О предстоящей волатильности английской валюты на сайте агентства Reuters рассуждает Анирбан Наг.

Стерлинг стабилизировался после восьминедельного минимума в понедельник 13 июня, хотя нервозность сохраняется.

После оглашения результатов недавних опросов общественного мнения стало понятно, что кампания за «выход» продвинулась вперед. Это вызвало беспокойство среди инвесторов.

Хедж-фонды и держатели активов все чаще стремятся защитить себя от рисков на английских рынках, прибегая к помощи деривативов, в то время, как у крупных площадок по розничной торговле увеличилось количество клиентов, которые делают вклады, продавая фунты, перед референдумом.

Спекулянты увеличили ставки против фунта самыми быстрыми темпами почти за пять лет в течение недели к 7 июня, причем обязательства по срочным сделкам при игре на понижение оценивались в сумму около 6 млрд долларов - это самый высокий показатель за последние три года.

Многие аналитики считают, если на голосовании 23 июня страна решит выйти из ЕС, экономика Великобритании сотрясется, а стерлинг упадет на 15-20 процентов. В то же время решение остаться в составе ЕС, скорее всего, вызвало бы повышение стоимости валюты. Все это означает, что трейдеры готовятся к дополнительной волатильности в ближайшие дни.

«Мы ожидаем, что последующие опросы приведут к более агрессивному падению фунта чем раньше», - сказал старший аналитик IronFX Global Хараламбос Писсурос.

«Если новые опросы продолжат показывать небольшую разницу в гонке между этими двумя кампаниями по мере приближения дня голосования, исход, вероятно, станет еще более неопределенным, и, следовательно, волатильность фунта стерлинга, вероятно, усилится в дальнейшем».

Ожидается, что волатильность пары евро / фунт стерлингов в этом месяце будет находиться на уровне EURGBP1MO = 26,2 процента, по данным Reuters, превысив предыдущий рекорд около 25 процентов во время мирового финансового кризиса в 2008 году.

Для пары фунт стерлингов / доллар волатильность взлетит до 28,15 процента GBP1MO = R, что близко к максимуму 2008 года в 29 процентов.

Нервозность

Фунт GBP = D4 упал до минимума с середины апреля до того, как торговля восстановилась на уровне 1,4265 доллара, что на 0,15 процента больше, в день перед публикацией результатов новых опросов общественного мнения. Евро вырос на 0,4 процента до 79,20 пенсов EURGBP = D4 и побил 8-недельный максимум в 79,865 пенсов в начале того же дня.

Проблема выхода Великобритании из ЕС влияет на рынки с конца прошлого года, в результате чего, на торгах фунт потерял более 10 процентов в период с середины ноября до середины апреля.

Значительное отрицательное сальдо Великобритании по текущему счету (7 процентов от дохода в последнем квартале 2015 года) делает экономику и валюту, уязвимой к любой изменениям в инвестиционных потоках.

Беспокойство по поводу выхода Великобритании из ЕС также внесло свой вклад в экономику Великобритании, которая теряет темпы в последние месяцы, и ожидания инвесторов по повышению процентных ставок сместились к концу десятилетия. На самом деле, некоторые на рынке ставят на понижение ставки к концу года. GBPOIS = ICAP

UBS отметил признаки того, что рост может замедлиться далее во втором квартале и некоторые должностные лица, входящие в комитет по денежно-кредитной политики Банка Англии могут рассмотреть возможность снижения ставки.

Затем рынок быстро начнет спекулировать на том, какой формы будет проводиться политика смягчения - сказал специалист по вопросам стратегии Банка Джон Рейт 13 июня.

«Мы считаем, что скорее всего Банк Англии снизит процентные ставки до нуля. После этого, по нашему мнению, он возобновит политику «количественного смягчения» в виде закупок государственных облигаций».

Анирбан Наг