Власти США сообщают об устойчивом росте
экономики, а ФРС даже решилась повысить ставки, однако на долговом рынке
происходят события, которые указывают на совсем другое положение вещей.
Когда кривая доходностей становится плоской, это
означает, что дела в экономике идут не лучшим образом. Именно это мы и
видим сейчас на долговом рынке США.
Разница между доходностью десятилетних и двухлетних бондов опустилась
ниже 120 базисных пунктов. Эта отметка за последние восемь лет выступала
своего рода поддержкой четыре раза, но сейчас она, похоже, не устоит.
Zerohedge
Вместе
с тем, мы видим достаточно резкий рост ставок РЕПО (GC rates). С
момента повышения ставок со стороны Федеральной резервной системы эти
ставки выросли уже на 30 базисных пунктов и достигли максимумов с 2008
г.
Zerohedge
Целевым
ориентиром на рынке облигаций является динамика кривой доходностей
казначейских облигаций США. К этой кривой привязаны ставки заимствований
по ипотеке и банковских кредитов.
Кривая доходностей трежерис
является своего рода опережающим индикатором, который предсказывает
будущую экономическую активность. Если кривая имеет нормальный вид, это
означает, что участники рынка ожидают ускорения экономики в будущем и
роста процентных ставок.
Если же участники рынка начинают
предвидеть сложности в экономике, то они начинают ожидать понижения
процентных ставок центральным банком на более длинном интервале.
Когда дела в экономике обстоят совсем плохо, то кривая доходностей принимает перевернутый вид, его еще называют инверсией.
Такую версию кривой можно видеть сейчас на российском рынке.
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам. Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+
