На рынке Облигаций федерального займа (ОФЗ) наблюдается интересная тенденция. Зарубежные инвесторы ускоренными темпами распродают российский государственный долг, только в мае они избавились от ценных бумаг на сумму в 97 миллиардов рублей. Соответственно, доля нерезидентов на рынке ОФЗ к началу лета сократилась до 32,5%, составив 2,123 триллиона. В мае отток иностранных инвестиций был еще большим, обеспечив за последние два месяца весны совокупную потерю в 228 миллиардов рублей.
Операции с Облигациями федерального займа были всегда популярны у иностранных спекулянтов, благодаря приличной доходности. Нефть и ОФЗ долгие годы помогали поддерживать отечественный финансовый и валютный рынки. Однако все изменилось после введения Западом антироссийских санкций. Самую большую проблему представляют ограничительные меры, введенные Министерством финансов США. Иностранные инвесторы боятся дальнейшего обострения отношений России с западными странами, опасаются эскалации антироссийских санкций. Спекулянтов пугает снижение надежности и стоимости облигаций государственного долга Российской Федерации.
Другим значимым фактором является торговое противостояние Вашингтона и Пекина, а также Соединенных Штатов с Европейским союзом. Эксперты отмечают:
Когда возникает такой негатив, инвесторы предпочитают уменьшать вложения в рисковые активы, к которым относятся и российские
Результатом служит отток инвестиций не только из нашей страны, но из всех развивающихся экономик. Например, национальная валюта Турции потеряла 30% стоимости к доллару, а Аргентины – все 50%.
Третья причина падения привлекательности инвестиций в российские ОФЗ – это новая монетарная политика Федеральной резервной системы США, которая начала повышать ставку. Профессиональные инвесторы предпочитают снять сливки с развивающихся рынков и перейти к более качественным финансовым инструментам в американской экономике. На фоне снижения ставки Центробанком России, ФРС работает как «долларовый пылесос».
На общем негативном фоне российская валюта остается сильно недооцененной:
При нынешних нефтяных ценах в районе 75 доллар мог бы стоить менее 50 рублей. Но мешают геополитические риски, скупка валюты Минфином и низкий спрос на долговые бумаги со стороны иностранцев
Однако нет худа без добра. Благодаря дешевому рублю, ориентированная на экспорт углеводородов за рубеж российская экономика получает сверхдоходы от продажи нефти. Вместо дефицита, который должен быть вызван оттоком зарубежных инвестиций из ОФЗ, бюджет стал профицитным из-за высоких цен на нефть. Эксперты даже рекомендуют правительству взять паузу с размещением новых облигаций.
Интересно, что с июня даже наблюдается определенный рост объема инвестиций в ОФЗ из-за рубежа. В мая он составлял 6,877 триллионов рублей, а в июне – 6,959 триллионов. Специалисты считают, что этот рост инвестиций обеспечили российские финансовые группы, которые возвращают деньги в Россию из офшоров.
