Эксперт: пузырь трежерис лопнет с ростом доходности
EPA/JUSTIN LANE
Москва, 26 апреля - "Вести.Экономика". Управляющий
Franklin Templeton Майкл Хейзенстэб назвал казначейские облигации США
одним из самых больших финансовых пузырей в мире, заявив, что инвесторы,
которые ищут безопасность в ценных бумагах, сталкиваются с перспективой
значительных потерь при повышении доходности.
Цены на
казначейские облигации упали пятый день во вторник. Доходность бумаг
превысила 2,30%, протестировав ключевой уровень поддержки. Хейзенстэб
назвал множество причин своей "медвежьей" позиции - от более высоких
потребительских цен, вызванных ужесточением условий на рынке труда в
США, до политики Федеральной резервной системы и снижения спроса со
стороны иностранных покупателей.
Покупка Treasuries - это "как
прогулка по озеру в апреле", сказал Хейзенстэб в интервью Bloomberg TV.
"Оно все еще замерзшее, но в конце концов лед треснет", - пояснил он.
Ситуация,
казалось, исключала "медвежьи" ставки после президентских выборов в
США. Победа Дональда Трампа способствовала рефляционным торгам, и
ожидания фискальных стимулов и более сильного роста подталкивали
доходность вверх. В марте, однако, эти ожидания стали ослабевать из-за
признаков задержки с основными законодательными мерами. При этом
растущие геополитические риски за рубежом вынудили инвесторов вернуться в
защитные активы.
Доходность восстановилась на этой неделе, после того как Трамп пообещал
раскрыть долгожданные детали своего предложения по налоговой реформе,
которое может включать снижение ставки корпоративного налога до 15%.
Спрос на защитные активы, который поддерживал цены на Treasuries,
снизился, поскольку центрист Эммануэль Макрон победил в первом туре
президентских выборов во Франции. Как сообщали "Вести.Экономика",
результаты опросов показывают, что он опередит лидера "Национального
фронта" Марин Ле Пен во втором туре выборов 7 мая и станет следующим
президентом страны.
"Реальность заключается в том, что это не
обязательно защитные активы, потому что при покупке Treasuries по 2,5%
существует огромный риск", - считает Хейзенстэб. Особые опасения у него
вызывают 10- и 30-летние казначейские облигации, доходность которых
снизилась до рекордных минимумов в прошлом году.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США. График: CNBC
Доходность
10-летних бондов выросла на 6 базисных пунктов до 2,33% во вторник
вечером. Доходность восстановилась от рекордно низкого уровня в 1,32%,
достигнутого в июле 2016 г., но снизилась по сравнению с уровнем в 2,6%,
достигнутым в прошлом месяце. По мнению некоторых аналитиков, это может
означать начало тренда на повышение доходности.
Treasuries
находятся под давлением, поскольку Трамп смягчает свое требование о том,
чтобы Конгресс США немедленно начал финансирование стены на границе,
что может предотвратить угрозу так называемого shutdown - остановки
работы многих федеральных ведомств в США. Shutdown поставил бы под
сомнение способность администрации провести налоговую реформу и/или
фискальное стимулирование, считают стратеги.
Диапазон между 2,30%
и 2,322% для 10-летних облигаций служит сильным уровнем поддержки,
считает независимый стратег Марти Митчелл.
Подробнее: http://www.vestifinance.ru/articles/84644
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
