотреть, например, на сектор промышленности, то основания предполагать наличие некого осторожного экономического роста - есть. Так, автомобильная промышленность с начала года упала на 11%, но при этом промышленность в целом даже продемонстрировала рост на 0,3%. То есть промышленные предприятия действительно зашевелились, чем, в частности, помог слабый рубль.

Фраза ЦБ о смягчении условий кредитования без снижения ставки выглядит довольно туманно, считает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко. Это могут быть и различные акции, и программы рефинансирования и прочее. Основным же стимулом покупки жилья в ипотеку является ожидание роста его стоимости. Для покупателя важнее даже не ставка, а ежемесячный платеж. Заемщик осознает, что аренда со временем будет расти, а ипотечный платеж фиксированный до конца срока, и за это время рубль предположительно обесценится, а доходы проиндексируются как минимум на сопоставимую с инфляцией величину.

Сейчас, говорит эксперт, есть ощущение, что ставки уже не будут существенно ниже, а цены на жилье поползли вверх. Госбанки декларируют, что могут снизить ставки по ипотеке в район 12% годовых в 2017 г. (сейчас средневзвешенная 12,64%). Но в то же время, программа господдержки по-видимому, не будет продлена. Эти факторы толкают спрос наверх, цены на кв.м. в Москве в долларовом выражении увеличились за год примерно на 10%, до $2500. Снижение ставок поможет госбанкам увеличить свою долю на рынке (которая и так свыше 80%). Частные банки вряд ли будут снижать ставки по ипотеке в будущем году. В октябре и ноябре наблюдался всплеск проса, а всего за год объем ипотечных кредитов увеличился на 11%, до 3,9 трлн руб.

Что касается потребкредитов, то, по мнению Ващенко, ставки по ним снижаются активнее, но рынок растет медленнее. Объем кредитов, предоставленных физическим лицам  за 11 мес. вырос на 1,3%, до 10,5 трлн руб. Полагаю, что и в будущем году слабая динамика сохранится. Индексация доходов населения пока под вопросом, но тарифы на коммунальные услуги будут повышены, что может привести к дальнейшему снижению располагаемых доходов и сохранению слабого спроса на кредиты. Ставки по ним вряд ли опустятся ниже 14-15%  несмотря на дальнейшее снижение ставок по депозитам. Банки пока еще сами не готовы к росту кредитования, так как не накопили капитал, и возможности по увеличению объема кредитования у них ограничены. Так что заметный рост рынка потребительского кредитования начнется не ранее 2018 года.