Москва, 24 июня - "Вести.Экономика". Несмотря на
резкое ухудшение конъюнктуры – на фоне падения нефтяных цен, угроз
нового санкционного витка и обострения в Сирии - рубль отступил без
паники, закрепившись у нового уровня консолидации в 60 руб./$.
Дальнейшую его динамику определят цены на нефть, полагают эксперты.
Коррекция – без паники
Итак, на фоне падения нефтяных цен, снижавшихся в среду по марке Brent
ниже отметки в $45 за баррель, вкупе с усугублением внешнеполитической
проблематики (в связи с новыми планами в США по ужесточению
антироссийских санкций и резким обострением ситуации в Сирии), а также
последствиями сужения дифференциала ставок ФРС США и ЦБ РФ, еще одна
неспокойная неделя не смогла обеспечить передышку для рубля.
Вечером в среду российская валюта доходила до отметки в 60,43 руб./$.
Тогда
как в пятницу к 13:48 мск на Московской бирже котировки пары
доллар/рубль расчетами "завтра" фиксировались на уровне в 59.6225.
против уровня в 57,62, зарегистрированного неделей ранее. За истекший
период рублевый курс снизился на 3,35%.
Тем не менее, этот раунд коррекции, как отметил главный экономист
"Росбанка” Евгений Кошелев, не сопровождался ростом оборотов торгов и
паническими продажами в рублевых активах. Хотя консенсус сместился,
подстроившись под внешние условия, он не имеет ярко выраженных намерений
к продолжению девальвационного тренда.
И теперь, с технической
точки зрения, курс доллара может консолидироваться в пределах 60 руб/$.
Впереди еще несколько дней уплаты налогов, что в моменте может усилить
продажу валюту экспортерами, сообщил Кошелев.
Как предполагается, 26 июня, завершится уплата НДПИ, акцизов и НДС, а 28 июня – налога на прибыль.
В
преддверии уплаты основных налоговых платежей, пояснил начальник
отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал” Юрий
Кравченко, уровень в 60 руб./$ стал привлекательным для фиксации прибыли
и продажи валютной выручки экспортеров, в том числе, по этой причине
доллар надолго не задержался выше указанной отметки.
Однако
ситуация на рынке нефти остается весьма волатильной, и после прохождения
пика налоговых выплат национальной валюте понадобится, как минимум,
стабилизация цены на нефть выше $45 за баррель, чтобы удержать
равновесие в районе 60 руб./$, уточнил начальник отдела анализа банков и
денежного рынка ИК "Велес Капитал”. На следующей неделе он считает
вероятным диапазон в 59,6-61,10 руб. - к доллару и в 66,5-67,0 – к евро.
Нефтяной
рынок с удовольствием отыгрывает слабые новости, игнорируя позитивные
моменты, а потому риски дальнейшего снижения котировок сохраняются,
подтвердил начальник аналитического управления банка "Зенит” Владимир
Евстифеев. По его мнению, в последующие дни возможна консолидация вокруг
уровня в 60 руб./$, в широком диапазоне в 58-62 руб./$.
Преимущество - без лидерства
Причем главную роль в текущем ослаблении рубля, по словам Евстифеева,
играет снижение нефтяных цен, пропорционально учитываемое в обменных
курсах. Сокращение же спрэда между ставками ФРС и ЦБ, в качестве повода
для выхода из рубля и рублевых активов, скорее, относится к
среднесрочным рискам, которые воспринимаются сегодня в фоновом режиме.
И
если взять, например, наиболее укрепившиеся валюты за последние
полгода, то сравнение остается в пользу рубля. Так, мексиканский песо -
лидер по укреплению за последние шесть месяцев - предлагает спрэд между
долларовой и локальной ставкой на уровне 5.5 п.п. А южноафриканский
ранд, также значащийся в числе фаворитов carry trade, в 5.75 п.п.
По
рублю же предполагается наивысший дифференциал в 7.75 п.п. Но он не
возглавляет список валют-лидеров, как раз, из-за геополитики, имеющей в
последнее время тенденцию к нагнетанию, определил начальник
аналитического управления банка "Зенит”.
Вопреки заявлениям о
том, что нерезиденты выходят из ОФЗ и затем из рубля, добавил он, пока
рынок ОФЗ чувствует себя неплохо и ему удается даже подрасти в цене на
фоне слабеющей национальной валюты. На внутреннем денежно-кредитном
рынке тоже штиль. Хотя в большинстве случаев ослабление рубля приводит к
повышению ставки межбанковского рынка, рассказал эксперт.
Напомним, 16 июня Банк России снизил ключевую ставку на умеренные 0,25%,
до 9%, а за день до этого Федрезерв объявил о повышении ставки на
0,25%, до 1-1,25% годовых.
Кроме того, упомянул Юрий Кравченко,
рассчитываемая регулятором, индикативная депозитная ставка к середине
июня опустилась до новых минимумов (за все время мониторинга ставки
Банком России). Такая динамика грозит еще больше ограничить склонность
домашних хозяйств к сбережению и, тем самым, снизить антиинфляционный
эффект, что также обеспокоило участников последнего заседания ЦБ РФ.
Данные
факторы, наряду с зависшей на отметке в 4,2% инфляцией, повышают
вероятность паузы в цикле смягчения процентной политики Центробанка, что
могло бы поспособствовать возобновлению интереса к рублю, предположил
аналитик.
Движение капитала определяется потенциальным
доходом и защищенностью вложений, сформулировал замруководителя
департамента по работе с клиентами "Анкор Инвест” Антон Кулагин. И на
этой неделе, конкретизировал он, новые выпуски ОФЗ продолжали
пользоваться спросом, причем уровни цен по предыдущим выпускам быстро
восстановились после коррекции. Хотя здесь также сыграло свою роль и
сокращение предложения.
Конечно, политика и санкции усложняют принятие решений, но это усложнение уже воспринимается в качестве нового условия работы.
При
этом оцениваются не столько сами санкции, сколько то, как, конкретно,
они могут повлиять. "А что до российско-американских отношений, то пока о
новом их ухудшении говорить рано. Будем ждать встречи Путина и Трампа,
если она все же состоится в начале июля”, - резюмировал Кулагин.
Санкции – без "поскребышей”
Между тем, накануне саммита G-20 в немецком Гамбурге 7-8 июля, на полях
которого может произойти, официально не заявленная пока, первая встреча
президента России Владимира Путина с новоизбранным главой Соединенных
Штатов Дональдом Трампом, взаимоотношения двух стран резко обострились.
Причем не только в политико-экономической санкционной сфере, но и в
военной.
После того, как американские ВВС сбили в воскресенье
сирийский истребитель, на что Москва отреагировала прекращением
взаимодействия с Вашингтоном в рамках механизма по предотвращению
столкновений. Об опасности такого поворота событий, очевидно, имеет
смысл более подробно поговорить в следующем прогнозе – по ценам на
нефть.
Тогда как сейчас было бы резонно сфокусироваться на вероятности
нового санкционного витка. Тем более, что по определению Кравченко,
любая негативная новость, связанная с санкциями и другими
геополитическими рисками, сегодня способна спровоцировать очередную
волну распродаж в российской валюте.
15 июня Сенат Конгресса США
подавляющим большинством голосов принял законопроект о санкциях против
Ирана, в который также были включены пункты по законодательному
закреплению и ужесточению ограничительных мер в отношении России. На
текущей неделе Палата представителей притормозила с рассмотрением
данного документа. Но как заявил в четверг ее спикер Пол Райан
(являющийся членом Республиканской партии), после того, как комитет по
иностранным делам "поскребет” названный законопроект, возможно его
быстрое продвижение.
Пока, указала зав сектором внешней и
внутренней политики США ИМЭМО им. Е.М. ПРИМАКОВА РАН Виктория Журавлева,
в пользу неутверждения этого проекта играет определенная смена вектора
внутри Республиканской партии, в которой, с учетом предстоящего осенью
принятия бюджета и будущих выборов 2018 г., начинают осознавать
необходимость взаимодействия с президентом. И это обстоятельство, как
минимум, обеспечивает Дональду Трампу пространство для маневров, скажем,
с целью подготовки менее агрессивного документа, в ходе его доработки. А
в итоге нельзя исключить, что он и вовсе не будет принят, заметила
Журавлева.
Правда, оговорила она, другие факторы, напротив,
содействуют продвижению проекта. При том, что антироссийские поправки
были инициированы не сами по себе, а в увязке с проблематикой Ирана,
которую Дональд Трампа не раз затрагивал в предвыборной кампании.
"Разбить”
же документ на две части невозможно, поскольку он стал плодом
компромисса с Демократической партией - именно в таком виде. А значит,
проект все же могут принять, и даже если его отложат, то для того, чтобы
сохранить в качестве долгоиграющего инструмента давления на президента.
Тогда
как европейские политики, ответила эксперт, в случае утверждения
жесткого законопроекта, вероятно, постараются предпринять обходные
маневры, вроде тех, что использовались ими в дискуссиях по иранской
тематике в последнее время. Разумеется, страны Европы тесно завязаны на
американской экономике и зависимы от Вашингтона.
И уже то, что
ряд представителей евросообщества в этот раз выступили против новых
санкционных инициатив, следует считать позитивным моментом, заключила
завсектором внешней и внутренней политики США ИМЭМО.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
