В
четверг на срочном рынке Московской биржи состоялась экспирация
февральских опционов на фьючерс пары доллар/рубль, и теперь начинается
новая игра длиною в месяц, где ставки будут куда выше.
Февральская
экспирация прошла достаточно спокойно, можно сказать, без сюрпризов.
Большие объемы "коллов" в 85-м страйке появились во время январской
паники, и, как мы видим, крупные игроки их просто продали.
Добавить здесь особо нечего, можно приступать к анализу позиций, уже
открытых в опционах, истекающих в марте.
Квартальные экспирации
всегда представляют особый интерес, поскольку одновременно истекают и
опционы, и фьючерсы, а значит, и битва за нужный результата будет куда
более захватывающей. До экспирации осталось 24 календарных дня.
MOEX.com
Первое,
что бросается в глаза, так это очень большие позиции в "коллах" в 81-м и
85-м страйках. На данном этапе очень сложно предугадать, с какой целью
были совершены эти сделки, к тому же, учитывая дикую волатильность, до
15 марта на российском валютном рынке может произойти все что угодно.
В
данном конкретном случае большие объемы опционов "колл" могут как
выступать в качестве барьеров, защищающих рубль от падения ( от роста
котировок фьючерса на пару доллар/рубль), так и быть сигналом о
возможной довольно сильной девальвации.
Однако стоит учесть тот
факт, что появились эти позиции не вчера и не сегодня, а в январе, когда
рубль был слабее, чем сейчас. В таком случае покупка выглядит не
слишком выгодно, ведь по всем параметрам контракты были дороже, к тому
же у опционов есть еще и временная составляющая.
Таким образом,
можно сделать вывод, что для того, чтобы эти большие объемы опционов на
момент экспирации принесли существенную прибыль, доллар должен стоить к
середине марта рублей 95 - не меньше.
Можно также обратиться к
отчету о позициях во фьючерсных контрактах, правда крупные игроки
каким-то образом научились маскировать свои намерения и особой
информации эта статистика не несет.
Так, например, по итогам торгов 19 февраля количество длинных и коротких
позиций юридических лиц практически сравнялось. Небольшой перевес в 30
тыс. контрактов на стороне играющих на понижение курса рубля, но, опять
же, такая разница абсолютно ничего не значит.
Даже перевес "шортов" над "лонгами" в 150-200 тыс. контрактов не мешал фьючерсу расти.
Очевидно,
что судьба рубля в ближайший месяц будет зависеть от цен на нефть, а
там вроде бы пока наметился повышательный тренд, который, правда, может
захлебнуться в любой момент. Трейдеры уже привыкли к тому, что котировки
могут спокойно преодолевать расстояния в 5-10% в течение одной торговой
сессии.
На данном этапе еще есть неплохие шансы порасти до отметки $38 за
баррель по смеси Brent, но процесс этот может затянуться и
сопровождаться периодическими провалами Источник: vestifinance.ru.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
