«Норильский никель», «Русал», «Мечел» — эти компании сильнее всего
выросли на победе Дональда Трампа. Да и в целом российский фондовый
рынок за два дня после американских выборов прибавил около 5%. В
какой-то момент акции «Норильского никеля» даже пропали из биржевого
стакана (видимо, продавать их никто не хотел), а в пятницу были
остановлены торги на валютном рынке и на рынке драгметаллов Московской
биржи — инфраструктура не справилась с наплывом желающих совершить
сделку.
Несмотря на то что все аналитики предсказывали обвал в случае, если
Трамп выиграет, мировые фондовые рынки отреагировали с неожиданным
энтузиазмом (за исключением Nikkei, который послушно провалился наутро
после выборов). Подорожало золото, «выстрелили» промышленные металлы —
медь и никель (так, медь оказалась на максимумах за полтора года), вверх
к валютам развивающихся стран пошел доллар (на пятницу курс доллара на
Московской бирже превышал 66 рублей — рубль после выборов обвалился
более чем на 3%).
Чего ждут от Трампа экономисты и финансисты? В первую очередь более
жесткой монетарной политики — а точнее, более быстрого повышения ставок
ФРС. Ближайшее заседание в декабре, и вероятность того, что нынешняя
ставка — 0,5% — будет повышена, оценивается в 80%. Напомним, ставки
около нуля ФРС держит уже семь лет. Кстати, срок полномочий сегодняшней
главы ФРС Джанет Йеллен истекает через два года. Во
вторую очередь — увеличения бюджетных расходов и роста инфляции (сейчас
она составляет около 1,5% в годовом исчислении).
Все эти ожидания и привели к ралли доллара и американских акций, а
также к продажам облигаций и активов развивающихся рынков, отмечают
аналитики Sberbank CIB, — доходность десятилетних гособлигаций США
достигла 2,15%.
Собственно, этот всплеск покупок облигаций США — лучший и наглядный
пример того, почему от президентства Трампа не стоит ждать каких-то
резких движений в американской экономической политике. Финансовая
система США обслуживает крупнейшую в мире экономику и завязана на
интересы ее крупнейших агентов. Дело даже не в долларе самом по себе,
хотя статус универсальной валюты — важная штука. Дело в мощи финансового
рынка. Капитализация одного только Google — 0,5 трлн долларов. Всеми
крупнейшими компаниями — и крупнейшими банками в том числе — владеют
крупнейшие инвестиционные фонды: Black Rock, Wanguard, Fidelity,
Templeton. Надо понимать, что взаимный фонд — это денежный мешок,
пайщиков (или акционеров) которого вы никогда не узнаете. Фактически же
фонды являются инструментом контроля элит за реальными активами.
Финансовая система США — это и есть элита, и любой кандидат в президенты
просто не сможет пойти против ее нужд. Это означает, что бюджетные
расходы не могут быть сокращены и что США необходима инфляция, отличная
от 0–1% — чтобы американские корпорации смогли продолжить зарабатывать и
обесценивать свои долги (а заодно и долги самих США).
