Сделать стартовой  |  Добавить в избранное  |  RSS 2.0  |  Информация авторам
           Telegram канал ОКО ПЛАНЕТЫ                Регистрация  |  Технические вопросы  |  Помощь  |  Статистика  |  Обратная связь
ОКО ПЛАНЕТЫ
Поиск по сайту:
Тендеры и госзакупки Маркетинговые исследования Бизнес планы Авиабилеты и отели
Регистрация на сайте
Авторизация

 
 
 
 
  Напомнить пароль?



Дед, я тебя помню…


Навигация

Реклама


Загрузка...

Важные темы
Работа Дмитрия Медведева над «ошибками» страны...
Управление, как реальность: кое-что о Фурсенко, образовании...
Новые реалии методологии управления
Алекс Зес: Тезисы управления
США:У нас мало времени! Час расплаты близок!
Л.Ларуш: Америка рухнет первой. "Мы входим в период бунтов"
Теоретическая география


Анализ системной информации

» » » Европейские риски снова растут, не давая евро развить коррекцию.

» Европейские риски снова растут, не давая евро развить коррекцию.
21-05-2019, 17:45 | Финансы и кризис / Финансовые новости | разместил: Калита-Финанс | комментариев: (0) | просмотров: (633)

FOREX

Евро и фунт вновь под давлением политических рисков.

Итальянское правительство евроскептиков, дождавшись того, что S&P подтвердило рейтинг страны, и взяв небольшую паузу после этого, снова пикируется с Брюсселем. Лидер итальянских правых вице-премьер Сальвини заявил о намерении нарушить ограничения Еврокомиссии, наложенные на бюджетный дефицит. Итальянский долг дешевеет, спред по отношению к германскому – на максимуме с начала года. Политические аналитики ожидают усиление конфронтации после выборов в Европарламент, на которых прочат усиление правых и евроскептиков в целом, и от Италии – в частности. Это создаст политический фон для усиления давления на евроцентристов в Брюсселе и ослабит позиции франко-германского ядра ЕС, что может привести к тому, что евробюрократии придется идти на компромиссы.

В Британии, которая несколько выпала из новостного мейнстрима после того, как ЕС предоставил ей до осени возможность разобраться со своим внутриполитическим кризисом, продолжает в этом кризисе находится. Назревает отставка правительства, на пост премьер-министра от консерваторов прочат экс-мэра Лондона Бориса Джонсона, показавшего себя «ястребом» в процессе согласования условий Brexit. Его приход к власти резко повысит шансы выхода Британии из ЕС без договора, что приведет к обвалу GBP/USD c возможным обновлением долгосрочного минимума ниже 1.2. Пара EUR/GBP вернулась в район 0.88, где была год назад, отыграв примерно половину падения с начала года. Мы считаем, что восстановление было слишком резким, и должен последовать откат, который стоит использовать для наращивания лонгов в этой паре.

Глобальные факторы риска, связанные с эскалацией торговой войны США и Китая и ростом напряженности вокруг Ирана, играют в пользу госдолга США, как защитного актива. Данные финансовых потоков по различным классам активов, отслеживаемые EPFR Global, указывают на продолжение усиления антирисковых настроений. Устойчивым спросом пользуются лишь долларовые облигации high grade, что сейчас поддерживает доллар США даже против йены.

Мы полагаем, что эти настроения сохранятся и усилятся в среднесрочной перспективе. Последние действия Трампа, пошедшего навстречу Канаде в вопросе отмены пошлин на сталь и алюминий, и отложившего введение пошлин на европейские автомобили, говорят о том, что в Белом Доме, наконец-то, сообразили, что торговую войну не выиграть сразу на всех фронтах одновременно. Китай явно становится для Трампа «направлением главного удара». Учитывая вес США и Китая в глобальной экономике, их лобовое столкновение неизбежно породит далеко идущие негативные и необратимые последствия. Ситуация, похоже, развивается в направлении жестокого глобального кризиса, и мы советуем исходить из роста рисков реализации худших сценариев. Причем практика показывает, что когда созревает большой крах, и ломается некий установившийся ранее, и существовавший в течение длительного времени порядок, рвется во всех «тонких местах» одновременно и кризис развивается быстро, превращаясь в цепную реакцию локальных обвалов.

Соответственно, мы не советуем ставить на рост сырья, даже нефти, которая выглядит привлекательно в свете роста ближневосточных рисков. Мы не видим перспектив роста сырьевых валют, в том числе и канадского доллара, которому отмена пошлин в текущей ситуации не поможет. Мы полагаем, что хорошие перспективы сейчас у CHF и JPY, и мы советуем покупать их в парах против сырьевых валют и GBP на коррекциях.

Что касается EUR/USD, она ведет себя неоднозначно. Эскалация торговой войны, спровоцировавшая коррекцию американского широкого рынка, спровоцировала и попытки восстановления EUR/USD. В этот момент пара вела себя проциклически и пыталась пробить обратно вверх 1.125. И только рост европейских рисков снова вернул ее в район недавних минимумов к 1.115. Эти особенности поведения надо иметь в виду, планируя торговлю этой парой. Возможно, они означают, что значительная часть игроков на рынке рассматривает эскалацию торговой войны между США и Китаем как позитивную возможность для европейской экономики, которая в этой ситуации оказывается нейтральной третьей стороной, торговля которой не страдает. Мы полагаем, что это – близорукая позиция. Эскалация торговой войны ударит по всем. Однако на первых порах, если ситуация в еврозоне не будет сильно осложнена итальянской экономической «фрондой», EUR/USD может развить среднесрочное восстановление на плохих новостях из США или Китая. Пара перегружена спекулятивными шортами, и сэнтимент всех крупных инвестиционных домов по ней сейчас экстремально-негативный, что будет способствовать развитию коррекции.

Рубль

Рубль на фоне оттока капитала с развивающихся рынков пока что держится молодцом, чему способствует восстановление спроса нерезидентов на ОФЗ. Похоже, иностранцы поверили в то, что последний телефонный разговор Трампа с Путиным, о котором сам Трамп отозвался чуть ли не восторженно, означает возможность потепления двусторонних отношений. Мы же, памятуя о том, что случилось прошлым летом после «успешной» встречи Трампа и Путина, напротив, думаем, что Россию ждет новая волна усиления давления со стороны США. В США приближается предвыборный период, когда внешняя политика становится инструментом внутриполитической борьбы, и любые попытки Трампа пойти навстречу Путину будут встречены в штыки политическими оппонентами Трампа, которые с удвоенной энергией станут проталкивать санкционные меры. Снижение российских политических рисков нам кажется иллюзорным, а рост глобальных рисков – фактом, и мы, как и прежде, скептически смотрим на попытки рубля развить укрепление. Признавая, что пока приток средств в ОФЗ усиливается, значительного ослабления рубля не случится, мы все же советуем выходить из рубля при попытках его укрепления ниже 65 за доллар. Во втором полугодии мы ждем ослабления рубля.

Фондовый рынок

Фондовые рынки остаются под давлением глобального бегства от рисков. S&P-500, как мы и предполагали, нашёл поддержку на 2800, и резво отскочил от нее, но развить восходящее движение не смог. Неделя началась новым снижением. Мы полагаем, что высок риск развития новой волны падения, которая вполне может стать началом долгожданного медвежьего рынка. ФРС если и поможет рынкам снижением ставки, то только осенью. Российский РТС под давлением вместе со всеми развивающимися рынками, но ему пока помогает сильный рубль и ожидание высоких дивидендных выплат. Уровень 1200 пока что не был протестирован, формально сохраняется бычий тренд, стартовавший в начале года, но мы не ставим на его продолжение. Мы советуем закрывать лонги в акциях в рамках стратегии ухода от рисков.

Дмитрий  Голубовский  аналитик ФГ «Калита-Финанс»

Подробно:  https://www.kalita-finance.ru/analitika/goryachie-situacii-nedeli/evropeyskie-riski-snova-rastut-ne-davaya-evro-razviti-korrekciyu

 



Источник: .

Рейтинг публикации:

Не нравится +1 Нравится






Комментарий от Дмитрий Голубовский аналитик ФГ «Калита-Финанс»:


Ключевые теги: Калита-Финанс
Комментарии (0) | Распечатать

Добавить новость в:

 
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.

 


Загрузка...







» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
 


Новости по дням
«    Июль 2019    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031 

Погода
Яндекс.Погода


Реклама


Загрузка...

Опрос
Как по вашему мнению Украина изменится при президенте Зеленском?




Реклама
Загрузка...

Облако тегов
Аварии и ЧП на АЭС, Акция: Пропаганда России, Америка настоящая, Арктика и Антарктика, Блокчейн и криптовалюты, Воспитание, Высшие ценности страны, Геополитика, Готовим дома, Единая Россия, Импортозамещение, ИнфоФронт, Калита-Финанс, Кипр и кризис Европы, Кризис Белоруссии, Кризис Британии Brexit, Кризис Европы, Кризис США, Кризис Турции, Кризис Украины, Кризис в России, Лекарственные растения, Любимая Россия, Наука России, Неизвестный Путин, Новости Украины, Оружие России, Остров Крым, Правильные ленты, Простонародный лечебник, Россия, Сделано в России, Сильные землетрясения, Ситуация в Сирии, Ситуация вокруг Ирана, Скажем НЕТ Ура-пЭтриотам, Скажем НЕТ хомячей рЭволюции, Служение России, Солнце, Трагедия Фукусимы Япония

Показать все теги
Реклама


Популярные
статьи



Реклама одной строкой

    Главная страница  |  Регистрация  |  Сотрудничество  |  Статистика  |  Обратная связь  |  Реклама  |  Помощь порталу
    ©2003-2019 ОКО ПЛАНЕТЫ

    Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам.
    Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+


    Map