Билл
Гросс, управляющий фондом Janus Global Unconstrained Bond Fund объемом
$1,4 млрд, предупредил центральные банки, которые вложили триллионы
долларов в облигации с отрицательной доходностью, о негативных
последствиях таких действий.
"Доходность на финансовых
рынках находится на минимуме за 500 лет", - написал Гросс в Twitter
Janus Capital Group Inc. "Облигации с отрицательной доходностью на $10
трлн. Это сверхновая, которая однажды взорвется", - предупредил
инвестор.
Гросс утверждал в течение некоторого времени, что
экономика находится в конце многолетнего цикла расширения кредитования,
кульминацией которого стали отрицательные процентные ставки. По мнению
инвестора, эта ситуация отличается неустойчивостью. Вместо того чтобы
стимулировать экономический рост, низкие ставки приводят к появлению
пузырей активов. В то время как инвесторы достигают более высокой
доходности, в невыгодной ситуации оказываются отдельные вкладчики и
отрасли, которые зависят от процентных ставок, такие как банки и
страховые компании, считает Гросс.
По словам Гросса, доходность
инвестиций на уровне 7,5% в год ушла в историю, и со временем инвесторы
должны занять позиции для защиты основного долга или прибыль от рынка
будет снижаться.
"Доходность будет низкой, риск будет высоким, и в
какой-то момент "разумный инвестор" должен решить, что мы вступили в
новую эру с условиями, которые требуют иного подхода", - написал Гросс.
Инвесторы
во всем мире теряют в общей сложности около $24 млрд в год на
государственных облигациях с отрицательными процентными ставками,
совокупный объем которых составляет почти $10 трлн, свидетельствуют
подсчеты рейтингового агентства Fitch, опубликованные в прошлом месяце.
Аналитики Fitch отметили, что облигации с отрицательной доходностью
оказывают "широкое влияние" на инвесторов, таких как страховщики, банки,
пенсионные фонды и фонды денежного рынка. При этом страховым компаниям и
пенсионным фондам особенно сложно добиться доходов, необходимых им для
покрытия дефицитов.
Согласно расчетам Fitch общий объем госбондов
с отрицательной доходностью в мире на 25 апреля 2016 г. составлял $9,9
трлн, из которых долгосрочные облигации на $6,8 трлн и более "короткие"
бонды на $3,1 трлн. Большинство этих бумаг приходится на долю Японии и
еврозоны, поскольку их центробанки придерживаются отрицательных
процентных ставок по депозитам.
Отрицательная доходность
суверенных облигаций в разных странах оказывает понижательное давление
на доходность госбумаг во всем мире, в том числе в США, где
отрицательные процентные ставки по-прежнему маловероятны. Тот факт, что
снижение базовой процентной ставки ФРС до отрицательного уровня остается
маловероятным, поддерживает доходности госбумаг США хоть и на низком
уровне, но позволяющем инвесторам получать доход, отметил глава
BlackRock Ларри Финк. Источник: vestifinance.ru.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
