Сделать стартовой  |  Добавить в избранное  |  RSS 2.0  |  Информация авторамВерсия для смартфонов
           Telegram канал ОКО ПЛАНЕТЫ                Регистрация  |  Технические вопросы  |  Помощь  |  Статистика  |  Обратная связь
ОКО ПЛАНЕТЫ
Поиск по сайту:
Авиабилеты и отели
Регистрация на сайте
Авторизация

 
 
 
 
  Напомнить пароль?



Клеточные концентраты растений от производителя по лучшей цене


Навигация

Реклама

Важные темы


Анализ системной информации

» » » Райффайзенбанк: ЦБ рассматривает возможность удлинения срока рефинансирования

Райффайзенбанк: ЦБ рассматривает возможность удлинения срока рефинансирования


1-11-2012, 13:34 | Финансы и кризис / Аналитика мирового кризиса | разместил: Редакция ОКО ПЛАНЕТЫ | комментариев: (0) | просмотров: (1 136)
Райффайзенбанк    pdf  Полная версия

Пульс рынка

Рынки смотрят вниз, несмотря на хорошие данные по Китаю. Данные по обрабатывающему сектору страны в октябре (значение индекса PMI оказалось выше 50 в отличие от предыдущего месяца) свидетельствуют о стабилизации экономики, которая с начала этого года демонстрировала замедление. Возможно, проявился позитивный эффект от интенсификации госрасходов на инфраструктурные проекты, которые смогли компенсировать снижение экспорта (в Европу). Несмотря на позитивные данные по Китаю, а также выход корпоративной отчетности накануне в целом лучше ожиданий, американские индексы практически не изменились: в преддверии президентских выборов инвесторы предпочитают занимать выжидательную позицию. Появились новые "безрадостные" (но ожидаемые) детали по греческому вопросу: согласно подготовленному Афинами проекту бюджета, долг/ВВП в ближайшие годы будет только расти (а не снижаться, как планировалось в рамках согласованного пакета помощи в 174 млрд евро). В частности, в следующем году долг вырастет до 189%, а в 2014 г. - до 192% к ВВП. Судьба нового транша помощи должна быть решена 12 ноября на заседании рабочей группы. По нашему мнению, Греция в очередной раз будет спасена, несмотря на очевидную неспособность страны выполнять бюджетные ограничения.

На денежном рынке аномалия. Несмотря на то, что налоговый период закончился, и 30 и 31 октября бюджет уже начал вливать в банковскую систему большие объемы ликвидности, краткосрочные ставки остаются на уровне 6,5%. Такая картина еще более удивительна, если учесть, что 30 октября ЦБ выдал 90 млрд руб. дополнительных среднесрочных кредитов под нерыночные активы, а вчера объем РЕПО с ЦБ снизился на 120 млрд руб. Таким образом, банки снижают задолженность по РЕПО, хотя напряженность на денежном рынке сохраняется. Можно предположить, что такая ситуация связана с действиями ограниченного числа крупных участников рынка, которые нуждаясь в рублях, исчерпали возможности рефинансирования в ЦБ и активно привлекают средства на денежном рынке. Поэтому дальнейшее развитие событий будет зависеть от того, насколько серьезны их потребности в ликвидности. На наш взгляд, существует высокая вероятность, что традиционные бюджетные вливания в начале месяца окажут лишь ограниченное позитивное влияние на рынок.

Аукцион Минфина: зачет со второго раза. По итогам вчерашнего аукциона был размещен практически весь (29,7 млрд руб.) предложенный объем выпуска ОФЗ 26208, при этом спрос внутри границ ориентира составил 45,88 млрд руб. Отметим, что порядка 73% всех заявок находилось в диапазоне YTM 7,21-7,22% (что соответствует нижней границе ориентира), при этом на неконкурентные заявки пришлось лишь 7% реализованного объема. После аукциона на вторичном рынке котировки подросли на 20-30 б.п. Мы не исключаем, что заметная часть спроса была сформирована пассивными инвесторами (например, управляющими пенсионными средствами).

ЦБ рассматривает возможность удлинения срока рефинансирования. По сообщению СМИ, в ответ на критику со стороны крупнейших госбанков того, что регулятор ограничивает предоставление длинной ликвидности, ЦБ РФ планирует изучить вопрос еще большего удлинения сроков операций рефинансирования после введения плавающих ставок по инструментам от 31 дня. Сейчас максимальный срок предоставления ликвидности от ЦБ формально составляет 1 год, но годовые кредиты имеют запретительно высокие ставки 8,0-8,25% год., что, в частности, превышает доходность ОФЗ. По-видимому, продолжающийся рост дефицита длинной ликвидности в системе стал поводом для возобновления дискуссии на эту тему. Переход к плавающей ставке по длинным инструментам рефинансирования позволит регулятору, с одной стороны, сократить дефицит долгосрочной ликвидности в системе, и в то же время сохранить контроль над монетарными факторами инфляции. Однако, как мы писали ранее, привлекательность этого инструмента во многом будет зависеть от технических деталей.



Источник: bonds.finam.ru.

Рейтинг публикации:

Нравится0



Комментарии (0) | Распечатать

Добавить новость в:


 

 
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.





» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
 


Новости по дням
«    Март 2024    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031

Погода
Яндекс.Погода


Реклама

Опрос
Ваше мнение: Покуда территориально нужно денацифицировать Украину?




Реклама

Облако тегов
Акция: Пропаганда России, Америка настоящая, Арктика и Антарктика, Блокчейн и криптовалюты, Воспитание, Высшие ценности страны, Геополитика, Импортозамещение, ИнфоФронт, Кипр и кризис Европы, Кризис Белоруссии, Кризис Британии Brexit, Кризис Европы, Кризис США, Кризис Турции, Кризис Украины, Любимая Россия, НАТО, Навальный, Новости Украины, Оружие России, Остров Крым, Правильные ленты, Россия, Сделано в России, Ситуация в Сирии, Ситуация вокруг Ирана, Скажем НЕТ Ура-пЭтриотам, Скажем НЕТ хомячей рЭволюции, Служение России, Солнце, Трагедия Фукусимы Япония, Хроника эпидемии, видео, коронавирус, новости, политика, спецоперация, сша, украина

Показать все теги
Реклама

Популярные
статьи



Реклама одной строкой

    Главная страница  |  Регистрация  |  Сотрудничество  |  Статистика  |  Обратная связь  |  Реклама  |  Помощь порталу
    ©2003-2020 ОКО ПЛАНЕТЫ

    Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам.
    Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+


    Map