Соотношение активов домохозяйств США к размеру фондов
денежного рынка достигло практически рекордного значения. Но в
реальности простые американцы очень мало участвуют в фондовом рынке.
Сейчас
соотношение активов домохозяйств к фондам денежного рынка на 60% выше
максимумов 2007 г. и на 30% выше максимума 1999 г., когда был надут
пузырь доткомов.
Но в это же время, согласно опросу Gallup, только у 52% американцев есть
акции в собственности. В 2007 г. этот показатель составил 65%.
Удивительно, но американцы покинули рынок в период его роста.
Они, видимо, понимают, что вряд ли смогут что-то заработать, учитывая растущую волатильность.
Но
что же делать с выросшим соотношением активов семей к объему фондов
денежного рынка? Причина такого высокого показателя заключается в
сокращении фондов денежного рынка в реальном выражении из-за низких
процентных ставок в течение долгих лет.
Средняя американская
семья, относящаяся к среднему классу, пережила 2 финансовых обвала с
2000 г., а еще один нельзя исключать уже в ближайшем будущем. Да,
формально политика нулевых процентных ставок и количественное смягчение
разработаны для поддержки экономики и американцев, но, на самом деле,
выгоду от этого получают банки с Уолл-стрит и богатейшие люди планеты,
контролирующие финансовые корпорации, пишет zerohedge.com.
Удивительно,
но рациональное решение среднего класса уйти с рынка было, видимо,
инстинктивным. Еще в 2007 г. почти три четверти американцев, имеющих
годовой доход $30-74,9 тыс., инвестировали деньги в акции. Сейчас только
50% говорят о наличии подобных вложений.
Но дело не только в
неэффективности таких инвестиций: миллионы людей вынуждены были вывести
деньги, чтобы справиться с падением реальных доходов.
Молодые
люди также не вкладывают деньги в фондовый рынок, поскольку для них
характерна высокая долговая нагрузка из-за студенческих кредитов и
высокого уровня безработицы или низкооплачиваемой работы.
В
результате доверие к Белому дому снижается. Старшее поколение среднего
класса, выплескивая свое недовольство, поддерживает Дональда Трампа в
качестве потенциального президента США, а молодое – Берни Сандерса.
Опасная
дивергенция обращает на себя все больше внимания. Люди не вкладывают в
рынок, а котировки растут. Если взять данные за последние 100 лет, такие
экстремальные уровни фиксировались в 1929, 2000 и 2007 гг.
Индекс
Shiller P/E, для которого обычно берется средняя прибыль компаний из
индекса S&P 500, скорректированная на инфляцию за последние 10 лет, в
настоящее время составляет 26,4, и если взглянуть на исторические
данные, то реальная доходность инвестиций должна составлять менее 0,5% в
течение следующих 10 лет.
Учитывая, что корпоративные прибыли продолжают снижаться, акции могут рухнуть на 40-60%.
Миллионы
профессионалов почему-то считают, что ФРС сможет бесконечно
поддерживать фондовый рынок. Но рост фондового рынка и восстановление
цен на недвижимость возможны только при политике легких денег ФРС, а она
завершилась.
Рост не основан на фундаментальных факторах, поэтому дальнейшая
позитивная динамика сомнительна. Проблема в том, что попытка поддержки
не 1% богатейших людей, а 99% всех остальных, вызовет недовольство у
тех, кто контролирует финансы, а значит, власти попытаются сохранить
статус-кво.
Впрочем, чем ближе к выборам, тем сильнее будет
противостояние различных групп, а США становятся все сильнее похожими на
пороховую бочку. Обвал фондового рынка в ближайшие шесть месяцев будет
сеять семена финансовых, политических и социальных потрясений, которые
можно будет сравнивать с ситуация в 60-е гг. И лишь после этого опасная
дивергенция будет ликвидирована. Источник: vestifinance.ru.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
