Один из важнейших активов немецкого народа, - это золото, накопленное за годы упорного труда и бережливости. Физические лица владеют частью этого золота, но в основном оно хранится в Бундесбанке в качестве сбережений на черный день, на случай если монетарная турбулентность потребует их использования для воссоздания стабильной валюты.
Это золото было доверено Бундесбанку и служит гарантом психологического спокойствия. Но где оно на самом деле? И, что не менее важно, сколько его там хранится? К сожалению, мы не знаем ответов на эти вопросы.
В последнем годовом отчете Бундесбанка говорится: «На 31.12.2009 количество золота в собственности Бундесбанка равнялось 3,406,789 кг или 110 млн унций. Золото было оценено по рыночной цене на конец года (1 кг = €24,638.63 или 1 унция = €766.347)». Соответственно суммарная стоимость золота на балансе Бундесбанка равняется €83,939 млн. Однако Бундесбанк постоянно обвиняют в том, что его золотые хранилища пусты. Годовой отчет не способствует опровержению подобных обвинений.
Отчет утверждает, что Бундесбанк владеет «золотом и золотой дебиторской задолженностью». Удивительно, но он не делает различий между двумя фундаментально различными категориями активов и не упоминает размеров каждой из них.
Очевидно, что золото, надежно спрятанное в сейфах Бундесбанка во Франкфурте, обладает принципиально иным уровнем риска, чем золото, отданное в залог. Физическое золото – это твердый актив и поэтому не обладает контрагентским риском. Но займ, сделанный в евро, долларах или золоте, хорош только, пока заемщик не потерял кредитоспособности. Португальский ЦБ понял это на собственном опыте. Он дал взаймы свое золото банку Drexel Burnham Lambert и этот займ оставался непогашенным в момент, когда этот банк рухнул двадцать лет назад.
Бундесбанк не отчитывается о «золоте в сейфе» и «золотой дебиторке» как о двух принципиально различных активах и тем самым говорит, что наличные и дебиторка – это одно и то же. Это, естественно, не так, и фундаментальные различия этих концепций подчеркиваются Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). GAAP указывает на недостатки в годовом отчете Бундесбанка.
Секция 26(2) закона о Бундесбанке говорит: «Отчетная система немецкого Бундесбанка будет следовать общепринятым принципам бухгалтерского учета». Соединяя воедино «золото в сейфе» и «золото, отданное взаймы», Бундесбанк нарушает эти бухгалтерские принципы.
Говорят, что Бундесбанк считает, что то, как он отчитывается о статусе своего золота, соответствует требованиям МВФ, которые аннулируют положения секции 26(2) закона о Бундесбанке. Если это так, то разумно задать вопрос, - кто контролирует Бундесбанк? Немецкий народ или МВФ? Пока мы не получим ответов на эти вопросы, публика не будет знать сколько золота хранится во франкфуртских сейфах Бундесбанка и сколько отдано взаймы, разжигая слухи о том, что его сейфы пусты.
А если вспомнить про текущие монетарные проблемы и растущее беспокойство об инфляционном влиянии растущих цен на ресурсы, то можно предположить, что золотые запасы, отложенные на черный день, могут вскоре пригодится. Так когда же Бундесбанк предоставит аккуратную информацию о состоянии немецких золотых резервов?
