Уильямс: ФРС стоит начать сокращение баланса осенью

"Мы находимся в процессе нормализации монетарной политики. За последние два года мы медленно повышали ставки с учетом ситуации в экономике и дальнейших прогнозах. Тем не менее, даже с учетом проведенных повышений, процентные ставки остаются низкими. Мы уже отметили, что ожидаем дальнейшего повышения ставок в будущем. Мы говорили о традиционной монетарной политике, изменениях в краткосрочных процентных ставках.

Нам также надо нормализовать нашу "нетрадиционную" политику, в рамках которой мы провели программы количественного смягчения и увеличили объем активов на балансе ФРС до $4,5 трлн.

Федеральный комитет по открытому рынку уже заявлял о том, что планируется плавное сокращение баланса за счет снижения объема реинвестируемых поступлений от погашения других активов на балансе. На мой взгляд, данный процесс стоит начать этой осенью.

Мы начнем снижение аккуратно и постепенно, каждый последующий месяц сокращая объем гособлигаций США на балансе ФРС и ценных бумаг, обеспеченных ипотечными облигациями, на $6 млрд и $4 млрд соответственно. В дальнейшем мы раз в три месяца будем увеличивать эти цифры еще на $6 млрд и $4 млрд соответственно, пока ежемесячный объем сокращения трежерис и ипотечных ценных бумаг не достигнет $30 млрд и $20 млрд соответственно. После этого мы будем сокращать баланс активов ФРС подобными долями, и объем ценных бумаг в нашем владении продолжит сокращаться в постепенной и прогнозируемой манере".