Мрачные экономические перспективы Украины

Украина вновь привлекает к себе всеобщее внимание. На днях иностранные наблюдатели пристально следили за спектаклем с арестом реформатора и бывшего президента Грузии Саакашвили. Шумные кадры задержания и последовавшего освобождения показали, что в стране началась открытая борьба между реформаторами и старыми элитами. При этом политическая нестабильность негативно сказывается на финансово-деловом климате.

Борьба за реформаторский курс на Украине началась уже давно. Но ситуация обостряется, поскольку постепенно приближаются очередные парламентские и президентские выборы. В последние дни упорные силы в правительстве и парламенте поддерживали атаки на главные достижения революции Майдана 2013-2014 года, такие как антикоррупционное учреждение НАБУ (Национальное антикоррупционное бюро Украины) или прозрачная система государственных закупок — ProZorro. В целом за последние месяцы усилия, направленные на реформы, приостановились или им был дан обратный ход. Обещанные реформы, например, в том, что касается земельного права или цен на на природный газ, не были проведены, а борьба с процветающей коррупцией не продвигается.

Для страны это имеет финансовые последствия. Недавно ЕС приостановил выдачу кредита в размере свыше 600 миллионов евро, Международный валютный фонд (МВФ) также не готов выделить очередные транши кредитов. Правда, это не чревато несчастьем для страны: положение стабильное, поскольку Украина не испытывает острой необходимости в такой финансовой помощи.

Но растущие политические риски омрачают, во-первых, экономические перспективы. Во-вторых, их проявление заметно на финансовом рынке. Так, в последнее время курс национальной валюты гривны упал, и ее стоимость в отношении доллара достигла самой низкой отметки с начала года. Это одна из причин того, что на прошлой неделе Национальный банк неожиданно немного повысил учетную ставку.

Тем не менее нынешняя напряженность едва заметна на рынке займов. Украинскому правительству в сентябре удалось — впервые с тех пор, как в 2015 году произошло списание долговых обязательств — вновь разместить займы на международных рынках ссудных капиталов. К тому же в последние месяцы росли курсы украинских государственных займов. Впрочем, это может быть вызвано глобальной кризисной ситуацией в деле займов, вынуждающей тратить ликвидные средства в том числе на рискованные займы стран с переходной экономикой. Инвесторы тоже должны осознавать, что на Украину вернулись политические риски.