Несмотря на то что в этом году ожидалось расхождение в
монетарной политике мировых центробанков, эксперты наблюдают обратный
процесс.
Оценка естественного уровня реальной процентной ставки, в %
Федеральная
резервная система США так и не решилась повысить ставки в сентябре, а
также снизила прогноз по поводу дальнейших темпов ужесточения политики. В
то же время Банк Японии вновь предпочел активное вмешательство на
долговой рынок с целью поддержать финансовый сектор. Европейский
центральный банк вынужден сохранять ультрамягкую монетарную политику,
хотя и не готов усиливать стимулирование экономики. Банк Англии, после
кратковременного ужесточения монетарной политики, из-за эффекта Brexit
готов опять снижать ставки, а Народный банк Китая поддерживает высокий
уровень ликвидности в финансовой системе.
Центральные банки
объединены новой реальностью: путь к ускорению инфляции будет гораздо
дольше и тяжелее, чем ожидалось. Помимо этого, стало ясно, что медленный
рост производительности и старение населения уменьшают потенциал
экономического роста, а это лишь усугубляет ситуацию.
"Процентные
ставки снизились надолго и повсеместно. Это структурная функция плохо
функционирующей мировой экономики", - заявил Майкл Эвери, глава отдела
анализа финансовых рынков Азиатско-Тихоокеанского региона Rabobank
International в Гонконге.
Отчасти это позитивная новость для
глобального рынка капитала, ведь в том случае, если ставки начнут расти,
мировой рынок облигаций объемом $100 трлн столкнется с колоссальными
потерями. Сейчас десятилетние казначейские облигации США торгуются у
двухнедельного пика, выход из нынешней антикризисной ситуации будет еще
болезненнее, если рост долговых рынков продлится еще несколько месяцев.
По
словам Эвери, именно в этом и заключается монетарный тупик: либо
ужесточать политику и тормозить рост, либо сохранять сверхмягкий подход и
увеличить риск раздувания рыночных пузырей.
С 2008 г.
центробанки мира 668 раз снижали процентные ставки, суммарный объем
денежных вливаний с их стороны превысил $12 трлн, сообщил Bank of
America. На середину 2016 г. ЦБ принадлежали финансовые активы на $25
трлн, что эквивалентно почти трети мирового ВВП.
Подробнее: http://www.vestifinance.ru/articles/75389
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
