Ставки сделаны

Минфин России 13 сентября приступит к размещению третьего транша тысячерублевых облигаций федерального займа для населения (ОФЗ-н), с погашением 16 сентября 2020 года. Ставки таковы: по первому купону она составит 7%, по второму — 7,5%, третьему — 8%, четвертому — 8,5%, пятому — 9,25%, а по шестому — 10,1%. Объем выпуска 15 млрд рублей, передает ТАСС со ссылкой на материалы Минфина.

Первый транш ОФЗ-н на 15 млрд рублей Минфин начал размещать в конце апреля, второй, на ту же сумму, был запущен в начале июня. Продажей инструмента занимаются Сбербанк и ВТБ24.

Суррогат для народа?

«Народные ОФЗ являются суррогатом настоящих облигаций, в частности тех же, назовем их классических ОФЗ», — говорит руководитель департамента рынков долгового капитала BCS Global Markets Алексей Куприянов. – И инвесторы даже на такой "хромой" инструмент есть. Очень скромные объемы выпуска позволяют размещать эти бумаги».

Успех в размещении таких бумах является прямым следствием низкой финансовой грамотности населения, уверен эксперт. Учитывая мощные сети продаж наших госбанков и политически важное поручение разместить народные ОФЗ, у Алексея Куприянова нет сомнений, что и новый выпуск будет размещен, однако все эти действия будут иметь очень малое отношение к рынку, полагает он.

И все же параметры размещения ОФЗ для населения позволяют довольно точно определить целевую аудиторию этих бумаг, определить, со стороны кого на них идет такой хороший спрос, возражает генеральный директор компании «Мани Фанни» Александр Шустов. Видимо, это прослойка инвесторов, обладающих суммами до 15 млн рублей, которых не устраивает доходность по банковским вкладам (да и страховая сумма в 1.4 млн тоже не устраивает), и которые хотели бы вложить деньги на длительный срок, около 3-х лет, имея некие государственные гарантии.

Народ-миллионер своего не упустит

Если посмотреть на итоги предыдущих размещений, то видно, отмечает эксперт, что основной спрос был со стороны инвесторов, вложивших от 1 млн рублей, то есть мелких сумм там почти не было, люди не вкладывают 50-100 тыс. рублей, с такими объемами они идут в привычные вклады. Следовательно, инвесторы в «народные» ОФЗ — это люди с некоторым опытом в инвестициях, заработавшие свои деньги, скорее всего, в малом и среднем бизнесе, будучи там на руководящих позициях. Оказалось, что таких людей довольно много, и, что характерно, они не готовы идти на фондовый рынок, инвестировать в корпоративные облигации или акции, видимо, у них об этом негативное представление или даже опыт, связанный с кризисами 1998, 2008 и 2014.

А со стороны государства и госбанков мы видим грамотную работу с этой группой инвесторов: им предлагают постепенно, без усилий, прийти к инвестированию, открыв брокерский счет прямо в привычном им отделении банка. Когда у них появится понимание того, как работает ОФЗ, им можно будет предложить доверительное управление, и кроме того, между клиентами банков начнется цепная реакция, они будут рассказывать друг другу, что стали держателями ОФЗ или народных облигаций Сбербанка, будут сравнивать доходности, вырастет финансовая грамотность.

От этого процесса в перспективе выиграет весь фондовый рынок, считает Александр Шустов, вырастет капитализация российских компаний, если, конечно, все это не подкосит очередной финансовый кризис, который для частного инвестора всегда является неожиданным и разорительным. Доходность ОФЗ в 8-9% годовых на фоне инфляции в 4-6% — это не возможность заработать, а скорее возможность сохранить сбережения, и вдобавок узнать на практике механизмы инвестирования в долговые бумаги.