4 июня состоится онлайн-конференция стран-участниц ОПЕК+. На ней Саудовская Аравия вынесет дополнительное предложение к апрельской сделке ОПЕК+, которые заключаются в продлении первого этапа этапа.
Но обо всем по порядку
Напомню, как выглядит нынешняя сделка ОПЕК+, которая была заключена 12 апреля:
В мае-июне страны сокращают добычу на 23% от уровня марта
В июне-декабре на 19% от уровня марта
В январе-мае 2021 г. на 14% от уровня марта 2020 г.
До завершения первого этапа осталось меньше месяца. 5 числа саудовская нефтяная компания Saudi Aramco должна опубликовать контактные цены на июль. В связи с этим, заседание ОПЕК+ было перенесено с 9 числа на 4.
Источники авторитетного информационного агентства Platts узнали подробности, которые предшествуют встречи 4 июня.
Саудовская Аравия настаивает на продлении первого этапа еще на 3 месяца. То есть, до 4 квартала 2020 года (до 1 октября). По ним общее сокращение всех стран ОПЕК+ составляет 9.7 млн. б/с, а также неформально к этому соглашению присоединились США и Канада. Всего добыча, по разным оценкам за этот период упала на цифру от 15 до 20 млн. б/с при сокращении спроса в 20-25 млн. б/с.
Однако снятие ограничительных мер стимулирует спрос, который восстанавливается быстрыми темпами. К настоящему моменту цифры добычи и спроса примерно равны (меньше на 15-20 млн. б/с по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Однако всего за месяц (май), когда ограничения еще сохранялись, потребление нефти прибавило 3-5 млн. б/с. к апрельскому уровню. В основном за счет потребления бензина. Авиационный керосин, по понятным причинам, остается на том же уровне. Но с 1 июня ряд стран открывает внутренние перевозки.
В этой связи стоимость Brent выросла практически в 2 раза. С пикового падения до 20$ за баррель до нынешних 39$.
Все расчеты говорят о том, что в июне восстановление спроса будет проходить более быстрыми темпами, чем в мае. То есть, добыча будет ниже потребления. Однако дефицит будет восполняться нефтью, закаченной в апреле в хранилища. А ее там много. Поэтому взрывной рост цены на черное золото мы вряд ли не увидим. Скорее всего - умеренное укрепление.
В этом контексте Россия не спешит продлевать первый этап соглашения сразу на 3 месяца, а предлагает ограничиться одним месяцем (до 1 августа 2020 года). Это позволит проанализировать динамику восстановления рынка в июне, и в начале июля принять решения уже по августу-сентябрю).
Однако такой вариант не устраивает Саудовскую Аравию, которой критически нужен рост цены на нефть. Увеличить добычу с 1 июля она сможет, как и Россия, только на 600 тыс. б/с. То есть, на 7.5%. При том, что продление первого этапа сразу до 1 октября может дать рост цены до 50-55$ или же на 28-41%.
Для России же в этом нет никакого смысла. 50-55$ приостановит разорение сланцевиков, а на наиболее рентабельных участках добыча и вовсе может восстановиться. Однако для полноценного возрождения сланца нужна долгосрочная цена не менее 60$ за марку WTI. Кроме того, резервы Саудовской Аравии перестанут таять такими темпами, как сейчас (25 млрд.$ в месяц). У саудитов еще осталась подушка безопасности. В случае ее отсутствия они, несомненно, будут более сговорчивыми и не позволят себе вытворять то, что делали в марте.
Поэтому будем ждать информации о завтрашних событиях и обязательно ее проанализируем.
