Балансы ФРС, ЕЦБ, ЦБЯ и ЦБА на конец 2018 года

Многие из вас хорошо помнят начало экономического кризиса 2008 года. Казалось бы, вместо того, чтобы проводить реформы, политиканы свалили все на ЦБ, которые стали последней инстанцией "спасения" утопающих, начав скупать государственные, корпоративные облигации, а также ипотечные ценные бумаги. Эта стратегия сводилась во многом к тому, чтобы страны медленно начали восстанавливатся после глобальной рецессии, дав банкам возможность продолжать кредитовать экономику. Во многих странах рецессия (спрос не растет) так и осталась, а вот долги наросли существенно, возник значительный рост инфляции и появились отрицательные доходности по облигациям. Как вы понимаете, все это монопольная игра на стероидах.

Давайте же посмотрим на текущий баланс Федеральной Резервной Системы (ФРС), Европейского Центрального Банка, Японского ЦБ и ЦБ Англии на конец 2018 года.

Баланс ФРС (Fed): 4 173 млрд. $

Баланс ЕЦБ (ECB): 5 332 млрд. $

Баланс ЦБ Японии (BOJ): 4 883 млрд. $

Баланс ЦБ Англии (BOE): 632 млрд. $

На графике наглядно видно, как ФРС прикратило в 2014 году скупку активов через печатание фиатного доллара (программа количественного смягчения).

А вот ЕЦБ, вместе ЦБ Японии, напротив не прекращали заливать новыми деньгами экономику, пытаясь ее завести.

Стоит отметить, что по словам ЕЦБ, в декабре, 2018 года, оно прекратит печатание денег.

Как это решение повлияет на экономику в целом, трудно сказать, но одно очевидно - если финансовый кризис и наступит, то этот кризис однознано будет результатом работы ЦБ и как результат возможное появление новых купюр другого номинала.

ECB’s Monetary Policy Statement surprises by outlining the ending of APP and more! - Westpac