На прошлой неделе, когда стало известно о том, что
Венесуэла вынуждена привозить бумажные деньги в страну с помощью трех
десятков грузовых Boeing 747, инфляция оценивалась примерно в 720%. Но
это не самое страшное.
Венесуэла: экспортные доходы, стоимость нефти
Гиперинфляцию
можно победить, но в случае с Венесуэлой к показателю, скорее всего,
придется добавить еще несколько нулей. Самая большая проблема в том, что
в стране, которая столкнулась с гиперинфляцией, могут начаться
социальные волнение и политические перевороты.
Для того чтобы
этого избежать, власти приняли решение о распродаже все золотовалютных
резервов, которые оцениваются в $12 млрд. Предшественник Мадуро большую
часть этого золота вернул в Каракас в 2011 г., но остаться в Венесуэле
этим активам оказалось не суждено.
Согласно данным Reuters
центральный банк Венесуэлы начал переговоры с Deutsche Bank по
проведению сделок с золотыми свопами, чтобы повысить ликвидность своих
валютных резервов. В этом году стране предстоят большие платежи по
долгу, и финансирование этих платежей будет невозможно, если не
получится оперативно продавать резервы.
Если судить по стоимости
кредитных дефолтных свопов, то вероятность дефолта Венесуэлы оценивается
в 78% в следующем году, поскольку на обслуживание долга предстоит
потратить $9,5 млрд в 2016 г.
Проблема в том, что около $10 млрд
валютных резервов Венесуэлы хранятся в слитках золота, что заметно
ограничивает возможность правительства страны быстро продать эти активы и
использовать их для обслуживания долга или для оплаты импорта.
Золотые
свопы позволят центральному банку получить деньги от финансового
учреждения в обмен на кредитование золотом в течение определенного
периода времени. Они не влияют на цены, поскольку золото по-прежнему
принадлежит Венесуэле и не попадает на рынок.
Проблема в том, что
своп с технической точки зрения является эквивалентном залога за
наличные деньги, которых как раз у Венесуэлы нет. Поскольку вернуть
валюту страна не сможет, он отдаст золото контрагенту, в данном случае -
Deutsche Bank.
Венесуэла: инфляция, падение ВВП
В
последние годы Венесуэла проводила золотые свопы с Банком международных
расчетов, а срок свопов составлял от одной недели до года. В общей
сложности было произведено не менее семи таких операций, но в прошлом
году банк отказался проводить свопы дальше из-за рисков.
Между
тем, Венесуэла активно тратила запасы доступных активов. Центральный
банк использовал миллиарды долларов из резервов для финансирования
социальных программ и внебюджетных инвестиционных фондов. В результате
золото стало занимать очень большую долю в резервах, сейчас оно
составляет более 60%.
Запасы монетарного золота за 12 месяцев, закончившихся в ноябре, упали на $3,5 млрд, достигнув $10,9 млрд.
В 2015 г. Венесуэла также вынуждена была провести своп с Citi.
Правительство
Мадуро активно тратит золото, тогда как его предшественник Уго Чавес в
2011 г. смог перенести запасы из иностранных банков непосредственно в
хранилища центрального банка страны.
Вряд ли граждане Венесуэлы
обрадуются, когда поймут, что глава государства распродал все активы
только для того, чтобы отодвинуть долговой дефолт на несколько месяцев.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
