В этом году инвесторы столкнулись с рекордно низким уровнем
дохода, так как активы с фиксированным доходом практически не приносят
доходов из-за того, что мировые центробанки установили минимальные
ставки.
В то же время мексиканский рынок облигаций показывает потенциал для
получения максимального дохода по сравнению с другими сегментами
глобального долгового рынка. Об этом говорится в аналитической записке
от Barings Asset Management.
«Мексиканские облигации получат выгоду от растущей экономики даже
несмотря на девальвацию национальной валюты, которая ослабла до
рекордных за 20 лет отметок», — отметил Кристофер Махон из Barings.
Мексиканский песо продолжил отставать от других развивающихся
экономик с тех пор как кандидат в президенты США Дональд Трамп заговорил
о депортациях, а также отмене торговых сделок с США.
«Дональд Трамп в качестве президента США – плохая новость для
Мексики. Потому что с его президентством стоит ожидать введение налога
на денежные переводы в Мексике и возможный выход из Североамериканского
соглашения о свободной торговле. И хотя пока рано говорить о победе
Трампа на выборах или о том, что Трамп будет в состоянии контролировать
Конгресс, тем не менее, уже сейчас его кандидатура несет риск для песо»,
— отметил Махон.
Другие страны с развивающейся экономикой зависит от целого ряда
внешних факторов, таких как замедление роста экономики Китая,
денежно-кредитная политика ФРС США и цены на сырьевые товары.
В докладе приводится в пример Бразилия, зажатая в тисках многолетней
рецессии, и Южная Африка, которая борется с низкими ценами на сырьевые
товары, а также Россия, которая восстанавливается после обвала цен на
нефть.
Однако, в случае с Мексикой ситуация иная. Мексиканский рост зависит
от экономики США, а не от Китая или Азии, и эта зависимость дает Мексике
гораздо более прочную основу, чем странам, зависящим от Китая.
Несмотря на то, что показатели по некоторым кварталам
слабее, чем в других, последние шесть лет экономика растет. Инфляция
ниже 3% достаточно устойчива. Поддерживаемый рекордными денежными
переводами работникам из-за рубежа, мексиканский потребитель в отличном
состоянии, розничные продажи растут на 8% в год.
Тем не менее, аналитики UBS Global Research заявили, что мексиканский
песо вновь начинает слабеть, что подчеркивает трудности, которые
испытывает экономика.
В записке аналитиков UBS отмечено, что мексиканский песо страдает не
только от неустойчивости, но и от падения в фундаментальных факторах.
Отмечены такие факторы, как увеличение дефицита счета текущих операций,
снижение притока портфельных инвестиций и ухудшающееся финансовое
положение.
«В дополнение к этому списку, рынок также в настоящее время
сосредоточен на риске того, что выборы в США приведут к большему
протекционизму в торговле, что может непосредственно повлиять на
Мексику», — отмечено в аналитической записке UBS.
Источник: ktovkurse.com.
Рейтинг публикации:
|
