Стоимость высокодоходных облигаций нефтяных компаний
США упала до минимума за 20 с лишним лет. Средняя стоимость подобной
бумаги всего 56 центов на доллар. Это ниже, чем было во времена
финансового кризиса 2008 – 2009 гг. Эксперты считают, что инвесторы
готовятся к волне банкротств.
Колебания на рынке нефти
сейчас весьма внушительны: от $28 до $32 за баррель всего за несколько
дней. Но даже на локальном максимуме котировки были на 14% ниже, чем в
начале года. В 2009 – 2015 гг. сланцевую революцию в США возглавили
малые и средние компании. Собственных денег у них не было: революцию
делали на заемные средства. С 2007 по 2015 гг. сланцевики продали бондов
на $241 млрд, и теперь на обслуживание долга компаниям приходится
тратить до 80% денежного потока.
США: добыча нефти, оценки безубыточности добычи сланцевой нефти, использование денежного потока сланцевиков
При $30 за баррель буквально несколько месторождений в США остаются
прибыльными. По мере совершенствования технологии гидроразрыва пласта
максимальное сокращение стоимости добычи нефти на ряде американских
проектов составило 40%. Но даже этого не хватает, чтобы угнаться за
стремительно падающей нефтью и вернуться к прибыльности.
"Большая
тройка" рейтинговых агентств США предупредила: в 2016 – 2017 гг.
прокатится крупная волна по высокодоходным (так называемым "мусорным")
облигациям. Причем в лидерах по банкротствам будет именно энергетический
сектор. В самом конце прошлой недели агентство Moody's начало
масштабный пересмотр по 120 нефтегазовым компаниям. Всем грозит
понижение, причем больше половины из них (69 штук) – нефтяники США.
Standard
& Poor’s опубликует новые рейтинги в начале февраля. S&P может
понизить оценки не только мелким и средним, но также и крупным
компаниям. В JP Morgan разделяют мнение коллег из рейтинговых агентств:
максимум дефолтов придется на нефтегазовый сектор.
Количество установок сланцевого бурения в США
Индекс высокодоходных облигаций энергетического сектора от Bank of
America Merrill Lynch взлетел до исторического максимума – 19,3%. Даже в
кризис 2008 г. было чуть меньше – 17%. (На рынке долга действует
обратная зависимость: чрезмерно высокая доходность означает, что
инвесторов отчаянно пытаются завлечь обратно при катастрофически упавших
ценах.) И 19,3% - это лишь средний показатель. Отдельные примеры
намного хуже. Доходность бумаг компании Comstock Resources, занимающейся
разведкой и добычей сланцевой нефти, подскочила выше 44%.
В
Deloitte считают, что сланцевикам придется не только радикально
сокращать инвестиции в новые проекты, но и распродавать существующие
активы за бесценок, чтобы просто остаться на плаву. Источник: vestifinance.ru.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
