Выправление цен на нефть позволит рублю вернуть свои позиции

Сегодняшнее падение рубля связано как с волатильностью на рынке, так и с многими другими факторами, считает экономист Антон Шабанов.

Падение нефти тянет рубль вниз

Сегодня на торгах Московской биржи курс доллара к рублю вырос до 79,22 рубля, а затем откатился до 76 рублей и снова начал рост.

Очевидно, что это вызвано негативной ситуацией в экономике России, которая зажата между коллапсом ОПЕК+ и снижением экономической активности как внутри страны, так и снаружи из-за государственных мер по борьбе с пандемией коронавируса.

Сам вирус не сказался на человеческом потенциале ни одной из стран, а вот меры по его купированию вводят мир в состояние рецессии.

«Сегодняшнее утро показало, что перед нами волатильность – то 79 рублей, то мгновенно 76 рублей. Все это необходимо назвать волатильностью, в которой находится как курс рубля, так и весь российский валютный рынок, но при прочих равных у нашей валюты сейчас уязвимые позиции. Из-за динамики цен на нефть у рубля было мало шансов на укрепление, поэтому мы наблюдаем логичные вещи», - заключает Шабанов.

Вчера произошло очередное падение нефти, которое сменилось ростом в 1,01 процент. Brent в результате торгуется на уровне 29,02 доллара США за баррель, а марка WTI на уровне 27,37 долларов.

«Наша валюта при дешевой нефти должна сдавать свои позиции, из-за чего сегодня происходит стандартная ситуация», - резюмирует Шабанов.

Все это говорит о критично низких ценах на нефть, значительно ниже российского бюджетного правила, которое равняется 42,5 долларам за баррель. Данная разница почти в 15 долларов тянет рубль вниз, учитывая принципы нашей валютной политики и систему плавающего курса Центробанка РФ.

США продолжают вливать деньги в экономику

Примечателен и обвал на американском фондовом рынке, которому пока не помогли ни количественное смягчение, ни снижение ставки ФРС, пусть вчера ситуация там и выправилась после падения в понедельник.

Эти обстоятельства являются страшным ударом по предвыборным позициям Трампа, из-за чего министр финансов США Стивен Мнучин начал отсылать чеки тем американским гражданам, которые не могут платить за кредиты по причине коронавируса. Таким путем США реализуют свое количественное смягчение, т.е. эмиссию 2,2 трлн долларов, обеспеченных только авторитетом ФРС США и американского государства.

Министр экономики и финансов Германии Петер Альтмайер заявил, что США являются крупнейшей мировой экономикой, поэтому если там не будут адекватно воспринимать угрозу распространения коронавируса, то ситуация скатится в неконтролируемую рецессию.

Данное мнение показательно сразу с двух сторон – во-первых, экономика США и без активных мер противодействия скатывается в рецессию, что и является причиной последних решений финансовых властей Вашингтона, а во-вторых, меры, которые приняли в Евросоюзе, ее гарантируют.

«Благодаря программе количественного смягчения доллар становится хорошей и стабильной валютой. Снова понижена процентная ставка ФРС, из-за чего позиции доллара усиливаются», - констатирует Шабанов.

В финансовом смысле ситуация обстоит так, но подобные процессы реализуются в нестабильном мире, где происходит множество странных событий.

Россия продолжает зависеть от нефти

Доцент кафедры экономической безопасности Павел Грибов в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» подтвердил, что перед нами реакция рубля на резкое изменение нефтяных цен на мировом рынке.

«Было бы удивительно, если бы ситуация обстояла иначе и такого падения не было. Здесь интересней сам момент, связанный с изменением цен на нефть, поскольку в кои-то веки политические факторы сложились экономически. То, что соглашение ОПЕК+ не сможет поддерживать цены на нефть, было понятно. Тем более без участия США сложно создать условия действительно стабильных цен на нефть», - констатирует Грибов.

Ведь главной причиной волатильности и конфликта между Москвой и Эр-Риядом стало то, что американские сланцевые производители наращивают свое производство за счет ограничения сделки ОПЕК+.

«В этой ситуации сошлись фактор экономики и фактор политики. Как долго продлится такая ситуация – сказать сложно, поскольку политические обстоятельства непросто прогнозировать. Особенно учитывая амбиции Саудовской Аравии и ее стремление выстроить рынок под себя», - заключает Грибов.

Грибов отмечает, что ситуация может затянуться, а так Deutsche Bank спрогнозировал цену на нефть в 25 долларов за баррель во втором и в третьем кварталах 2020 года. Это можно объяснить как рецессией мировой экономики – агентство Berenberg прогнозирует падение промышленного производства в ЕС в 5 процентов, – и вместе с ней стагнацией и даже снижением потребления нефти, так и ценовой войной между Россией и Саудовской Аравией.

На сегодня Москва и Эр-Рияд выполняют условия соглашения ОПЕК+, но непонятно, что будет, если они с 1 апреля начнут увеличивать свою добычу. Такое состояние на рынке может привести к чему угодно.

«Проблемный фактор рецессии мировой экономики снимать нельзя, но Центробанк РФ уже принял упреждающие меры на этот счет, а так эти проблемы, связанные с нефтью, на рынке были давно. В мире существует проблема перепроизводства нефти и нефтяных цен, на что накладывается рост сланцевого сектора в США. Американцы не хотят участвовать в ограничительных соглашениях, поэтому на сегодня нет механизма, который смог бы эту проблему решить, поскольку без США регулировать цены не получится», - резюмирует Грибов.