Сделать стартовой  |  Добавить в избранное  |  RSS 2.0  |  Информация авторамВерсия для смартфонов
           Telegram канал ОКО ПЛАНЕТЫ                Регистрация  |  Технические вопросы  |  Помощь  |  Статистика  |  Обратная связь
ОКО ПЛАНЕТЫ
Поиск по сайту:
Авиабилеты и отели
Регистрация на сайте
Авторизация

 
 
 
 
  Напомнить пароль?



Противовирусный препарат Виталанг-2. Приобрести.


Навигация

Реклама


Загрузка...

Важные темы
Работа Дмитрия Медведева над «ошибками» страны...
Управление, как реальность: кое-что о Фурсенко, образовании...
Новые реалии методологии управления
Алекс Зес: Тезисы управления
США:У нас мало времени! Час расплаты близок!
Л.Ларуш: Америка рухнет первой. "Мы входим в период бунтов"
Теоретическая география


Анализ системной информации

» » » Украина: Почему?

Украина: Почему?


24-01-2009, 17:10 | Политика / Аналитика событий Украины | разместил: Редакция ОКО ПЛАНЕТЫ | комментариев: (0) | просмотров: (2 046)
Подводя итоги уходящего 2008 года, пожалуй, небезынтересно задаться вопросом – как же мы дошли до такой жизни? Ющенко обвиняет во всем Тимошенко, та перекладывают вину за кризис в экономике Украины на Стельмаха, а Янукович готов растерзать всех подряд, но Тимошенко – с особой радостью. Тем не менее, давайте попробуем взглянуть на ситуацию, абстрагировавшись от набившего оскомину политико-электорального противостояния в бермудском треугольнике «Тимошенко-Ющенко-Янукович».

Сразу же заметим, что кризисные явления на международных финансовых и товарных рынках оказали существенное влияние на то, что мы «имеем счастье» наблюдать в Украине сейчас. Вне всяких сомнений, такие факторы, как резкое (едва ли не в 3 раза) снижение мировых цен на металлопродукцию, существенное повышение спрэдов по долговым обязательствам стран с развивающимися рынками крепко «подкосило» финансовое состояние крупных национальных производителей, а также затруднило возможности обслуживания ими своих внешних долговых обязательств (а таковых они успели набрать достаточное количество).

Нельзя умолчать и о так называемых торговых шоках. Это когда происходит стагнация экономик крупных торговых партнеров Украины, вследствие чего уменьшается спрос на товары отечественного экспорта, что, в свою очередь, приводит к оттоку капитала из Украины (в таких условиях эффективность его использования невысока) и падению цен на внутренние украинские активы.

Следующий фактор – финансовые шоки, вследствие которых международные инвесторы реструктуризировали свои инвестпортфели. Как это обычно бывает, в условиях общего снижения цен на активы иностранные инвесторы предпочли «сбросить» наименее надежные активы, к числу которых традиционно относятся и украинские.

Еще один любопытный момент: валютный кризис в одной стране как бы «посылает» сигналы спекулянтам о возможности девальвации валют стран с похожими макроэкономическими характеристиками. То есть нельзя исключать, что девальвация валют восточноевропейских стран, к примеру, венгерского форинта, которая наблюдалась весной-летом, дала толчок к проведению спекулятивных атак на гривну.

В этом плане по-настоящему удивляет тот факт, что буквально до августа включительно едва ли не все высшие должностные лица государства и подавляющее большинство украинских экономических экспертов единодушно уверяли всех (и самих себя) в том, что последствия мирового экономического кризиса нашей стране не угрожают.

Хотя, надо отметить, что и без влияния потрясений на мировых рынках, в Украине созрели все предпосылки для кризиса. Благодаря «мудрой» ревальвационной политике Нацбанка, за январь-август 2008 года реальный эффективный обменный курс гривны повысился на 14,7%. С учетом ухудшения ситуации на мировых товарных рынках, снижение ценовой конкурентоспособности украинских производителей привело к наращиванию дефицита текущего счета платежного баланса, достигшего по состоянию на конец августа (последний предкризисный месяц) 6,5% ВВП.

При этом, отношение международных резервов НБУ к краткосрочному внешнему долгу в Украине составляло 1,2. Это существенно ниже среднего нормативного (по методологии МВФ) показателя для стран с низким и средним уровнем доходов, который составляет 3,2. Относительно ВВП международные резервы Украины находились по состоянию на начало осени на уровне 19,3%, в то время как в развивающихся странах в среднем этот показатель составлял 27% ВВП. Тоже показательный момент, согласитесь!

Более того, международные резервы Украины в настоящее время покрывают лишь три четверти суммы платежей по внешнему долгу, приходящихся на 2009 год. Тут как нельзя кстати вспоминается еще один «финт ушами» от Нацбанка – вместо того, чтобы наращивать международные резервы весной-летом, НБУ игнорировал избыточное предложение иностранной валюты на рынке. Причем, покупать доллары в указанный период времени можно было бы по курсу 4,55-4,6 гривны. Но, господин Стельмах был уверен в «повышательных» перспективах гривны. Как видно, случившееся в начале осени обострение мирового финансового кризиса обнажило проблему отсутствия необходимых золотовалютных резервов Украины.

Упомянутое сверхактивное привлечение внешних займов, вместе с рядом иных факторов, привело к резкому росту банковских кредитов. По состоянию на 1 ноября, сумма кредитов, выданных субъектам экономической деятельности, достигла 64% ВВП. Кроме того, чрезмерное привлечение внешнего заемного капитала привело к усилению уязвимости экономики Украины - как только конъюнктура мировых товарных рынков ухудшилась, а мировой кредитный кризис распространился на страны Восточной Европы, это сразу же резко обострило ситуацию в финансовой системе нашей страны.

Необходимость выполнения накопленных обязательств в условиях сокращения внешнего финансирования делает все более актуальными проблемы стабильности платежного баланса Украины и избегания глубокого экономического спада: для осуществления расчетов с кредиторами предприятия-заемщики вынуждены будут сокращать затраты на ведение бизнеса, сворачивать инвестиционные проекты и изымать оборотные средства.
Подытожим внутренние кризисообразующие факторы. Во-первых, это - значительный дефицит текущего счета платежного баланса нашей страны, сочетающийся с сокращением притока иностранных инвестиций и кредитов. В результате чего в Украине сформировалось существенное отрицательное сальдо не только торгового, но и платежного баланса. Это привело к давлению на курс гривны и необходимости использовать международные резервы для хоть какого-то сдерживания нацвалюты от стремительной девальвации.

Естественно, ухудшение конъюнктуры на важнейших для Украины международных товарных рынках привело к резкому сокращению экспортной валютной выручки. Вслед за этим проявилось уменьшение доходной части госбюджета. Кстати, как бы это все не обернулось осложнениями с обслуживанием внешних и внутренних кредитов для отечественных предприятий-экспортеров.

Ставший безудержным отток иностранного капитала из Украины, нежелание иметь дело с национальной валютой, массовое изъятие депозитов из банковской системы стали причиной дестабилизации отечественного финансового рынка. Снижение курса гривны при существовании значительных валютных дисбалансов в банковском секторе, уменьшение реальных доходов населения и ухудшение финансового состояния предприятий привели к снижению качества банковских активов. Изъятие депозитов и сокращение внешних заимствований сузило базу кредитных ресурсов банков.

В итоге, нездоровая макроэкономическая среда, слабая защищенность корпоративного сектора украинской экономики перед проблемами мировых рынков и негативное влияние глобальных факторов привели к дестабилизации финансовой системы и экономики Украины в целом.


Яков Дровопилец

 

oligarh.net



Рейтинг публикации:

Нравится0




Комментарии (0) | Распечатать

Добавить новость в:


 



 
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.






» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
 


Новости по дням
«    Сентябрь 2020    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930 

Погода
Яндекс.Погода


Реклама


Загрузка...

Опрос
Уход Лукашенко




Реклама
Загрузка...

Облако тегов
Аварии и ЧП на АЭС, Акция: Пропаганда России, Америка настоящая, Арктика и Антарктика, Блокчейн и криптовалюты, Воспитание, Высшие ценности страны, Геополитика, Импортозамещение, ИнфоФронт, Кипр и кризис Европы, Кризис Белоруссии, Кризис Британии Brexit, Кризис Европы, Кризис США, Кризис Турции, Кризис Украины, Кризис в России, Любимая Россия, Навальный, Новости Украины, Оружие России, Остров Крым, Правильные ленты, Россия, Сделано в России, Ситуация в Сирии, Ситуация вокруг Ирана, Скажем НЕТ Ура-пЭтриотам, Скажем НЕТ хомячей рЭволюции, Служение России, Солнце, Трагедия Фукусимы Япония, Хроника эпидемии, видео, коронавирус, новости, политика, сша, украина

Показать все теги
Реклама

Популярные
статьи



Реклама одной строкой

    Главная страница  |  Регистрация  |  Сотрудничество  |  Статистика  |  Обратная связь  |  Реклама  |  Помощь порталу
    ©2003-2020 ОКО ПЛАНЕТЫ

    Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам.
    Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+


    Map