|
Инвесторы теряю веру в Банк Японии, а японские
государственные облигации падают третий день подряд. Крупнейший обвал
цен с мая 2013 г., возвративший бонды к 5-месячным минимумам,
значительно увеличил доходность.
Это также ставит под сомнение эффективность беспрецедентной ультрамягкой денежно-кредитной политики.
Эйсуке Сакакибара, бывший министр финансов Японии, получивший
прозвище «мистер Иена» за свою способность влиять на валютный курс в
1990-е, заявил, что не думает о возможности крушения «абэномики». При
этом он отметил, что фискальный план стимулирования уже заложен в ценах.
Кроме того, Сакакибара заявил, что план Синдзо Абэ вообще не будет иметь серьезных последствий.
В Nomura отмечают, что дополнительные расходы бюджета, вероятно,
будут включать в себя расходы на общественные работы, поэтому можно
ожидать некоторого экономического подъема. Но такой рост не может быть
устойчивым.
Японии необходимо стимулировать спрос и повышать производительность за счет дерегулирования.
Один из главных советников премьер-министра Синдзо Абэ говорит, что
он одобряет декларацию обновленной денежно-кредитной политики Японии, в
том числе в части монетизации долга.
По мнению экономистов, сейчас правительство и Банк Японии должны
признать, что проводят политику сочетания финансового стимулирования и
фактической монетизации долга. Это повысит доверие к властям и сделает
дальнейшие действия эффективнее.
Учитывая все проблемы, связанные с дефляцией и ловушкой ликвидности,
все больше компаний и банков скептически настроены к нынешней политики. А
такие настроения вредны для экономики сами по себе.
За счет агрессивного смягчения Банк Японии выкупил более одной трети
размещенных государственных облигаций, а некоторые эксперты вообще не
ожидают, что долг когда-нибудь вернется в руки частных инвесторов.
Доходность бондов растет на фоне опасений, что планируется
комплексная оценка политики Банка Японии, а это означает возможный отход
от политики денежно-кредитного смягчения.
Источник: ktovkurse.com.
Рейтинг публикации:
|
