Бен Бернанке расширяет антикризисный арсенал

NBER — окологосударственная структура, которая следит в США за экономическими циклами и официально объявляет о начале рецессии. NBER учитывает не только сокращение ВВП, но и широкий спектр индикаторов, включающий также безработицу, промпроизводство, реальные доходы населения и т.д.

Как сообщает NBER, оно решило, что рецессия уже наступила после того, как с прошлого декабря (пик роста занято­сти) американская экономика потеряла 1,2 млн рабочих мест. Как отметил РБК daily экономист Ideaglobal Максвелл Кларк, то, что рецессия началась еще год назад, неудивительно, а запоздалое официальное признание этого факта может объясняться окончанием избирательной кампании в США в ноябре этого года. Нынешний спад уже является самым продолжительным за 25 лет. Если рост американской экономики, как предрекает большинство прогнозов, начнется только с середины следующего года, это обещает США 18-месячную рецессию, которая будет уступать только Великой депрессии (43 месяца).

Не знает, как долго продлится рецессия, и Бен Бернанке. При этом он признал, что, хотя дальнейшее снижение ставки с нынешнего 1%, «конечно, возможно», необходимо искать и другие способы поддержки экономики. «Номинальная ставка не может быть ниже нуля, но вторая стрела в колчане ФРС — обеспечение ликвидности — остается эффективной», — заявил г-н Бернанке. Для этого ФРС может покупать «значительное количество» долгосрочных гособлигаций или обязательств, выпущенных Fannie Mae и Freddie Mac.

Возможные меры будут обсуждаться на заседании ФРС 15—16 декабря. Фьючерсы показывают 68-процентную вероятность сокращения ставки в декабре на 50 пунктов. Рынок акций в понедельник отреагировал на заявления NBER и Бена Бернанке резким обвалом: индекс Dow Jones упал на 7,7%, S&P 500 потерял 8,93%, Nasdaq — 8,95%. Одновременно резко возрос спрос на гособлигации США — ставки по двухлетним, десятилетним и тридцатилетним treasuries в понедельник опускались до минимальных за последние 48 лет значений.

Заявление Бена Бернанке, а также меры по поддержке ипотечного и потребительского кредитования на 800 млрд долл., объявленные на прошлой неделе, по мнению экономистов, свидетельствуют, что он обращается к политике количественного смягчения (quantitative easing). Такие меры применялись Банком Японии в 2001—2006 годах: они сводятся к накачиванию экономики избыточной ликвидностью для сокращения ставок по кредитам в условиях, когда ставка рефинансирования равна или близка к нулю. Экономист JPMorgan Chase Майкл Фероли в своем отчете назвал главу ФРС «Бернанке-сан». Экономист Credit Suisse Марсель Тильян не спешит говорить о количе­ственном смягчении, так как не видит одного из ключевых компонентов такой политики — стимулирования избыточных резервов в банках. «Гособлигации США пользуются на рынке наибольшим спросом, как самые безопасные бумаги. И если ставки по ним упадут, то и другие ставки в теории должны упасть. Однако пойдет ли все именно так, сказать сложно. Несмотря на резкое снижение ставок по гособлигациям США, в последнее время у корпоративных бумаг доходность остается крайне высокой», — прокомментировал г-н Тильян заявления главы ФРС.

АНДРЕЙ КОТОВ

Рейтинг публикации:

0

Комментарии (0) | Распечатать

Добавить новость в: