Кредитные бумы часто заканчиваются плохо, и в Китае знают об этом очень хорошо.
На
первый взгляд, предупреждения поступают от ключевых игроков,
придерживающихся "медвежьих" прогнозов, таких как менеджер хедж-фонда
Кайл Басс, который предсказал ошеломляющее разорение Китая, требуя
спасения финансовой системы.
Китай, согласно расчетам Банка
международных расчетов, был признан страной с самым высоким уровнем
кредитов. Это единственный наиболее надежный индикатор надвигающихся
финансовых кризисов согласно информации регулятора, который провел в
2011 г. анализ 36 стран. Из анализа следует, что большинство банковских
кризисов наступает после того, как соотношение кредитов к ВВП
поднимается выше 10%.
Кредитный разрыв отражает разницу между суммой долга домохозяйств и
компаний и ВВП, что указывает на кредитный бум и риск возникновения
проблем.
Страны Северной Европы и Япония столкнулись с кризисами в
конце 1980-х и начале 1990-х гг., которые последовали, после того как
был зафиксирован разрыв между долгом и ВВП. То же самое произошло в США,
когда во время бума в этой стране индикаторы начали сигнализировать о
проблемах, а затем наступил глобальный финансовый кризис.
В отношении Китая отношение долга к ВВП преувеличивает опасность,
отметил Минг Минг из Citic Securities Co. Он ставит под сомнение
некоторые методы Банка международных расчетов, а также говорит, что
регулятор не учитывает национальных различий.
"Каждая страна
отличается по своей экономической структуре и взаимоотношениям между
правительством и банками. Много активов, принадлежащих китайских банкам,
представляют из себя государственный долг, так что до тех пор, пока
правительство погашает свой долг, трудно ожидать банковского кризиса", -
отметил Минг.
Одна проблема заключается в том, что
предупреждения могут поступить слишком рано. В случае Испании показатели
стали тревожными еще в 1999 г., однако кризис развернулся спустя почти
десять лет.
Иногда он вообще не наступает. Австралия вступила в опасную зону в конце
2004 г. и оставалась там до 2008 г., но избежала обвала. Ученые и
экономисты до сих пор спорят о причинах этого события, которые,
возможно, включали качество кредитования, а также попытки ряда политиков
укрепить финансовую стабильность.
Многие аналитики утверждают, что банковский кризис в Китае не так уж
неизбежен благодаря ресурсам государства, финансовой системе,
находящейся в государственной собственности, контролю за движением
капитала, а также ограниченному внешнему долгу.
"Мы не увидим
банковский кризис в Китае, как было на Западе в 2008 году или в Европе в
2011 году", - заявил нобелевский лауреат Роберт Энгл, профессор
финансов в Stern School of Business. Тем не менее Энгл, который изучает
системный риск, видит угрозу экономической стагнации из-за проблем
производительности от неверного распределения кредитования.
Подробнее: http://www.vestifinance.ru/articles/79389 Источник: vestifinance.ru.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
