Большая часть облигаций Венесуэлы проходит через российские руки

Через российский банк пройдет 10 выпусков евробондов Боливарианской республики Венесуэла «на большие суммы», сообщают Известия.Ру. По информации издания, в ходе ближайшей сделки планируется разместить долговых бумаг на $5-6 млрд.

С начала года Еврофинанс Моснарбанк уже сумел разместить долларовые бонды правительства Венесуэлы на $3,6 млрд., опередив крупнейшие мировые банки Citigroup ($3 млрд.), Credit Suisse ($2,1 млрд.) и Deutsche Bank ($1,5 млрд.), свидетельствуют данные Bloomberg. В августе венесуэльский Минфин назначил Еврофинанс Моснарбанк соорганизатором выпуска бумаг на $4,2 млрд. вместе с Deutsche Bank, а в октябре он сопровождал размещение бондов на $3 млрд. совместно с Credit Suisse.

Доходность последних выпущенных венесуэльских бондов составляет порядка 15%, что дает около 12% премии к кривой US Treasuries (облигации казначейства США).

При этом риски по данным долговым бумагам будут невысоки, полагает начальник отдела оценки и регулирования портфельных рисков УК «Альфа-Капитал» Александр Тимошенко – по крайней мере, до тех пор, пока у власти Уго Чавес, считающий президента и премьера России своими личными друзьями.

Тем не менее, для большинства российских инвесторов государственные облигации «маленькой Венеции» не будут представлять интереса, полагают эксперты.

Заместитель начальника управления анализа долговых рынков ФК «Открытие» Евгений Воробьев пояснил РБК Daily, что «продать венесуэльские бонды российским банкам нереально». Аналитик «ТКБ Капитала» Сергей Карыхалин уверен, что «наши банки не притронулись бы к таким бумагам, так как по уровню риска они находятся между Португалией и Аргентиной».

По мнению Александра Тимошенко, инвестировать «в такие сложные бумаги могут те, кто заинтересован в венесуэльских ресурсах – нефти, золоте». Это крупнейшие компании с госучастием, через которые государство хотело бы получить контроль над частью этих ресурсов, поясняет эксперт.

Боливарианская Республика Венесуэла (исп. República Bolivariana de Venezuela [beneswela] — «маленькая Венеция») — государство на севере Южной Америки.

Экономика страны основана на добыче нефти, которая даёт 80% экспортных доходов, более 50% доходной части государственного бюджета и около 30% ВВП.

Президент Уго Чавес проводит политику по усилению государственного контроля экономики: в 2007 году он национализировал предприятия нефтяного, коммуникационного и энергетического секторов, в 2008 – предприятия, производящие сталь и цемент. В июле 2008 года Чавес издал указ о дальнейшем усилении подчинённости экономики в рамках его плана «социализма 21-го века».

Фонд национального развития страны Fonden в 2011 году купил 49% акций Evrofinance Mosnarbank SA; таким образом, правительство Венесуэлы теперь является крупнейшим акционером российского банка.

По словам Уго Чавеса, его страна стремится укреплять связи с Россией для преодоления негативных последствий эмбарго на поставки оружия со стороны США и для привлечения инвестиций в энергетический сектор экономики.

«Каракас стремится к созданию глобального финансового альянса с другими странами, с которыми чувствует политическую солидарность. Примечательно, что российские банки до сих пор не появлялись ни в одной другой латиноамериканской стране с целью приобретения гособлигаций, по крайней мере, нам об этом ничего не известно», - приводит Bloomberg слова эксперта Standard Chartered Bank по Латинской Америке Брета Роузена.

По мнению руководителя аналитического отдела ГК Broco Алексея Матросова, в России спрос на долговые ценные бумаги Венесуэлы не будет заметным из-за достаточно невысокого кредитного рейтинга этих ценных бумаг. По кредитному рейтингу Standard&Poor's Венесуэла имеет кредитный рейтинг "B", что означает более высокую уязвимость при наличии неблагоприятных деловых, финансовых и экономических условий, говорит Матросов, однако в настоящее время имеется возможность исполнения финансовых обязательств. По словам эксперта, подобный кредитный рейтинг имеют такие страны, как Турция, Румыния, Боливия, Пакистан.

Пенсионные фонды и правительства, как правило, предпочитают более надежные вложения средств, отмечает Матросов: «Хотя за этот повышенный риск и предполагается достаточно высокая ставка на уровне 11,75% в долларах США. Данные ценные бумаги могут заинтересовать менее консервативных инвесторов, желающих получить больший доход с большими рисками».

Эксперт «Инжиниринговой компании «2К» Александра Мальцева согласна, что венесуэльские облигации – это достаточно рискованное вложение средств, даже несмотря на то, что они обеспечены нефтью и золотом. «Природные богатства Венесуэлы дают определенные гарантии, но все же они не являются панацеей от всех бед», - отмечает эксперт.

«Сколько во главе Венесуэлы будет оставаться Уго Чавес – это вопрос, на который сейчас никто не знает ответа, - рассуждает Мальцева. - А с приходом к власти оппозиции изменения в экономической политике Венесуэлы могут быть очень серьезными и непосредственно затронуть интересы России и российских компаний».

 Что же касается того, какие инвесторы вкладываются в венесуэльские облигации, то это, по мнению Мальцевой, «самые крупные российские компании, чей бизнес связан с нефтью, золотом и вооружениями».

http://bankir.ru/novosti/s/odolzhit-ugo-chavesu-10010830/