Кто может припомнить все «верхние планки», которые правительство ФРГ не хотело переступать ни в коем случае? Сначала члены кабинета министров клялись соблюдать Маастрихтский договор, согласно которому одни члены ЕС не могут ручаться за других членов Союза.  Потом они отклонили помощь Международного Валютного Фонда, мол, Европа сможет сама себе помочь. Потом они обещали автоматически вводить санкции, если объемы задолженности будут расти. Предписания нового фискального пакта оказались мало обязывающими, о чем свидетельствует повышение дефицита бюджета Испании, огорошившее ее партнеров.

Рефинансирование долгов Греции казалось банкирам и комиссарам ЕС последней чертой, пересечение которой грозило распадом валютного союза и даже мировым финансовым кризисом. Но ни то, ни другое не произошло. В интервью “Frankfurter Allgemeine” министр финансов Германии Шойбле (ХДС) предложил пари, что период функционирования первого европейского стабфонда (EFSF) будет продлен: «Пока Ангела Меркель остается канцлером ФРГ, а я – министром финансов, вы будете проигрывать». Теперь же обе планки разрушены главой ХСС Хорстом Зеехофером (Horst Seehofer).   

Кризисный фонд надстроен, а обещание Германии не брать на себя гарантий по обеспечению сумм, превышающих оговоренные 211 миллиардов евро, взято назад. Госпожа  Меркель сообщает, что оба кризисных фонда «несколько лет» двигались по параллельным путям, а Зеехофер говорит, что никакого расширения объема поручительств не будет. Кто этому поверит? В действительности же объем поручительств давно и во много раз превышает планку, заданную Бундестагом. Но для берлинских политиков тема хрупкого баланса Европейского Центробанка и неимоверное количество кредитов, выданных эмиссионными банками - это табу. Никто не хочет обжечь пальцы о горячее железо. Политики думают, что благодаря притоку денег ЕЦБ худшее осталось позади. Они надеются на чудесное исцеление финансово-политическими уколами, но это как с наркозависимостью - если не увеличить дозу, эффект уменьшается.

Возможно, постоянное переступание очередной последней черты служит иной цели. Поднятие планки задолженности других стран имеет свой логический выход: обобществление всех долгов стран еврозоны. С этой точки зрения верхняя планка ведет к заветной цели государств-должников – к евробондам.