В последние несколько дней на фоне роста цен на нефть стали
сильно выделяться те, кто ставит на падение WTI при ценах выше $51 за
баррель. И это никак не зависит от решения ОПЕК.
Несмотря на всеобщую эйфорию после встречи стран-производителей нефти
в Алжире, им еще предстоит формальное заключение соглашения, но чем
ближе к дате встречи ОПЕК в Вене, тем больше новых скептиков переходит в
лагерь тех, кто не ждет от нефтедобывающих стран реальных эффективных
действий.
Но что еще более важно, так это то, что американские нефтедобывающие
компании хеджировали свои поставки при ценах в районе $51 за баррель, и
это означает, что выше этого уровня WTI вряд ли вырастет, а значит и
весь рынок сильно ограничен.
Это мощный фактор для рынка нефти и он, к сожалению, означает, что
активного роста цен сейчас не будет. В прошлом году многие предсказывали
стремительное числа буровых установок и сокращения предложения на фоне
стремительного падения стоимости североамериканской нефти. Но этого не
произошло. Неожиданно оказалось, что многие компании могут добывать при
минимальной рентабельности даже в условиях низких цен. Большую роль
сыграл институт хеджирования, когда компании страховали свои будущие
поставки по выгодным ценам.
Сейчас, когда цены на нефть превысил $50 за баррель, нефтяники
США вновь воспользовались случаем и активизировали хеджирование. Пока не
ясно только о каких объемах может идти речь, тогда как ожидания рынка
по поводу цен вполне определенны.
Фьючерсы на нефть все еще находятся в контанго, то есть поставка
нефти в отдаленном будущем будет дороже, чем текущая цена или цена в
ближайшем будущем, но кривая уже не очень крутая. Если рассматривать
фьючерсную кривую более внимательно, то мы увидим, что январский
контракт 2017 г., который первый истекает после запланированной встречи
ОПЕК в конце ноября, торгуется в районе $51,3. При этом цены выше 5$5
вообще не встречаются по контрактам раньше декабря 2018 г.
Это означает очень низкую уверенность рынка в способности ОПЕК
повышать цены дальше. С другой стороны, это также означает, что падения
цен не должно быть, по крайней мере сильного.
Мир вступил в период, когда два противоположных по своему действию
фактора привели рынок к некому балансу. С одной стороны, ОПЕК готова
заморозить добычу, с другой – в США компании будут готовы увеличить
добычу при цене WTI выше $50 за бочку.
Два этих фактора нивелируют друг друга, а цены будут оставаться в
определенном диапазоне, который сформировался уже сейчас. В зависимости
от новостей, WTI еще очень долго будет торговаться в интервале $43-53 за
баррель, а Brent, как и раньше, будет примерно на $1,5 дороже.
Источник: ktovkurse.com.
Рейтинг публикации:
|
