Проблемы нефтянки могут пошатнуть всю экономику США
Нефтяная промышленность США сейчас находится, мягко
говоря, в ужасном положении: количество банкротств зашкаливает, повсюду
массовые увольнения.
Единственное утешение, которое можно
извлечь из всего этого, заключается в том, что ущерб, судя по всему,
коснулся всей нефтедобывающей промышленности. Кризис обнажил проблемы
данного сектора мирового рынка и позволил зафиксировать интересные
данные.
Самый яркий пример того, как обвал цен на нефть ударил
по нефтяной промышленности - это ситуация на долговом рынке, вероятность
дефолта по по высокодоходным облигациям энергетических компаний
подскочила почти до 20%, в то время как среднее значение по рынку
составляет 3,5%.
Такая ситуация, как заявляют Олег Мелентьев и Даниэль Сорид из Deutsche Bank, является ошибкой.
Кредитные
стратеги отследили последние два кредитных цикла за 2001 г. и 2008 г. и
представили показатели худших секторов, чтобы увидеть их влияние на
общий показатель. Синие линии отражают общие значения, другие цвета
показывают все еще высокие уровни дефолта в других секторах.
"Циклы
дефолта никогда не находились в пределах одного сектора или в небольшой
группы секторов. Да, циклы всегда зависят от различных негативных
факторов, однако, они всегда так или иначе влияли на другие сферы
рынка", - заявили аналитики.
Есть основания полагать, что в этот
раз все будет по-другому. С одной стороны, мы видим отскок цен на нефть,
что может несколько смягчить проблемы энергетического сектора. С другой
стороны, последние два кредитных цикла совпали с экономическим спадом, в
то время большинство статданных США указывают на сохранение медленного и
стабильного роста экономики.
И, наконец, спад в нефтяном
секторе, как правило, поддерживает доходы потребителей благодаря
экономии на низких ценах на газ и может в конце концов реально
способствовать экономическому росту, в то время проблемы в
технологическом и финансовом секторах спровоцировали серьезные проблемы в
экономике страны.
Однако, проблема заключается в том, что в
других секторах, наряду с энергетической отраслью, отмечен рост уровней
дефолта. А это означает, что проблема уже вышла за пределы одной
отрасли. Например в секторе розничной торговли, в котором теоретически
должен сохранятся позитивный тренд на фоне слабости нефтяного сектора,
зафиксирован крайне высокий уровень дефолтов (второй по количеству после
энергосектора).
Аналитики также приводят в пример компании,
специализирующиеся на инвестиционных товарах, в качестве еще одного
примера несырьевого сектора, испытывающего рост уровня дефолтов.
Результатом
всего этого является то, что особые обстоятельства могут вызвать спад в
определенном секторе, также как было в случае с жилищным пузырем в
финансовом секторе в 2008 году. Это вовсе не означает , что последствия
будут ограничены этой частью экономики. Экономические последствия могут
отразиться и на других секторах.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
