• Больше всего в цене потеряют рубль и чилийский песо, если падение котировок на фондовом рынке продолжится.

• Китайский юань оказался наиболее крепким среди валют стран с развивающейся экономикой.

Стоимость валют многих стран с развивающимися рынками может упасть еще почти на 30%, если распространяющаяся эпидемия коронавирусной инфекции спровоцирует такое же сильное падение котировок на фондовом рынке США, какое наблюдалось во время глобального финансового кризиса 2007-2008 годов, показали результаты анализа Bloomberg.

Доллар может вырасти еще на 30% по отношению к российскому рублю и на 23% по отношению к чилийскому песо, согласно результатам исследования, в ходе которого были проанализированы изменения курсов валют развивающихся стран в связи с массовой распродажей акций компаний из списка S&P 500 Index. Таким образом, в общей сложности потери этих валют могут составить до 50%. Между тем, вероятнее всего, доллар вырастет по отношению к китайскому юаню всего на 1%.

Валюты развивающихся рынков пострадали на фоне падения котировок на фондовом рынке США

Как показал анализ, в наиболее уязвимом положении находятся валюты стран с дефицитом текущего счета и относительно неликвидными финансовыми рынками. В числе таких стран оказались некоторые страны Латинской Америки, а также Южная Африка, Индонезия и Индия.

 

Между тем валюты стран с активным сальдо текущего баланса будут демонстрировать положительную динамику — это валюты Таиланда и Тайваня. Исключением стал рубль. Хотя для России характерно активное сальдо текущего баланса, ее валюта будет нести серьезные потери в связи с тем, что спад в глобальной экономике обычно влечет за собой падение цен на нефть. Турецкая лира потенциально может понести самые большие потери по отношению к доллару из тех 17 пар, которые были включены в исследование, однако сейчас эта валюта торгуется менее свободно, чем прежде, после того как власти ограничили доступ к свопам, — то есть потери, возможно, будут немного смягчены.

 

В результате стремительного распространения коронавируса и падения цен на нефть индекс S&P 500 уже понизился на прошлой неделе примерно на 25% по сравнению с 19 февраля. За этот же период времени доллар вырос на 20% к чилийскому песо и на 18% к рублю.

Несмотря на то, что в валютах стран с развивающимися рынками уже произошло нечто вроде кровопускания, есть вероятность, что впереди их ожидают еще большие потери.

Изменения в валютных парах — к настоящему моменту (с 24 января) и прогноз на будущее:

• USD/TRY 6,7%, 39,3% (американский доллар и турецкая лира)

• USD/RUB 18,0%, 29,5% (доллар и рубль)

• USD/COP 19,5%, 23,1% (доллар и колумбийское песо)

• USD/ZAR 12,6%, 22,4% (доллар и южноафриканский рэнд)

• USD/CLP 8,9%, 17,8% (доллар и чилийское песо)

• USD/KRW 5,3%, 17,7% (доллар и южнокорейская вона)

• USD/MXN 18,0%, 16,1% (доллар и мексиканское песо)

• USD/BRL 15,5%, 16,1% (доллар и бразильский реал)

• USD/PLN 3,0%, 11,8% (доллар и польский злотый)

• USD/IDR 8,1%, 9,4% (доллар и индонезийская рупия)

• USD/INR 3,9%, 8,7% (доллар и индийская рупия)

• USD/MYR 5,5%, 8,5% (доллар и малайский ринггит)

• USD/PHP 0,1%, 7,7% (доллар и филиппинское песо)

• USD/TWD 0,7%, 4,9% (доллар и тайваньский доллар)

• USD/THB 5,3%, 3,4% (доллар и таиландский бат)

• USD/SGD 5,3%, 3,0% (доллар и сингапурский доллар)

• USD/CNH 2,1% 0,9% (доллар и китайский юань)

Индекс курсов 8,5%, 15,4%

Индекс S&P 500 —25% (с 19 февраля), —32,0%

Саймон Флинт — аналитик по странам с развивающимися экономиками в Bloomberg News. Информация выше является отражением его личного мнения, и ее не стоит рассматривать как инвестиционные рекомендации.