Почему Россия остаётся «любимым» рынком банка HSBC

По словам  главного экономиста по мировым развивающимся рынкам британского отделения HSBC Holdings plc, Россия, но не российские акции, является выгодным объектом для инвестиций.

Подпись к изображению: Московский международный деловой центр «Москва-Сити»

В стране отмечается рост экономики и фондового рынка и снижение процентных ставок. В прошлом году  показатели России были на высоком уровне — так, например, показатели фонда VanEck Vectors Russia Small Cap (RSXJ) превзошли уровень четырёх крупных рынков и поднялись на 90 процентов. В этом году развитие рынка в России снизило темп, так как инвесторы решили перераспределить свой капитал на другие направления. Согласно HSBC, в этом году инвесторы оставили российские акции, а также облигации валютного государственного займа без достаточной поддержки. Даже долг в местной валюте не получил достаточную поддержку, исходя из процента имеющихся под управлением активов.

Кроме выгодной конъюнктуры и роста российской экономики более чем на 1,3 процента в этом году после продолжительных спадов страна входит в перечень лучших вариантов для инвестиций HSBC.

«Исходя из перспективы инвестиций, диверсифицированных по классам активов, мы предпочитаем работать с Аргентиной, Бразилией, Индией, Индонезией, Россией и Южной Африкой», — рассказывает Мурат Ульген, главный лондонский экономист HSBC по мировым развивающимся рынкам. «Мы уверены как минимум в двух, если не во всех трёх классах валютных активов, фиксированного дохода и акционерного капитала. Мы рассчитываем на повышение индекса MSCI, кроме России», — говорит он.

Российские акции в этом году упали на 2,02 процента, повысив индекс MSCI Russia (ERUS) на более чем 100 базовых пунктов и потеряв в индексе развивающихся рынков MSCI 13,3 процента. Показатели фонда VanEck Russia Small Cap составляют 3 процента в этом году.

В HSBC отдают предпочтение российскому фиксированному доходу, но не заостряют внимание только на этом. Для HSBC российский рынок – лишь один из нескольких развивающихся рынков, который приносит выгоду, когда владельцы акций обналичивают прибыльные (и в большинстве своём дорогостоящие) акции развивающихся рынков.

«Преобладает положительный настрой, и поэтому всё чаще совершаются рискованные шаги, к которым подталкивает циклическое развитие мировой экономики», — рассказывает Ульген. «Мы называем это «ростом деловой репутации», — говорит он.

В HSBC ожидают, что фонды развивающихся рынков продолжат приносить прибыль в сегодняшних условиях и будут отвоёвывать позиции у рынков развитых стран, пока политические риски США и Евросоюза совпадают. Это значит, что Дональд Трамп не начнёт настоящую экономическую войну, а шансы Марин Ле Пен в мае стать президентом Франции уменьшатся. Это зависит и от постепенного отказа Европейского центрального банка от политики количественного смягчения и отрицательных процентных ставок без существенного ущерба финансовым фирмам, которые используют эти экономически неэффективные инструменты.

Ульген отметил, что расценки не столь гибкие, хотя в подробности не вдавался.

Тем временем в HSBC считают, что облигациям развивающихся рынков в долларах и евро ничего не грозит, несмотря на высокие показатели США. Многие из этих облигаций уже схожи по показателям с Министерством финансов, даже при меньшем уровне инвестирования они приносят чуть менее 4 процентов. Поэтому им нравится Россия. Облигации в местной валюте приносят 10-процентный доход, а сама валюта укрепляется. И всё же, специалистов HSBC привлекают не только российские облигации внутренних займов, но и бразильские. «Местные рынки предоставляют массу возможностей», — говорит Ульген, имея в виду и акции на Нью-Йоркской фондовой бирже, не такие легкодоступные для американцев.

Рейтинг публикации:

0

Комментарии (0) | Распечатать

Добавить новость в: