Риски, связанные долговой проблемой Италии, вызывают
озабоченность экспертов и по поводу экономической и финансовой
стабильности страны.
Состояние итальянской банковской системы заставило финансовых
аналитиков и европейских политиков провести много бессонных ночей.
Плохие кредиты итальянских банков составляют в среднем 360 млрд евро – и
это наряду с вероятностью крушения одного из старейших банков мира на
фоне сложившегося кризиса.
Проблемы в банковском секторе Италии могут повлиять не только на
экономический сектор ЕС, но и на политическую систему, учитывая, что
партия-выскочка использует этот кризис, чтобы уйти от евро. Ситуация
плохая, а в ближайшее время может еще и ухудшиться.
Для банковского кризиса в Италии есть немало причин, начиная с
Brexit, оказавшем три ключевых эффекта на деятельность итальянской
банковской системы. Во-первых, учитывая снижение темпов экономического
роста, с которым может столкнуться Великобритания после Brexit,
центробанки снизили процентные ставки. Кроме того, неопределенность
ситуации вокруг Brexit заставила клиентов вывести свои банковские вклады
из наиболее уязвимых частей финансовых рынков Европы. В-третьих, Brexit
создал опасения, что сокращение объемов торговли с Англией усугубит и
без того тяжелую ситуацию с кредитами Италии.
Существует также проблема плохих кредитов – кредиты, невыплаченные в
течение по крайней мере 90 дней. Они составляют 18,1% всех банковских
кредитов, 25% от ВВП Италии и 33% от общего числа плохих кредитов стран
ЕС. Ухудшение экономической ситуации в Италии привело к росту плохих
кредитов, таким образом, банка стало чрезвычайно трудно проводить
кредитование частного сектора. Плохие кредиты в старейшем в мире банке
Banca Monte dei Paschi di Siena достигают 47 млрд евро, составляя 22% от
общего числа кредитов.
Мягкие стандарты кредитования – еще одна проблема банковской системы,
приводящая к росту плохих кредитов. Фаворитизм играет здесь огромную
роль, так как кредиты выдаются зачастую заемщикам, не способным
выплатить долг, что делает банки уязвимыми к финансовой нестабильности.
Это аналогично зомби-кредитам, которые японские банки выдавали инертным
компаниям в 1990-е годы.
Итальянская банковская система сталкивается и с огромными
эксплуатационными расходами: в ней насчитывается свыше 500 банков с
чрезмерно большим количеством филиалов и завышенным числом сотрудников.
Проблема усугубляется еще и тем, что многие банки слишком малы, либо
устарели, более того, их деятельность можно назвать нерациональной, что
затрудняет получение прибыли.
Итальянская банковская система фокусируется на открытии депозитов и
затем выдаче этих средств домохозяйствам и компаниям. Это заставляет
банки Италии в значительной степени зависеть от взлетов и падений
процентных ставок, вместо того, чтобы предлагать некоторые финансовые
услуги своим клиентам и получать доходы за счет реализации таких
программ как управление активами, трастовые операции, планирование
пенсионных программ и управление денежными средствами. Диверсификация
потока доходов застрахует итальянские банки от длительных спадов
процентных ставок.
Вина за банковские беды страны лежит и на итальянских политиках. Это
они не предприняли необходимых мер, когда макроэкономическая ситуация
была еще здоровой и еще можно было что-то изменить, а понадеялись на то,
что проблема плохих кредитов уляжется сама собой. Они также имели
возможность реструктурировать итальянскую банковскую систему, но
испугались вообще каких-либо изменений, которые могли подвергнуть риску
влиятельных кредиторов и тысяч розничных заемщиков, домохозяйств, малый и
средний бизнес.
В конечном итоге в процессе принятия решения и произошел конфликт
между решением, вынесенным ЕС и Европейской комиссией и премьер —
министром Ренци. Банки Италии находятся в таком плохом состоянии, что
справиться с ситуацией можно лишь при непосредственном участии
государства – что невозможно с учетом действующих банковских правил ЕС.
ЕС устанавливает очень строгие правила в отношении банков, нуждающихся в
спасении, однако, эти правила не были протестированы в условиях
чрезвычайной ситуации.
Усугубляют эту ситуацию риски, с которыми сталкиваются мелкие
вкладчики, которые, как ожидается, поддержат больную банковскую систему
своими депозитами и, возможно, потеряют свои деньги.
Правительство Италии предпочло бы использовать государственные
средства и минимизировать риск, которому подвержены итальянские
вкладчики и держатели облигаций. Италия также запустила новый фонд
Atlas, который поможет банкам привлечь необходимые средства в случае тех
или иных финансовых трудностей и выступит в качестве кредитора
последней инстанции. Ренци и ЕС в конце концов передерутся из-за этих
противоречивых решений, поэтому уже сейчас им необходимо сгладит острые
углы.
Те, кто реально пострадает в банковском кризисе Италии –
проевропейски настроенные граждане и мелкие вкладчики и держатели
облигаций Италии. Этот кризис наряду с голосованием Brexit многих
настроил против ЕС.
Источник: ktovkurse.com.
Рейтинг публикации:
|
