Другая причина, по которой возвращается обязательная продажа валюты, - страх власти перед дефолтом. Ведь 100 миллиардов гривен долга, зафиксированного в ноябре 2010 года, - сумма катастрофическая. Более того, согласно проекту бюджета-2011, эта цифра может вырасти до 375 миллиардов гривен, или 30% ВВП.
Во вторник Нацбанк обнародовал постановление, согласно которому восстанавливается обязательная продажа экспортерами 50% их валютной выручки на межбанковском валютном рынке.
Это решение готовилось не один месяц. Оно свидетельствует о том, что страна вновь вошла в кризисную фазу. Правда, на этот раз сильно пахнет дефолтом. Судя по всему, правительство нервничает и опасается невыполнения своих обязательств по внешним долгам.
Как это было
Впервые правило принудительной продажи валюты было введено в сентябре 1998 года - после августовского кризиса. Тогда Украина стояла на грани дефолта, объем притока валюты из-за рубежа сократился, золотовалютные резервы уменьшались.
В 2003 году экономика восстановилась. Следующие два года отличились рекордным ростом ВВП и валютных резервов. Курс не поколебался даже во время политических потрясений 2004 года.
Для дальнейшего развития необходимо было развязать экспортерам руки, чтобы они смогли распоряжаться своей валютой по своему усмотрению, а также лишить банки необходимости конвертировать валюту в гривню.
Правда, тогдашний министр финансов Виктор Пинзеник называл отмену обязательной продажи валюты еще и сильным антиинфляционным решением.
Тогда же правительство Юлии Тимошенко и Национальный банк обсуждали возможность отказа от привязки гривни к доллару, что, как известно, сделано не было, да и вряд ли это вообще можно сделать в ближайшие годы.
Когда возникла идея отменить обязательную продажу валюты, решение было принято не сразу. НБУ несколько раз переносил заседание по этому вопросу.
"В НБУ не столь простое отношение к отмене обязательной продажи 50% выручки", - заявил тогда заместитель главы ведомства Сергей Яременко. По его мнению, инструмент обязательной продажи является стабилизатором переливания одной ликвидности в другую, а его отсутствие ведет к дестабилизации банковской системы.
"Пассивы будут меняться вопреки воле банков, а это уже риски", - сказал он.
Тем не менее, обязательную продажу валюты отменили. К тому же, она была частью антикризисной программы, а кризиса к тому времени и след простыл.
Как это сделано
О том, что старая норма вернется, известно уже несколько месяцев.
В 2009 году парламент принял в первом чтении проект закона о возрождении обязательной продажи валют. Похоже, последствия кризиса 2008 года заставляли власть направить поток валюты в нужное русло. Однако в целом документ не приняли.
Непонятно, правда, зачем вводить эту норму на законодательном уровне, ведь при необходимости ее будет сложно изменить. К тому же НБУ как-то работал и без закона.
Новая власть пошла другим путем
В 2010 году Совет национальной безопасности и обороны принял документ с грозным названием: "О вызовах и угрозах национальной безопасности Украины в 2011 году".
Этим документом СНБО поручил Кабмину и Нацбанку подготовить и внести на рассмотрение Верховной Рады законопроект о предоставлении Нацбанку права временно вводить обязательную продажу компаниями-экспортерами части валютной выручки. Хотя такой законопроект уже был.
Кроме того, СНБО решил принять меры для уменьшения в 2011 году использования валюты как средства платежа. То есть опять была предпринята попытка изъять валюту у населения. Впрочем, как и в 1998 году, дальше слов пока никто не двинулся. Возможно, пока. Тем не менее, 10 декабря президент ввел в действие решение СНБО.
Однако нового закона пока нет. Да и вообще, не совсем ясно, зачем он нужен. Более того, норма о продаже валюты то появлялась в том законопроекте, то исчезала. Однако источник "ЭП" в НБУ сообщил, что закон таки нужен.
"Мы должны были отменить постановление об отмене продажи валютной выручки, поскольку согласно Хозяйственному кодексу это должно регулироваться законом. Можете считать, что мы приводим свои решения в соответствие с действующим законодательством. До принятия закона ничего не изменится", - сказал источник.
Однако на вопрос, почему было отменено постановление об отмене продажи валюты от 2005 года, но не было аннулировано постановление о введении этого правила от 1998 года, источник не ответил. Нет и официальных заявлений НБУ.
Действительно непонятно, начинают ли действовать с 24 декабря новые-старые правила. Не исключено, что новый проект закона уже пишется.
Правда, банкиры, как всегда, ждут разъяснений НБУ. Без них они делают вид, что не понимают последних событий. И хотя теперь они будут получать больше денег в виде комиссионных за проведение операций по продаже валюты клиентов-экспортеров, добавится им и работы, чему учреждения не очень рады. Дело в том, что в структуре доходов комиссионные за валютные операции занимают незначительную часть.
Казначей одного из крупнейших банков Украины рассказал "ЭП", что если обязательная продажа валюты будет введена, банкам это добавит немало хлопот.
"Я боюсь, что это повлияет на ликвидность банков. Все просто: клиент-экспортер дает нам поручение продать валюту и купить на нее гривню, которая оседает на счетах, а поскольку деньги не могут просто так лежать, мы должны будем кредитовать, но тут вдруг клиент дает поручение на покупку валюты, и вот тогда мы будем выкручиваться, чтобы достать деньги, и для поддержания уровня ликвидности это не очень хорошо", - пояснил банкир.
Но разъяснять пока некому: Владимир Стельмах фактически покинул пост, а новый председатель НБУ Сергей Арбузов еще не приступил к исполнению обязанностей, поскольку не назначен парламентом. Впрочем, кадровые вопросы нынешняя власть решает быстро.
Зачем все это
Нехватка валюты явно раздражает правительство. Кредиты МВФ позволили держать на стабильном уровне валютные резервы НБУ, благодаря чему курс гривни сейчас стабилен.
Однако наличие кредитов МВФ и многих других валютных займов может привести к тому, что в нужный момент не найдется достаточной суммы для их погашения. И, конечно, когда правительство будет собирать валюту, курс доллара поползет вверх.
Другая причина, по которой возвращается обязательная продажа валюты, - страх власти перед дефолтом. Как-никак, а 100 миллиардов гривен долга, зафиксированного в ноябре 2010 года, - сумма катастрофическая. Более того, согласно проекту бюджета-2011, эта цифра может вырасти до 375 миллиардов гривен, или 30% ВВП.
"Внимательный анализ платежного баланса 2010 года свидетельствует, что дефицит текущего счета в октябре составил минус 1,8 миллиарда долларов. Скорее всего, он будет расти и дальше, потому импорт явно опережает экспорт", - говорит президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко.
Он отмечает, что до 2008 года тоже наблюдалась такая ситуация, но тогда был приток валюты. В 2010 году этот приток обеспечивают только кредиты МВФ и займы правительства на международных рынках.
Кроме того, в 2010 году увеличился отток валюты за счет конвертации гривни - 4,5 миллиарда долларов с начала 2010 года. "Фактически получается, что часть кредитов МВФ конвертируется в наличную валюту", - сказал эксперт.
Он заявил, что до дефолта еще далеко, но "проблема есть". Как известно, в 2011 году Киеву придется погашать внешние долги и выплачивать проценты по кредитам более чем на 6,6 миллиарда долларов. Именно опасения за будущую нехватку валюты и являются той самой "угрозой национальной безопасности".
Что будет с курсом
Однако вряд ли решение НБУ пойдет на благо. У этой медали есть обратная сторона. В частности, отныне велика вероятность того, что регулятор не будет продавать валюту из своих резервов или будет продавать ее меньше. Следовательно, курс доллара будет расти, а спрос на него станет высоким, если не ажиотажным.
Кроме того, говорит Охрименко, это уменьшит экспортную выручку. Вообще, сложно понять, как крупные экспортеры согласились с этим решением. Вместо этого они будут еще активнее оптимизировать свою бухгалтерию за счет оффшорных схем.
Правда, сложно понять правительство, которое своими руками выталкивает экспортеров в оффшоры, а не подводит их к неприлично дефицитному бюджету.
Пострадают и зарубежные инвесторы. По мнению Охрименко, они будут больше использовать квази-инвестиции, то есть товары и материальные ценности. Однако продавать в Украину валюту по навязанному курсу они точно не захотят.
В связи с этим тоже не понятен такой странный способ привлекать зарубежные инвестиции, которые и без новых правил не стремятся в Украину.
Начальник юридической службы одного из предприятий-экспортеров, пожелавший остаться неназванным, заявил "ЭП", что решение НБУ не было неожиданностью.
"Я не сомневаюсь, что нас заставят продавать валюту. Безусловно, мы на этом будем терять деньги. Однако нас больше волнует общая ситуация, когда деньги теряют все, это похоже не на борьбу с кризисом, а на создание искусственных проблем. Вместо стимулирования налогоплательщиков правительство трясет наши карманы, но, безусловно, мы двумя руками за решение партии и правительства!" - заверил бизнесмен.
Отныне, прогнозирует он, Украина будет терять на всем: на нестабильном курсе, на дефиците валюты, на сокращении производства и уплате налогов.
