Сделать стартовой  |  Добавить в избранное  |  RSS 2.0  |  Информация авторамВерсия для смартфонов
           Telegram канал ОКО ПЛАНЕТЫ                Регистрация  |  Технические вопросы  |  Помощь  |  Статистика  |  Обратная связь
ОКО ПЛАНЕТЫ
Поиск по сайту:
Авиабилеты и отели
Регистрация на сайте
Авторизация

 
 
 
 
  Напомнить пароль?



Телеграм канал Z-Операция Клеточные концентраты растений от производителя по лучшей цене


Навигация

Реклама

Важные темы


Анализ системной информации

» » » ФРС сделала свое дело: кризис ликвидности устранен, спрос на риск растет.

ФРС сделала свое дело: кризис ликвидности устранен, спрос на риск растет.


20-01-2020, 17:28 | Финансы и кризис / Финансовые новости | разместил: Калита-Финанс | комментариев: (0) | просмотров: (941)

ФРС сделала свое дело: кризис ликвидности устранен, спрос на риск растет.

FOREX

Баланс ФРС с начала года продолжает расти в результате операций РЕПО, при этом баланс счета перестал расти, а спрос нерезидентов на долларовую ликвидность снижается. Спреды денежного рынка указывают на то, что программа поддержки денежного рынка, запущенная ФРС в сентябре, сработала. Но сработала ценой того, что нивелировала практически всю политику «количественного ужесточения» предшествующих двух лет. Денежная база вернулась на уровни начала 2018-го, денежный агрегат М2 – на уровни начала 2017-го. Полагаем, что это неизбежно спровоцирует инфляционное давление в скором будущем, поэтому тот факт, что рынок фьючерсов начал закладывать существенную вероятность подъема ставки ФРС в скором будущем нас не удивляет. Таким позитивным ожиданиям способствует так же то, что американская статистика начала года выходит в целом лучше ожиданий – денежный дождь, льющийся с сентября, оживил в США строительство и сектор услуг.

На наш взгляд, начавшийся появляться профицит долларовой ликвидности на денежном рынке, окажет давление на курс доллара в среднесрочной перспективе даже в том случае, если ФРС развернется в сторону ужесточения денежной политики. Соответственно, как и раньше с момента смены курса ФРС, мы предлагаем открывать длинные позиции против доллара на его росте в парах с EUR, CHF, JPY, и фиксировать прибыль по ним, руководствуясь техническими соображениями момента.

Относительно перспектив британского фунта после того, как Британия сумела избежать «жесткий Брекзит», есть большие сомнения в том, что они радужные. Его будущее зависит теперь от хода торговых переговоров Британии с США и ЕС. Трамп ранее, горячо поддерживая Британию в ее стремлении покинуть ЕС, обещал Лондону «выдающуюся» торговую сделку. ЕС же склоняет Британию к тому, чтобы остаться, в общем и целом, в рамках действовавших ранее правил, чему противится кабинет Джонсона, намерившийся всерьез перекроить отношения с ЕС. Насколько успешны будут переговоры на обеих фронтах, настолько радужным (или, напротив, мрачным) будет будущее британской валюты. Одно можно сказать определенно: высокая волатильность в этом году ей обеспечена. Рискнем предположить, что важность Лондона как влиятельнейшего финансово-политического центра сыграет, в конечном итоге, позитивную роль в оформлении нового места Британии в мире, и фунт по итогам года выиграет. Но просадки могут быть глубокими.

AUD получает среднесрочную поддержку от подписания первой фазы торговой сделки США с Китаем, но страдает от ущерба, нанесенного австралийской экономике пожарами. AUD/USD откатился уже ниже 0.69, мы советуем быть вне рынка. После того, как попытки пробить вверх 0.7 захлебнулись, перспективы роста сомнительны даже при условии общей слабости доллара как следствие политики ФРС. Если пара вернется выше 0.69, это даст повод для оптимизма. USD/CAD после ложного пробоя 1.3 в конце прошлого года откатился уже к 1.3065. Полагаем, что дальнейшее восстановление пары в направлении 1.31 надо продавать – попытки пробить вниз 1.3 еще будут.

USD/RUB

USD/RUB прекратил свое триумфальное укрепление как только Банк России вышел на прошлой неделе с интервенциями на валютный рынок. И интервенции существенно превосходят декабрьские, так как из-за обилия выходных январь – короткий торговый месяц, а нефть выросла, и в рамках бюджетного правила приходится выкупать еще больше валюты. В России, тем временем, новый премьер-министр, который, впрочем, пообещал проводить старую политику. Политические обозреватели сходятся во мнении, что все ключевые члены старого правительства сохранят свои посты и в новом.

S&P подтвердило рейтинг России ВВВ- со стабильным прогнозом, выдав при этом достаточно оптимистичный прогноз по инфляции, но достаточно пессимистичный прогноз по куру рубля на конец года. Инфляция, по мнению S&P, еще снизится в первой половине года, и затем вернется к уровням начала года. Курс рубля при этом прогнозируется 66 за доллар на конец года.

Мы согласны с S&P на 100%. В первом полугодии в России низкая инфляция совместно с действиями ФРС по поддержанию профицита долларовой ликвидности поддержат рубль, во втором полугодии эта поддержка, вероятно, уйдет, а наращивание госрасходов окажет на курс давление. Текущий курс в районе 61…62 за доллар привлекателен для наращивания среднесрочных длинных позиций, но в краткосрочной перспективе, с наступлением февраля, рубль может испытать еще одну волну укрепления, которую поддержит сезонный фактор.

Фондовый рынок.

Индекс S&P-500 продолжает обновлять максимумы, наша цель 3300 выполнена, ждем охлаждения энтузиазма и перехода к консолидации или коррекции. РТС рвется ввысь вслед за S&P-500, но если S&P-500 возьмет паузу, то РТС на этом фоне скорректируется, причем, вероятно, весьма заметно – слишком велика техническая перекупленность на недельном и дневном таймфрейме, чтобы продолжать рост без заметного отката вниз. Мы советуем быть осторожными с длинными позициями в акциях. Шортить такой бычий рынок ни в коем случае нельзя, но быть морально готовыми к резкой коррекции – нужно.

Дмитрий  Голубовский  аналитик  ФГ «Калита-Финанс»

Подробнее: https://www.kalita-finance.ru/analitika/goryachie-situacii-nedeli/frs-sdelala-svoe-delo-krizis-likvidnosti-ustranen-spros-na-risk-rastet



Источник: .

Рейтинг публикации:

Нравится1




Комментарий от Дмитрий Голубовский аналитик ФГ «Калита-Финанс»:


Ключевые теги: Калита-Финанс
Комментарии (0) | Распечатать

Добавить новость в:


 

 
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.





» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
 


Новости по дням
«    Июнь 2022    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
27282930 

Погода
Яндекс.Погода


Реклама

Опрос
Ваше мнение: Покуда территориально нужно денацифицировать Украину?




Реклама

Облако тегов
Аварии и ЧП на АЭС, Акция: Пропаганда России, Америка настоящая, Арктика и Антарктика, Блокчейн и криптовалюты, Воспитание, Высшие ценности страны, Геополитика, Импортозамещение, ИнфоФронт, Кипр и кризис Европы, Кризис Белоруссии, Кризис Британии Brexit, Кризис Европы, Кризис США, Кризис Турции, Кризис Украины, Любимая Россия, НАТО, Навальный, Новости Украины, Оружие России, Остров Крым, Правильные ленты, Россия, Сделано в России, Ситуация в Сирии, Ситуация вокруг Ирана, Скажем НЕТ Ура-пЭтриотам, Скажем НЕТ хомячей рЭволюции, Служение России, Солнце, Трагедия Фукусимы Япония, Хроника эпидемии, видео, коронавирус, новости, политика, сша, украина

Показать все теги
Реклама

Популярные
статьи



Реклама одной строкой

    Главная страница  |  Регистрация  |  Сотрудничество  |  Статистика  |  Обратная связь  |  Реклама  |  Помощь порталу
    ©2003-2020 ОКО ПЛАНЕТЫ

    Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам.
    Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+


    Map