Суровая правда заключается в том, что мало кто из
инвесторов в мире готов покупать юань. В экономике Китая слишком много
проблем, чтобы вкладывать деньги в эту валюту. Кроме того, существует
большая вероятность дальнейшей девальвации.
С 2011 г. доллар США вырос более чем на 35% к основным валютам.
Правительство Китая сохраняло жесткую привязку к доллару в течение
многих лет. До середины 2005 г. курс составлял 8,3 к доллару, и это
вызывало многочисленную критику и жалобы, так как делало китайский
экспорт слишком сильным по отношению к другим конкурентам. В результате в
2008 г. курс был повышен до 6,8 к доллару.
Эта привязка
сохранялась до середины 2008 г., когда началось медленное усиление до 6
юаней за доллар к началу 2014 г. С этого уровня юань постепенно упал до
6,5 за доллар.
Интересно, что это примерно тот уровень к доллару,
который фиксировался в 2011 г., когда доллар США показывал многолетние
минимумы. Но за эти годы доллар вырос примерно на 35% к другим валютам.
С этой точки зрения кажется, что юань должен упасть еще на 35% только
для того, чтобы вернуться к уровням 2011 г., поэтому возможно
возвращение к 8,3 за доллар или даже падение будет еще сильнее - до
8,7.
Учитывая, что Китай сейчас также переживает падение на
денежном рынке, юань вообще вряд ли будет пользоваться спросом. При этом
сейчас власти пытаются спасти ситуацию за счет роста кредитования, но в
какой-то момент этот пузырь лопнет.
Вероятные действия Китай и результаты
1. Китай может контролировать количество юаней в обращении. Таким
образом можно легко погасить все внутренние долги в строгом смысле
бухгалтерского учета. Также это позволит рекапитализировать банки в той
степени, в какой это необходимо. Но будут и проигравшие. Ими станут те,
кто получает небольшую зарплату в юанях и у кого все сбережения в юанях.
2.
Увеличение количества юаней в обращении сделает Пекин крайне
чувствительным к любому росту цен на продовольствие, поскольку это может
привести к массовым беспорядкам и дестабилизации правящего режима.
Поэтому цены на продукты питания должны быть изолированы от роста.
3.
Пекин не может постоянно контролировать обменный курс юаня к доллару
или любой другой валюте. Это можно делать в краткосрочной перспективе,
но только в пределах своих золотовалютных резервов. Кроме того, за счет
резервов Китай должен платить за импортируемое сырье и топилво.
Похоже, что единственный выход – это китайский печатный
станок. И власти уже его запустили: только в январе объем нового долга
составил полтриллиона долларов.
В последние 25 лет мировая экономика была сосредоточена на инвестициях в Китае, перемещая туда производство.
Этот поток капитала должен был укрепить юань, поэтому Пекин пошел на курс 6,6 за доллар, а потом и ровно 6.
Каждый
доллар, оказавшийся в Китае и конвертированный в юань, позволил
заработать 25% за годы укрепления валюты. Это огромный объем наличности,
который хранился в Китае и теперь вызвал цунами капитала.
Теперь же никто не заинтересован в покупке китайской обесценивающейся валюты.
Именно
поэтому "домохозяйки" из Китая покупают дома в Ванкувере за $3 млн. Эти
$3 млн могут быстро превратиться в $2 млн за счет падения курса юаня.
Кто
теперь верит, что в Китае можно сделать легкие деньги? Никто. Каждый,
кто желает высокого качества производства, переносит его в США, где
доллар и дешевая энергия, или во Вьетнам, где дешевая рабочая сила.
В
течение многих лет некоторые уверяли, что Китай может раздавить США
просто за счет продажи огромных запасов гособлигаций Америки, объем
которых на балансе Народного банка Китая оценивался в $4 трлн. Но за
несколько месяцев Китай избавился от $700 млрд своих валютных резервов. И
сейчас понятно: спрос на доллар и облигации США достаточно сильный,
чтобы поглотить все продажи Китая, и это только дополнительно укрепит
доллар.
Суровая правда в том, что юань никому не нужен, так как
он будет обесцениваться дальше. Весь вопрос, где остановится падение: на
8,3 или на 8,7 за доллар? А может, оно будет еще сильнее? Источник: vestifinance.ru.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
