|
Нефтяные рынки продолжают обсуждать капризы статистики:
сколько нефти и нефтепродуктов хранится в танкерах, сколько осталось в
США, сколько уже накопил Китая в стратегических резервах.
Складывается ощущение, что нефти вокруг слишком много. Именно поэтому цены упали на 10% в течение последних трех недель.
Между тем, в самом начале цепочки поставок нефти наблюдается очень
интересная ситуация. Оборудование, которое как раз и формирует эти
конечные запасы, во всем мире постепенно перестает работать. Каждую
неделю все большее число буровых установок зарастает сорняками или
обрастает моллюсками. Это все равно, что не беспокоиться о будущем,
смотря на полный холодильник, в то время как фермеры прекратили
выращивать продукты питания.
Если посмотреть на долгосрочную динамику активных буровых установок
от Bakerg Huges, то мы увидим, что везде, за исключение Ближнего
Востока, показатель вернулся к середине 2000-х годов.
Но потребление нефти только растет, за последние 10 лет мир стал сжигать на 10 млн баррелей нефти ежедневно.
Производители нефти начали сокращать программы по разведке с января
2015 г., то есть более 18 месяцев назад. Тогда за пределами США и Канады
насчитывалось 982 буровых, сейчас только 677, то есть падение превысило
30%. И это число будет снижаться дальше.
В Латинской Америке зафиксировано самое большое падение. Количество
буровых в Бразилии, Колумбии и Мексики сократилось более чем на две
трети. В Аргентине показатель сократился на 40%. Высокие издержки,
бюрократия и политические проблемы усиливают воздействие низких цен. И
самое интересное, что подобное латиноамериканские нефтяники переживали
во время кризиса 1998 г.
С начала 2015 г. число нефтяных скважин в Азиатско-Тихоокеанском
регионе сократилось на 22%. Хотя сам регион включает много стран, нефть
добывается, в основном, в Китае и Индии.
Африканские и европейские направления деятельности очень схожи по
размеру и характеру. Европа добывает на шельфе Северного моря, а Африка –
у западного побережья континента.
Активность в обоих регионах резко упал в первой половине 2015 года, а затем падение замедлилось.
Ситуация на Ближнем Востоке несколько другая, так как стоимость
добычи здесь ниже, а многие страны пытаются выйти победителями из
глобальной ценовой войны. Рост числа буровых в 2012 г. связан с
возвращением Ирака на рынок. По-прежнему стабильно держится показатель в
Саудовской Аравии. Но, в целом, в регионе существует серьезный
недостаток капитала на разведку, как и везде.
Ну а если вернуться к Северной Америке, то стоит вспомнить, что рынок
зациклен на количестве буровых установок в США, число которых выросло
более чем на 50 после того, как стоимость WTI превысил $45 за баррель.
Но 50 установок это не так много, если учесть, что 75% из 1500
буровых установок, работающих в начале 2015 г., по-прежнему стоят без
дела. Это еще больший спад, чем в Латинской Америке. Так насколько
реалистичны страхи, что несколько буровых установок в США смогут
компенсировать повсеместно снижающуюся буровую активность?
Маловероятно, что в реальных объемах в мире некоторых рост числа
установок в США будет играть хоть какую-то серьезную роль. Следует
признать, что производительность буровых установок значительно лучше
сейчас, чем в 2015 г. Каждая такая установка может добывать больше
нефти, но более 85% мировой добычи находится за пределами США, а
продуктивность за последние 18 месяцев не увеличивалась так быстро,
чтобы компенсировать падение расходов и замедление активности.
Нефтяные запасы и резервы могут быть полными сейчас, но на фоне
растущего потребления их хватит совсем ненадолго. И чем ниже упадут цены
сейчас, тем быстрее эти запасы будут истощаться.
Источник: ktovkurse.com.
Рейтинг публикации:
|
