Вчера World Gold Council (WGC) опубликовал исследование по мировому
производству и потреблению золота по итогам первого полугодия 2017 года.
Во втором квартале потребление золота снизилось по сравнению с
аналогичным периодом предшествующего года на 10%, до 953,4 тонны. В
целом за полугодие потребление золота немногим превысило 2 тыс. тонн
(снижение — 14%), что является минимумом с 2009 года.
Основной причиной снижения мирового потребления золота стал
сократившийся инвестиционный спрос. По данным WGC, спрос на золото со
стороны институциональных инвесторов снизился за полугодие на 34%, до
700 тонн — минимального значения с 2007 года (тогда он был на уровне 665
тонн). Ювелирная промышленность смогла лишь частично компенсировать
падение спроса со стороны инвесторов — спрос со стороны ювелиров вырос
за полугодие на 5%, до 967,4 тонны.
Падение инвестиционного спроса произошло из-за технического снижения
спроса инвесторов на биржевые фонды (ETF), инвестиционная декларация
которых ориентирована на вложение в золото. По итогам полугодия активы
таких фондов выросли на 168 тонн, что в 3,5 раза ниже прошлогоднего
показателя (580 тонн). Тогда на фоне сохраняющейся политики финансового
стимулирования экономик центральными банками развитых стран
институциональные инвесторы после трехлетнего перерыва активно
наращивали вложения в драгоценный металл. «В текущем году на фоне роста
ключевой ставки в США, а также ожиданий сворачивания монетарных стимулов
в Европе и Японии инвесторы сократили спрос на золотые ETF»,— отмечает
директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management Алексей
Потапов.
Вместе с тем частные инвесторы продолжают охотно покупать золото в
виде слитков, инвестиционных монет и медалей. По данным WGC, за
полугодие было куплено 531,7 тонны физического инвестиционного золота,
это на 11% больше, чем годом ранее. Основная доля покупок физического
металла пришлась на Китай. По данным WGC, спрос со стороны населения
Поднебесной вырос за полугодие на 38%, до 172 тонн. «Подешевевшая валюта
и опасения по поводу введенных ограничений на операции с недвижимостью в
городах первого и второго уровней стимулировали спрос на золото в
качестве ликвидного актива»,— отмечается в отчете WGC.
Высокий интерес на золото сохраняется и со стороны отдельных
центральных банков. По данным WGC, за полугодие центральные банки
приобрели в совокупности 176,7 тонны золота. При этом Россия остается
крупнейшим покупателем драгоценного металла. Средний показатель доли
российского ЦБ в общем объеме покупок мировых ЦБ за последние два года
превышает 40%. За первое полугодие 2017 года, по оценке WGC, Банк России
приобрел более 100 тонн драгметалла, увеличив запасы золота в резервах
до 1715,8 тонны. Во втором квартале существенно нарастили запасы золота
Центральный банк Турции (21 тонна) и Национальный банк Казахстана (11,3
тонны). «Центральные банки России, Турции и Казахстана традиционно
покупают золото в резервы, что обусловлено как диверсификацией самих
резервов, так и процессом их роста»,— поясняет Алексей Потапов.
