Крупнейшие нефтяные компании, конечно, рады возвращению цен к
$50 за баррель, но это все еще недостаточно для восстановления импульса
в отрасли.
После падения цен в 2014 г. «большая нефть» сократила капитальные
затраты и расходы на персонал, увеличила долг, чтобы сохранить дивиденды
и поддержать акционеров.
Сейчас руководители немного более оптимистичным, чем они были при
ценах вблизи $27 за WTI в начале этого года, но все они сходятся на том,
что краткосрочный рост до $50 – это не тот сигнал, который они ждут.
Для того, чтобы сбалансировать расходы и доходы, компании сильно
сократили инвестиции в добывающие проекты, до 2020 г., согласно
исследованию Wood Mackenzie, капитальные затраты снизятся на $1 трлн.
Расчеты The Wall Street Journal показывают, что для достижения
нейтральной денежной позиции в 2017 г. Chevron нужны цены на уровне $52
за баррель нефти, для BP этот показатель находится на уровне $50-55, а
Exxon учитывает диапазон $40-80.
Таким образом, для улучшения ситуации с капитальными затратами цены
должны быть как минимум на $5 выше текущих значений, и они должны
сохраняться долго. Учитывая волатильность на рынке, компании не будут
возобновлять инвестиции в разведку и добычу до того момента, как цены не
вырастут до $60-70.
Даже для крупных сланцевых американских компаний $50 за баррель это
слишком дешево. Некоторые из них рискуют и возобновляют активность, но
другие, такие как Devon Energy Corp. ждут нефть по $60.
Очевидно, что таких цен на стабильном уровне мы не увидим еще долго.
Источник: ktovkurse.com.
Рейтинг публикации:
|
