|
Биржевой
оборот крупнейших российских профессиональных участников рынка в I
квартале превысил объем ВВП РФ за прошлый год — 93,1 трлн рублей по
сравнению с 86 трлн рублей. Треть этой суммы (почти 36 трлн) обеспечили
операции участников с Центробанком. Такая оценка содержится в
исследовании Национального рейтингового агентства (НРА), с которым
ознакомились «Известия».
Достижение этого показателя говорит о зрелости российского биржевого рынка, утверждают эксперты.
Совокупный биржевой оборот 50 крупнейших некредитных финансовых
организаций достиг по итогам I квартала 2017 года 93,1 трлн рублей,
свидетельствует исследование НРА. Заметную долю в этом объеме составили
операции с Центробанком — 35,8 трлн рублей, пояснила «Известиям»
руководитель департамента финансовых рейтингов НРА Карина Артемьева.
Таким образом, рынку удалось за квартал преодолеть годовой объем
российской экономики.
Для сравнения: российский банковский сектор только приближается к
этой отметке. Его объем составил в прошлом году 80,4 трлн (по данным
ЦБ), или 93% от ВВП. А пенсионный рынок составляет всего 1% ВВП,
оценивали в РАНХиГС.
Как пояснили «Известиям» в пресс-службе Московской биржи, в I квартале
объемы торгов выросли «прежде всего за счет роста активности на денежном
рынке и рынке облигаций».
— При этом российский рынок имеет хороший потенциал роста при условии
увеличения присутствия на нем внутреннего инвестора, — уверены в
Мосбирже.
В Мосбирже констатировали, что пока в биржевых сделках отмечается
«низкая доля участия в фондовом рынке населения и пенсионных
накоплений».
— Биржевой оборот за квартал, сравнимый с годовым объемом ВВП страны,
— это один из признаков зрелости фондового рынка, но, с другой стороны,
не менее важно, какая доля населения вовлечена в участие в фондовом
рынке, — уверен генеральный директор ИК «Форум» Роман Паршин.
Он напомнил, что Центробанк в прошлом году исследовал финансовых
посредников и выяснил, что всего около 1,2 млн человек в России
находятся на брокерском обслуживании, при этом активных среди них всего
около 13%, то есть это всего около 150 тыс. человек из 147 млн населения
страны. Тогда как, например, в США доля домохозяйств, инвестирующих в
акции, оценивается в 80–90%. Соответственно, дневные объемы торгов
Мосбиржи на порядок отстают от NYSE (Нью-Йоркской фондовой биржи). Если
на NYSE в день совершается сделок на $48 млрд, то на Мосбирже такой
объем достигается за месяц.
Биржевой рынок делится на четыре главных блока: фондовый (акции и
облигации), денежный, валютный и срочный (фьючерсы и опционы). Население
обычно активнее всего интересуется первым, именно он наиболее популярен
в развитых странах.
Рост оборотов биржевого рынка говорит о значительных спекулятивных
потоках денег и состояние реального сектора никак не отображает,
отметил начальник отдела «АЛОР Брокер» Михаил Паршин. По его мнению,
зрелость рынка нужно оценивать иначе.
Операции с Центробанком применяются участниками рынка для обеспечения
кредитного плеча. Торговля на бирже не идет на «свои», и для поддержки
по сделкам часто применяются заемные средства и прежде всего
— краткосрочные ссуды Банка России.
— То, что сделки РЕПО занимают больше половины биржевых сделок, — это
совершенно нормально, это значит, что люди используют кредитование в
торговле, совершенно обычная практика, — пояснил гендиректор ИК «Форум».
По его словам, сделки с ЦБ позволяют участникам рынка создавать
низкорисковые портфели с доходностью 15–18% годовых, а это «примерно то,
что ищут люди, которым больше не нравится доходность по их банковским
депозитам».
Сделки РЕПО являются неотъемлемой частью фондового рынка, а их
активное использование говорит об уровне его развития, добавил Михаил
Паршин.
— Новых ресурсов на фондовый рынок приходит немного, поэтому
участники находят источники фондирования операций через ЦБ, — пояснил
он. — Банк России активно участвовал в предоставлении ликвидности в
острые кризисные годы, например в 2014–2015 годах, а потом банки стали
сокращать такие заимствования, поскольку нашли более дешевые рыночные
деньги.
При этом концентрация рынка высокая, констатировали в НРА. Более 60%
активов и 81% клиентов приходятся на пять крупнейших профучастников.
Рейтинг публикации:
|
