Распродажи на рынке облигаций: каковы последствия?
Ситуация на финансовых рынках с каждым днем
становится все напряженнее. Сейчас участников рынка больше всего
беспокоят распродажи на долговом рынке, поскольку никто толком не знает
причины.
Действительно,
в пятницу и во вторник падение фондового и долгового рынков происходило
синхронно, что, в принципе, им несвойственно. Облигации обычно
выступают защитным активом, к тому же, в условиях накачки финансовой
системы ликвидностью от центральных банков, вложение в инструменты с
фиксированным доходом стали базовой стратегией вложения средств.
Собственно, именно поэтому доходности огромного количеств облигаций
имеют отрицательную доходность.
Впрочем, в последние дни, как мы уже сказали, наблюдаются серьезные продажи и в этом сегменте рынка.
Так, общий объем бондов с отрицательной доходностью неожиданно сократился с $10 трлн до $8,3 трлн.
В
частности, на положительную территорию выбрались доходности по
десятилетним облигациям Германии, а они были отрицательными достаточно
длительное время.
Продажи
не обошли стороной и рынок трежерис. Кривая доходности американских
облигаций поднялась до максимальных значений более чем за два месяца. И
хотя падение в среду замедлилось, пока говорить о смене тренда рано.
Вот так выглядит динамика разницы доходностей десятилетних и двухлетних трежерис.
Любопытная
картина наблюдается и в индексе волатильности VIX.
Мало того что индикатор взлетел до максимума с момента британского
референдума, так в среду ETF на индекс VIX ( VXX) впервые в истории стал
самой торгуемой бумагой, то есть объем торгов этим инструментом
превысил объем торгов любой акции из индекса S&P 500. За одну
торговую сессию владельца сменили 110 млн акций данного инструмента. На
втором месте с серьезным отставанием расположились бумаги Bank o America
- 89,3 млн акций.
Zerohedge
Но
самое интересное в позиционировании. Длинная спекулятивная позиция в
Dow Jones и Nasdaq находится на исторических максимумах, а короткая
позиция в VIX - на историческом минимуме. То есть все участники рынка
строят позиции в одну сторону (покупают акции и продают волатильность).
Что это значит? Значит, что никто не ждет неприятностей.
Такая эйфория последний раз наблюдалась в 2012 г. и перед крахом банка Lehman Brothers.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
