Индекс Московской биржи превысил 3 тысячи баллов. Для человека непосвященного эта новость покажется не такой важной. Но это не просто психологически важная отметка, но и показатель, которого российский фондовый рынок не достигал с февраля, когда на нем началось обвальное падение.
Правда, другие новости не позволяют разделить безоговорочный оптимизм некоторых экспертов. Фондовые индексы в России растут, но вместе с ними падает курс рубля: так, сегодня доллар подорожал до 73,67 рубля, а евро — до 87,28 рубля. И это тоже можно считать «штурмом» многомесячных вершин. Прогнозы для «черного августа» отчасти сбываются.
О том, что будет происходить на отечественном рынке и чего больше в сегодняшних новостях — оптимизма или пессимизма — «Свободная пресса» поговорила с нашими постоянными экспертами.
При новой волне пандемии цены на нефть снова обрушатся
Частный инвестор, основатель IPO-Club Петр Гулин объясняет, что фондовые индексы — вовсе не самый объективный показатель общей экономической ситуации в стране, и ориентироваться на них можно с большими оговорками.
«СП»: — Можно ли считать то, индекс Мосбиржи вырос с начала года в полтора раза, показателем восстановления реальной экономики?
— Часто состояние финансовых рынков не отражает реальное положение дел в экономике. Сейчас, как мне кажется именно такой случай.
Давайте разбираться со смыслом индекса. Во-первых, индекс Мосбиржи сейчас в минусе относительно январских максимумов, в то время как американские SNP500 и Nasdaq обновили свои абсолютные рекорды.
Во-вторых, следует понимать, что в расчет индекса Мосбиржи входят всего 50 крупнейших компаний России, из которых около половины — это нефтегазовая отрасль, 18% - банковский и финансовый сектор и еще порядка 15% - металлы и добыча. Таким образом можно сказать, что в общем капитализация компаний в этих секторах почти восстановилась. Третьей причиной восстановление индекса Мосбиржи может являться приток миллионов новых неквалифицированных инвесторов, доступ которым к большинству инструментов на глобальных рынках закрыт.
«СП»: — Вы говорили про восстановление капитализации крупных компаний. Но при этом российские чиновники утверждают, что восстановление экономики России в целом займет еще полтора года. Где логика?
— Причины восстановления капитализации крупных компаний очевидны. Это восстановление цен на нефть и достижение исторических максимумом стоимости металлов — золота, меди, серебра.
Но говорит ли это о стабильной экономической ситуации в стране? Ответ — нет!
Ведь цены на нефть и газ, такие же переменчивые, как настроение девушек, а при второй волне «коронокризиса» они могут опять прогуляться до самых низких уровней.
«СП»: — То есть радоваться пока рано?
— Восстановление цен на нефть и газ дает нам временную уверенность, но стоит понимать, что ситуация с ценами нестабильная. Высокие цены на драгметаллы, на мой взгляд, будут сохраняться ближайшее время и это положительный фактор для стабильности нашей экономики. Таким образом, состояние индекса Мосбиржи не может служить полноценным индикатором положением дел в экономике России.
«СП»: — А массовый приток на биржу новых инвесторов — можно ли считать его признаком повышения уровня экономических знаний россиян?
— Не секрет, что текущая ставка по депозитам в банках вообще не возбуждает клиентов и они ищут альтернативные инвестиционные инструменты.
По открытым данным на начало 2020 года количество открытых счетов на Мосбирже удвоилось по сравнению с прошлым годом, а в апреле и мае регистрировалась по более чем 300 тысяч новых клиентов.
Ответ на вопрос, что будут покупать новые инвесторы, доступ которым к большинству инструментов на глобальных рынках закрыт, очевиден, — «голубые фишки» России и понятные всем биржевые товары — золото, нефть, газ, платину.
Российская экономика все равно покажет снижение в 2020 году
Ведущий аналитик финансовой компании Forex Optimum Иван Капустянский уверен, что «передышка» на фондовых рынках временная, поскольку инвесторы замерли в ожидании возможного начала второй волны пандемии.
— На этой неделе внешний фон улучшился по сравнению с прошлой. Мировые финансовые рынки, начиная с понедельника, активно росли. Например, технически индекс Мосбиржи продолжит рост к очередной цели 3140 и выше, — говорит Капустянский.
«СП»: — С чем связываете оптимизм инвесторов? На первый взгляд, поводов для него не так-то много.
— Оптимизм, прежде всего, связан с тем, что переговоры демократов и республиканцев о новом пакете стимулирующих мер могут быть завершены в пятницу. Отдельные чиновники заявили, что считают 7 августа крайним сроком для достижения компромисса или прекращения переговоров.
Если стороны не придут к соглашению, Белый дом рассматривает возможность продлить действие пособий по безработице и приостановить сбор налогов президентским указом, что может ускорить процесс согласования стимулирующей экономику программы. Соответственно этот ход так или иначе окажет поддержку экономике.
В то же время сохраняются риски, связанные с продолжающейся пандемией коронавируса и ухудшением отношений между Китаем и США. В Европе растут опасения по поводу второй волне пандемии. При этом скорость распространения коронавируса в Штатах остается ниже пиковых значений июля. Эти факторы продолжительное время оказывают негативное влияние на рынки.
«СП»: — Ситуация в Евросоюзе или США, безусловно, оказывает давление на Россию. Но у нас ведь есть масса и собственных структурных проблем, согласитесь
— Думаю, российская экономика постепенно продолжит расти, но по итогу года покажет снижение. Самые пессимистичные прогнозы предполагают падение ВВП до 12%. Каково конкретно будет падение ВВП, вы правы, зависит от многих факторов, в том числе, от цен на нефть, а также от мер поддержки бизнеса и потребителей.
На более глобальные меры поддержки чем есть сейчас, рассчитывать не приходится. Однако нефть вполне может продолжить рост. До конца года марка Brent может приблизиться к $ 50−55 долларов за баррель. Основания для этого есть — сделка ОПЕК+, а также постепенное восстановление мировой экономики, а соответственно рост спроса на нефть.
Восстановление показателя ВВП до уровня 2019 года в самом оптимистичном варианте возможно до конца 2021 года. Однако этот процесс может занять значительно больше времени.
