Создается впечатление, что немецкие таблоиды и общественное мнение в большинстве европейских стран зациклились на Греции, избрав эту страну объектом насмешек и издевательства. Тот факт, что греческое правительство старается изо всех сил, проталкивая меры жесткой экономии на фоне массовых демонстраций протеста, похоже, ничего не значит для них. Однако такое агрессивное поведение ставит под удар всю еврозону, над которой нависла серьезная опасность.
Несмотря призывы к спокойствию со стороны канцлера Ангелы Меркель, близорукие немецкие политики высказывают мнение, что Германия, на самом деле, только выиграет, если Грецию вынудят объявить дефолт или даже выйти из еврозоны. Однако подобные утверждения весьма далеки от истины. Продолжая игнорировать тот факт, что экономики европейских стран сильно зависят друг от друга, Германия рискует не только своим процветанием, но и благополучием всей Европы.
На этой неделе г-жа Меркель все же осадила не в меру импульсивных коллег, и это можно поставить ей в заслугу. Тем не менее, немецкие политики сохраняют свое весьма ограниченное видение макроэкономической ситуации. На самом деле, Греция проводит смелые преобразования, стремясь уйти от огромного бюджетного дефицита, имевшегося в 2009 году, и добиться профицита в 2012 году. Что ни говори, а задача выглядит грандиозной. Да, в этом году наблюдалось некоторое отставание от графика, однако это объясняется силой кризиса, который поразил греческую экономику.
Критики, похоже, также упорно не замечают того, что паника, охватившая финансовый мир Европы, вымела кредитные линии и вклады из банковской системы Греции, лишив тем самым банки возможности предоставлять займы. В результате экономика страдает от ужесточения условий выдачи кредитов, а разговоры о возможном дефолте только подливают масла в огонь.
Что еще хуже, лидеры Германии и других европейских стран вместо того, чтобы разорвать этот порочный круг, выдвигают требования о введении новых мер жесткой экономии. В конце прошлой неделе Грецию обязали еще больше затянуть гайки. Между тем, крайне необходимо понять, что Греция находится в очень опасном положении, ведь ей грозит социальная нестабильность. Дальнейшее сокращение государственных расходов поставит страну на край пропасти, так как такой шаг способен положить конец реализации стабилизационной программы и ухудшить финансовое положение государства, и без того крайне затруднительное. В результате экономика страны обвалится под барабанный бой тех, кто хочет выдавить Грецию из еврозоны. Более того, только очень наивные люди способны полагать, что подобными методами можно разорвать порочный круг и остановить движение по наклонной плоскости. Италия, Испания, Португалия, Ирландия и даже Франция вполне могут стать следующими жертвами, ведь паническое изъятие банковских вкладов взорвет все здание сотрудничества в сфере валютных отношений.
Сегодня необходимость единого руководства в Европе является такой настоятельной, как никогда. Возможно, стоит затаить дыхание и подождать, пока Марио Драги (Mario Draghi) не сменит изжившего себя Жана-Клода Трише (Jean-Claude Trichet) у руля Европейского центрального банка (ЕЦБ). По крайней мере, после ухода Юргена Штарка (Jürgen Stark) из ЕЦБ - хотя рынки отреагировали на это негативно – у сотрудников данного учреждения появилась возможность реально взглянуть на вещи.
Шаги, которые нужно сделать для того, чтобы избежать падения в пропасть, вполне очевидны. Греции необходим оборотный капитал и поддержка со стороны ЕЦБ и Европейского инвестиционного банка для предотвращения паники, способной вызвать внутренний взрыв. Однако одних действий ЕЦБ недостаточно. Греции и ее партнерам следует претворить в жизнь условия соглашения, достигнутого в июле нынешнего года, согласно которому Европейский стабилизационный фонд профинансирует часть потребностей Греции, а держатели греческих долговых обязательств из частного сектора обменяют их на облигации с 30-летним сроком погашения.
Для выполнения этого соглашения, однако, от Германии потребуются упреждающие действия, а не только шаги, направленные на то, чтобы успокоить взбудораженные рынки. Конечно, у г-жи Меркель и так забот полон рот, ведь ей предстоит усмирить своих коллег и убедить немецкий народ в необходимости поддержки еврозоны. Тем не менее, помимо этого канцлеру следует подтолкнуть глав других европейских стран к ратификации решения о запланированном расширении Европейского стабилизационного фонда, а также побудить Брюссель и Международный валютный фонд (МВФ) выдвинуть реалистичные задачи в области финансирования на 2012 год, даже если это означает выделение нескольких лишних миллиардов евро Греции. Кроме того, хорошо будет, если она сможет убедить ЕЦБ в том, что он должен действовать, как центральный банк, а не как коммерческое финансовое учреждение, т.е. осуществлять функции кредитора последней инстанции в случае возникновения паники в финансовом мире Европы.
Выполнение условий сделки, заключенной в июле этого года, даст Греции передышку, в которой страна остро нуждается, ведь это означает сохранение низких процентных ставок по кредитам и финансирование, необходимое для рекапитализации греческих банков. Естественно, претворить в жизнь данное соглашение будет весьма нелегко, особенно в свете того, что для этого потребуется одобрение со стороны парламентов европейских стран. Тем не менее, европейским лидерам следует поработать сверхурочно и осуществить данную цель.
Это все же лучше, чем поносить Афины за небольшое отставание по срокам. Греция, ее кредиторы и ЕЦБ обязаны продемонстрировать ответственность, способность взглянуть на ситуацию с точки зрения макроэкономики и зрелость суждений. Греция уже делает это, и вся Европа должна последовать ее примеру. Если этого не случится, последствия для Европы и мировой экономики будут ужасными. Сегодня наступил крайне опасный момент. От европейских лидеров потребуется дальновидная политика и стремление сыграть на опережение.
Джеффри Сакс является директором Института Земли (The Earth Institute) при Колумбийском университете
