Москва, 17 июля - "Вести.Экономика". В
то время как мировые облигации лихорадит от "ястребиной" риторики
ведущих центральных банков, AllianceBernstein и Amundi Asset Management
полагают, что валюты развивающихся стран переживут шторм лучше, чем в
2013 г., пишет Bloomberg.
Улучшение платежных балансов,
рост резервов и сдержанная инфляция делают развивающиеся экономики от
Индии до Мексики менее уязвимыми к риску оттока капитала, который может
начаться в случае сворачивания стимулирования в развитых странах,
говорят эксперты. Стабильность обменных курсов в последнее время и
индикатор колебаний цен, который находится вблизи трехлетнего минимума,
являются признаками устойчивости валют.
График: Bloomberg
"Этот
эпизод роста доходностей на развитых рынках вряд ли будет столь же
негативным, как во время распродажи бондов в 2013 году" на ожиданиях
сворачивания программы QE ФРС США, считает Аббас Амели-Ренани,
портфельный менеджер по облигациям и валютам EM в Amundi, которая
контролирует активы на $1,2 трлн. "Нам по-прежнему комфортно
инвестировать в высокодоходные валюты развивающихся стран, где
происходит восстановление платежных балансов, такие как мексиканский
песо и бразильский реал", - сказал он.
Центральные банки во главе
с Федеральной резервной системой США готовятся свернуть политику
дешевых кредитов на фоне восстановления экономик. Как сообщали "Вести.Экономика",
Банк Канады на прошлой неделе повысил процентную ставку впервые с 2010
г. на 25 б. п. до 0,75%. Таким образом, Канада стала первой страной из
G7, ужесточившей монетарную политику вслед за США. Между тем,
Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Англии намекнули на
необходимость ужесточения.
Поэтапный отказ от стимулов - это
беспрецедентный вызов, последствия которого могут оказаться более
разрушительными, чем ожидается, заявил во вторник председатель совета
директоров JPMorgan Chase & Co. Джейми Даймон. Совет управляющих ЕЦБ
проведет заседание во Франкфурте 19-20 июля. Опрошенные агентством
Bloomberg аналитики разошлись во мнениях по поводу того, могут ли члены
совета изменить риторику, отказавшись от обещания увеличить размер и/или
длительность программы скупки активов в случае необходимости.
Несмотря на это, индекс MSCI Emerging Markets Currency вырос в июле и
оказался выше, чем месяцем ранее, когда Банк Канады удивил инвесторов
четким сигналом о том, что он готов повысить ставки. Индекс J.P. Morgan
Emerging Market Volatility упал на прошлой неделе, растеряв
двухнедельный рост, и все еще находится вблизи минимума с 2014 г.
Кроме
того, более слабые, чем ожидалось, экономические данные США ставят под
сомнение перспективы дальнейшего ужесточения политики ФРС в этом году.
Доллар упал до 10-месячного минимума в пятницу, завершив свою худшую
неделю с мая, после того как данные об инфляции оказались слабее
прогнозов.
Валюты развивающихся рынков привлекали инвесторов,
ищущих высокую доходность. Более высокие ставки способствуют притоку
капитала из-за рубежа, что помогает улучшить платежные балансы стран.
Замедление инфляции повысило привлекательность многих из этих рынков, в
то время как правительства Индии и Индонезии предприняли шаги для
стимулирования экономики.
HSBC Holdings Plc говорит, что
оптимистично оценивает гособлигации Мексики, ЮАР, Индии, Индонезии,
Малайзии и России в национальных валютах в связи с ожиданиями снижения
премий за инфляционные риски, в результате которого, вероятно, кривые
доходности станут более плоскими.
Соруководитель по стратегии на
мировых валютных рынках и EM в Goldman Sachs Group Inc. Камакшия
Триведи отметил в обзоре от 10 июля, что видит больший потенциал роста
спотовых курсов мексиканского песо и южноафриканского ранда и меньший - у
рубля и бразильского реала.
Подробнее: http://www.vestifinance.ru/articles/88249
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
